Корейские акции в сегменте ценных бумаг растут на фоне всплеска прибыли во 2 квартале 2025 года и увеличения дивидендов

Корейские брокерские компании сообщили о сильных итогах за второй квартал 2025 года, усилив ожидания более высоких дивидендов на фоне того, что индекс KRX Securities Index за недавний одномесячный период к 26 мая снизился лишь на 1,3% по данным Korea Exchange. Торговые объемы во 2К 2025 выросли на 288% год к году: популярность биржевых фондов поддержала комиссионные доходы брокеров и позволила компаниям выполнить требования по дивидендному доходу с раздельным налогообложением. С действующими с этого года правилами компании должны сохранять коэффициент выплат 25% и увеличивать дивиденды минимум на 10% год к году, чтобы соответствовать требованиям для налоговой льготы. Это побуждает брокерские компании наращивать выплаты пропорционально росту прибыли.

Брокерские компании публикуют рекордные прибыли за 2К 2025 на фоне всплеска торговых объемов

Пятёрка крупнейших брокерских компаний — Mirae Asset Securities, Korea Investment Holdings, NH Investment & Securities, Samsung Securities и Kiwoom Securities —, по прогнозам Meritz Securities, ожидается, что суммарная чистая прибыль контролирующего акционера составит 4,281 триллиона вон за 2К 2025, что на 29% больше квартал к кварталу. Объём торгов на рынке акций во 2К 2025 вырос на 288% год к году и на 40% квартал к кварталу, что поддержало комиссионный доход брокеров. Индекс KRX Securities Index снизился на 1,3% за недавний одномесячный период, обойдя более широкий KOSPI, который упал ниже уровня 7 000 после торговли выше 9 000.

Samsung Securities, как ожидается, покажет чистую прибыль контролирующего акционера в консолидированной отчётности за 2К 2025 на уровне 505,1 млрд вон — квартальный рекорд. Брокеры прогнозируют дивиденды на акцию в 2026 году в размере 7 100 вон, что подразумевает дивидендную доходность 6,9% относительно цены закрытия на 24 мая. Kiwoom Securities также, как ожидается, превысит 500 млрд вон по чистой прибыли контролирующего акционера за квартал. Чистая прибыль контролирующего акционера Korea Investment Holdings за 2К 2025 оценивается в 900 млрд вон, что на 59% больше год к году благодаря росту комиссионного дохода от дочерней Korea Investment & Securities.

Ожидаемая дивидендная доходность NH Investment — в середине 7% после итогов 2К

Ожидаемая годовая дивидендная доходность NH Investment & Securities выросла до уровня в середине 7% после публикации результатов за 2К 2025. Брокеры прогнозируют дивиденды на акцию в диапазоне от 1 850 вон до 2 300 вон за год. Привилегированные акции компании, которые закрылись на уровне 24 350 вон 24 мая, дают дивидендную доходность до 9% по верхней оценке. Большинство брокерских и финансовых акций подпадают под дивидендный доход с раздельным налогообложением, начиная с этого года: это требует коэффициента выплат 25% и минимального увеличения дивидендов на 10% год к году. Чтобы сохранить право на льготу, компании должны увеличивать дивиденды пропорционально росту прибыли. Это поддерживает ожидания, что всплеск прибыли во 2К 2025 конвертируется в более высокие выплаты.

Ожидается, что дивидендная доходность Korea Investment Holdings вырастет до уровня в середине 5%, чему способствует рост брокерских доходов дочерней Korea Investment & Securities. Финансовые холдинги сохраняют прогнозируемую дивидендную доходность на уровне 2–3%, в основном за счёт программ обратного выкупа акций, однако рост непроцентного дохода от брокерских дочерних компаний расширил распределяемые резервы.

KB Financial направляет 700 млрд вон на программу обратного выкупа акций

KB Financial объявила о выкупе акций на 700 млрд вон во второй половине года, задействовав часть капитала, превышающую порог 13,5% по коэффициенту common equity tier 1 (CET-1). Общий бюджет выкупа в размере 8 800 млрд вон — эквивалент 0,24% от 370 триллионов вон активов — оставляет 1 800 млрд вон потенциально доступными для будущего распределения дивидендов, в зависимости от уровней прибыли и соображений по доходности. Эта сумма увеличила бы коэффициент выплат до 26,4%.

Shinhan Financial Group сохраняет коэффициент CET-1 на уровне 13,4%, при этом квартальные дивиденды на акцию уже установлены, хотя дивиденды по итогам года могут вырасти в зависимости от результатов 4К, как это произошло в этом году. Hana Financial Group увеличила денежные дивиденды на 10% год к году до 1,2 триллиона вон за текущий год и планирует предложить дивиденды, освобождённые от налога, начиная со следующего года, фактически повышая дивидендную доходность для инвесторов после уплаты налогов.

FAQ

Какую дивидендную доходность ожидают от NH Investment & Securities в 2025 году?
Ожидаемая годовая дивидендная доходность NH Investment & Securities выросла до уровня в середине 7% после публикации результатов за 2К 2025: брокеры прогнозируют дивиденды на акцию в диапазоне от 1 850 вон до 2 300 вон. Привилегированные акции компании, которые закрылись на уровне 24 350 вон 24 мая, дают дивидендную доходность до 9% по верхней оценке.

Почему корейские брокерские компании повышают дивиденды в 2025 году?
Брокерские компании наращивают дивиденды, чтобы сохранить право на дивидендный доход с раздельным налогообложением: это требует коэффициента выплат 25% и минимального увеличения дивидендов на 10% год к году. Объём торгов во 2К 2025 вырос на 288% год к году, что обеспечило рекордную прибыль и дало компаниям возможность увеличивать выплаты пропорционально росту прибыли.

Сколько KB Financial выделила на обратные выкупы акций?
KB Financial объявила о выкупе акций на 700 млрд вон во второй половине года, задействовав капитал сверх порога по коэффициенту common equity tier 1 13,5%. Выделение оставляет 1 800 млрд вон потенциально доступными для будущего распределения дивидендов, что повысило бы коэффициент выплат до 26,4%.