Акции южнокорейских нефтеперерабатывающих компаний выросли на 40% в этом месяце, поскольку нефть превысила $100

Акции корейских нефтеперерабатывающих компаний резко выросли в этом месяце: военные риски между США и Иран подтолкнули Brent к росту выше $100 за баррель 23-го (по местному времени), при этом акции авиакомпаний заметно снизились. S-Oil вырос на 42,11% в этом месяце и 24-го закрылась на 0,93% выше — на уровне 151 200 вон, поскольку KOSPI упал на 5,72%. Расхождение объясняется ростом маржи переработки: она достигла $40 за баррель в этом месяце по сравнению с возросшими топливными расходами, которые оказывают давление на авиакомпании. На фоне атак сил хуситов из Йемена на саудовские танкеры у пролива Баб-эль-Мандеб усилились опасения по поводу поставок нефти на Ближний Восток.

S-Oil и GS Lead: ралли на фоне роста маржи переработки, ежемесячный итог около 40%

S-Oil прибавил 42,11% в этом месяце, а GS — 43,74%, SK Innovation — 37,09%, сообщают данные Корейской биржи по состоянию на 25-е число. Ралли последовало за фьючерсами на Brent с поставкой в сентябре: 23-го (по местному времени) они пробили порог $100 за баррель на лондонской европейской ICE Futures Exchange — это было первое нарушение с 22 мая, когда цены достигали $103,54.

Маржа переработки расширялась по мере эскалации противостояния США и Ирана вокруг контроля над проливом Ормуз. BNK Investment & Securities сообщила, что маржа переработки с начала месяца (MTD) выросла до $40 за баррель в этом месяце, достигнув пика $48 за баррель 17-го. Эти показатели превышают спотовую маржу переработки прошлого месяца — $29 за баррель — и долгосрочное среднее значение $10 за баррель.

Ким Хён-тхэ, исследователь BNK Investment & Securities, заявил: «Маржа переработки быстро растет, поскольку цены на дизельное топливо и продукты на основе керосина поднимаются более круто, чем растут цены на сырую нефть. Если не будет крупных сбоев в поставках сырья, прибыль переработчиков сохранит более высокие, чем ожидалось, уровни в III квартале».

Korean Air и региональные перевозчики снижаются из‑за давления топливных затрат

Акции авиакомпаний падали в этом месяце: рост цен на нефть увеличил топливные расходы, которые составляют примерно 30% всех операционных расходов авиакомпаний. Korean Air снизилась на 7,62% в этом месяце, Trinity Air — на 22,64%, Jin Air — на 9,88%, Jeju Air — на 8,91%, а Asiana Airlines — на 6,8%.

Аналитики: в III квартале нефть может дойти до $160 за баррель

Ви Джэ-хён, старший исследователь Kyobo Securities, заявил: «Буферы спроса и предложения, которые ранее стабилизировали цены на нефть, уже заметно ослабли. Если геополитические риски не уйдут, международные цены на нефть несут риск роста до максимума $160 за баррель в III квартале».

Ви добавил: «Нужно учитывать, что глобальный рынок энергоресурсов сейчас более уязвим, чем во время мартовской блокады пролива Ормуз. На текущих уровнях цен волатильность может реагировать более чувствительно на движения вверх, чем на движения вниз».

FAQ

Что стало причиной роста акций корейских НПЗ на 40% в этом месяце?
S-Oil, GS и SK Innovation выросли на 42,11%, 43,74% и 37,09% соответственно в этом месяце, поскольку Brent превысила $100 за баррель 23-го (по местному времени), а маржа переработки расширилась до $40 за баррель — с $29 за баррель в прошлом месяце.

Почему падали акции авиакомпаний, а акции НПЗ росли?
Акции авиакомпаний снижались из‑за роста цен на нефть, который увеличивал топливные расходы — они составляют примерно 30% всех операционных расходов авиакомпаний. Korean Air упала на 7,62% в этом месяце, а Trinity Air, Jin Air, Jeju Air и Asiana Airlines также показали убытки в диапазоне от 6,8% до 22,64%.