Доходности 30-летних государственных облигаций Южной Кореи достигли рекордного максимума 4,6% во вторник, 22-го числа.

Доходности 30-летних корейских гособлигаций во время торгов 22-го числа превысили 4,6% в 9:34 утра, установив рекордный максимум для базового инструмента. Движение последовало за тенденциями к росту крутизны глобальной кривой доходности: доходность по серии 26-2 увеличилась на 3,0 базисного пункта до 4,600% и ненадолго коснулась 4,612% в начале торгов. Участники рынка связывают рост с синхронизацией с динамикой кривой U.S. Treasury, где спред 30-летних к 10-летним составил около 50 базисных пунктов против спреда Кореи в 24 базисных пункта.

Доходности 30-летних корейских гособлигаций достигли 4,6% 22-го числа

Базовый 30-летний корейский гособлигационный инструмент (серия 26-2) зафиксировал доходность 4,600% в 9:34 утра 22-го числа, что соответствует росту на 3,0 базисного пункта относительно предыдущей сессии. Согласно данным рынка облигаций, доходность достигла 4,612% в ходе утренних торгов, установив рекордный максимум для базового инструмента на внутридневной основе.

Также выросли доходности более краткосрочных гособлигаций. Доходность 3-летнего бенчмарка увеличилась на 2,9 базисного пункта до 3,895%, а доходность 10-летнего бенчмарка поднялась на 2,4 базисного пункта до 4,358%.

Дилеры называют рост глобальной кривой основным драйвером

Один из дилеров в брокерско-дилерской компании заявил, что это движение отражает попытки следовать глобальным тенденциям кривой. Дилер отметил, что компании начали продавать 30-летние корейские гособлигации с предыдущего дня.

Дилер также указал, что пространство для дальнейшего усиления крутизны сохраняется при учете долгосрочных спредов в США. В заявлении в качестве фактора текущей рыночной позиции упоминалась разница в структуре кривых Кореи и U.S. Treasury.

Сравнение спредов Корея—U.S. Treasury показывает расхождение

Спред доходности U.S. Treasury 30-летних к 10-летним составлял около 50 базисных пунктов на предыдущий день. В отличие от этого, спред 30-летних к 10-летним по корейским гособлигациям на основе 民平 (min-pyeong) на предыдущий день составил 24 базисных пункта, то есть существенно ниже, чем показатель для США.

Это расхождение в крутизне кривых между двумя рынками стало частью обоснований, которые приводили участники рынка для объяснения повышательного давления на доходности корейских бумаг с долгим сроком.

FAQ

Какой уровень доходности достигли 30-летние корейские гособлигации 22-го числа?

Доходности 30-летних корейских гособлигаций достигли 4,600% в 9:34 утра 22-го числа, при внутридневном пике 4,612%. Это означало рост на 3,0 базисного пункта по сравнению с предыдущей сессией и установило рекордный максимум для базового инструмента.

Почему выросли доходности долгосрочных корейских облигаций 22-го числа?

Участники рынка связывают рост с согласованием с тенденциями к росту крутизны глобальной кривой доходности. Дилер одной из компаний заявил, что движение последовало за динамикой глобальной кривой, отметив, что спред U.S. Treasury 30-летних к 10-летним составлял около 50 базисных пунктов против спреда Кореи в 24 базисных пункта, что указывает на потенциал для дальнейшего усиления крутизны по корейским облигациям.