Три крупнейших банка Японии планируют к концу 2026 года выкупить с рынка 1,6 триллиона долларов и разместить на блокчейне

Ссылаясь на опубликованные данные, которые Coinfomania привела 8 мая, «Цифровой альянс для совместного создания активов» (DCC), секретариат которого ведёт блокчейн-инфраструктурная компания Progmat из банковской группы Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), запустил рабочие группы в мае. Планируется, что к концу 2026 года платформа будет выведена в режим buyback (репо) рынка. Размер японского рынка репо — около 1,6 трлн долларов, то есть примерно 10% от глобального рынка репо на 16 трлн долларов.

Участники консорциума и блокчейн-инфраструктура Progmat

Согласно опубликованным данным, Progmat учреждён MUFG и поддерживается Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) и Mizuho Bank. Рабочая группа DCC включает следующие организации: Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) (то есть три крупнейших банка Японии), а также BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank и Tokio Marine Holdings.

Кроме того, по данным опубликованных сообщений, MUFG, SMBC и Mizuho Bank получили одобрение на тестирование стейблкоинов, номинированных в иенах. Цель — выпустить их на блокчейне Progmat для on-chain расчётов в рынке репо.

Механизм расчётов T+0 и влияние на регуляторный капитал

Согласно опубликованному разъяснению DCC, ключевая цель этой инициативы — объединить токенизированные японские государственные облигации и on-chain стейблкоины через атомарные расчёты на блокчейне Progmat, обеспечив круглосуточную мгновенную ликвидность и тем самым заменив текущий механизм T+1 (расчёты на следующий рабочий день).

С точки зрения регуляторного капитала, согласно объяснениям DCC, позиции T+0 могут быть полностью открыты и закрыты в течение одного торгового дня, без хранения на балансе активов и обязательств на конец дня. Это может означать, что связанные сделки могут оказаться не подвержены правилам достаточности капитала, что, в свою очередь, повлияет на коэффициенты риска и расчётные значения левериджа, которые сейчас ограничивают банки в активном участии в рынке репо.

Глобальный контекст: данные DTCC по токенизации в США

Согласно опубликованным данным, клиринговая организация США DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) обработала сделки по токенизированным казначейским облигациям США на сумму свыше 330 млрд долларов. Если японский консорциум DCC, как запланировано, завершит запуск до конца 2026 года, это добавит в глобальный рынок токенизации государственных облигаций участников японского рынка репо масштабом около 1,6 трлн долларов.

Часто задаваемые вопросы

Какие основные организации входят в консорциум DCC и какая ключевая технологическая платформа лежит в основе?

Согласно опубликованным данным, DCC ведёт секретариат через Progmat. Progmat учреждён MUFG и поддерживается SMBC и Mizuho Bank. В состав рабочей группы входят MUFG, Mizuho Bank, SMBC, BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank и Tokio Marine Holdings.

Какой конкретный график планируется для токенизированного рынка репо по инициативе DCC?

Согласно опубликованным сообщениям, рабочая группа DCC запустилась в мае 2026 года; официальный отчёт, охватывающий юридические, налоговые и операционные вопросы, планируется выпустить в октябре 2026 года; целевое время запуска полностью готовой системы — к концу 2026 года.

Каково потенциальное влияние расчётов T+0 на расчёт коэффициента достаточности капитала японских банков?

Согласно опубликованному разъяснению DCC, позиции T+0 могут быть полностью открыты и закрыты в течение одного и того же торгового дня, без хранения на балансе на конец дня. Это может означать, что соответствующие сделки репо будут не подвержены правилам достаточности капитала, что повлияет на текущие коэффициенты риска, а также расчёт значений левериджа, которые сейчас ограничивают банки в активном участии в рынке репо.