Экономист Питер Шифф в недавнем посте на X раскрыл, что он считает основной уязвимостью стратегии Майкла Сейлора в отношении Биткоина, которую он прямо назвал «пирамидой Биткоина». В центре обсуждения — инструмент STRC — Stretch Preferred Stock — привилегированные акции, которые, по словам Шиффа, могут стать причиной первой принудительной продажи Биткоина в истории стратегии (ранее MicroStrategy).
Что такое STRC? Это привилегированные акции, которые работают по принципу, отличному от обычных акций MSTR. Во-первых, в отличие от волатильной цены Биткоина, цена на акции STRC должна всегда точно равняться $100, что, по мнению стратегии и её экономистов, делает этот инструмент привлекательным для консервативных фондов, которым запрещено напрямую покупать криптовалюту.
Чтобы удерживать цену акции на уровне $100 во время рыночных спадов, стратегия должна повышать доходность, и в марте этого года ставка достигла 11,5% годовых. Кроме того, держатели STRC имеют первоочередное право на получение выплат. Компания обязана выплачивать им ежемесячные дивиденды в долларах, прежде чем прибыль пойдет держателям обычных акций.
Почему Шифф называет это «пирамидой Биткоина»?
Суть, по его мнению, заключается в рекурсивном долге. Стратегия выпускает STRC, чтобы получить доллары, но эти доллары используются для покупки Биткоина, при этом сам Биткоин не генерирует денежный поток, так как у него нет дивидендов. Поэтому, чтобы выплатить 11,5% держателям STRC, Сейлор должен либо привлекать новых инвесторов, что Шифф считает классическим признаком пирамиды, либо тратить денежные резервы, то есть продавать Биткоин.
ГОРЯЩИЕ новости
Руководитель Ripple празднует достижение $100 миллиардов
Обзор крипторынка: Включен ли режим бычьего рынка у Биткоина (BTC)? XRP кажется безнадежным при $1, Solana (SOL) движется к $95 в удивительном мини-бычьем ралли
На данный момент денежные резервы стратегии оцениваются в $2,25 миллиарда. При текущей ставке 11,5% и объеме выпущенных привилегированных акций компания ежегодно тратит сотни миллионов долларов только на обслуживание этого инструмента стабильности.
Из-за этого Шифф предупреждает, что как только деньги закончатся, Сейлор столкнется с выбором. Либо объявить дефолт по дивидендам, что уничтожит стоимость STRC и разрушит доверие к MSTR, либо начать ликвидировать Биткоин.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Биткоин поднимается почти на 3% за последние 24 часа, поскольку рынок нацеливается на $80K
Биткоин вырос почти на 3% за последние 24 часа, поскольку рынок криптовалют вновь показал устойчивость. Актив приближается к уровню $80 000 на фоне более широкого оптимизма на рынке.
GateNews36м назад
Биткоин восстанавливается до $78,000 после того, как Сенат в субботу устранил препятствия для законодательства о стейблкоинах
Биткоин восстановился после дневного снижения в середине недели до $75,500, чтобы вновь подняться выше $78,000 к утру в субботу в Азии. Ралли поддержали одобрение Сенатом США компромисса по доходности стейблкоинов, который убрал ключевой регуляторный барьер для законопроекта о структуре рынка криптовалют.
GateNews1ч назад
Paradigm предлагает контролировать квантовые ключи Bitcoin посредством timestamping
Венчурный фонд Paradigm предложил новый дизайн, который позволит держателям Bitcoin приватно ставить временную метку доказательства контроля над уязвимыми ключами до появления квантовых компьютеров, говорится в предложении. Механизм предназначен для создания потенциального пути спасения, если Bitcoin когда-либо перестанет использовать старую систему
CryptoFrontier2ч назад
Спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали $630M притоки вчера: IBIT от BlackRock лидирует с $284 млн
Ссылаясь на данные SoSoValue, ChainCatcher сообщает, что спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали вчера чистый приток в размере 630 миллионов долларов (1 мая по восточному времени). IBIT от BlackRock возглавил список с 284 миллионами долларов чистого дневного притока, а FBTC от Fidelity последовал с 213 миллионами долларов.
GateNews2ч назад
Апрельский ралли BTC на 20% обусловлено фьючерсами, а не спросом на спот; CryptoQuant предупреждает о риске коррекции
По данным CryptoQuant, ралли Биткоина в апреле на 20% — от примерно $66,000 до максимума около $79,000 — в первую очередь было обусловлено спросом на бессрочные фьючерсы, при том что спотовый спрос оставался отрицательным на протяжении всего периода. Аналитическая onchain-компания заявила, что это расхождение отражает закономерности, исторически связанные
GateNews4ч назад
Основатель DCG Барри Силберт: существует спрос на BTC на 2 триллиона долларов; в выигрыше окажутся приватные монеты вроде Zcash
По данным ChainCatcher, Барри Силберт, основатель материнской Grayscale — Digital Currency Group — заявил в X, что глобальные рынки пока не оценили $2 триллиона спроса на инструменты для децентрализованного хранения цифровой ценности, включая Bitcoin. Поскольку потребности в конфиденциальности становятся более очевидными, приватные монеты, такие как Zcash, будут
GateNews4ч назад
