Hyundai Motor Securities повышает целевую цену акций PSK до 220 000 вон на фоне роста CAPEX

Hyundai Motor Securities повысила целевую цену по PSK, производителю оборудования для полупроводников, с 194 000 вон до 220 000 вон 24 июля, что отражает рост на 13,4% при сохранении рейтинга «ПОКУПАТЬ». Аналитик Юн Донг-ук назвал основной причиной то, что капитальные затраты глобальных производителей полупроводников расширяются быстрее и в больших масштабах, чем ожидалось. Повышение отражает доминирующие позиции PSK на рынке оборудования для PR strip, а также ускоренные сроки инвестиций со стороны ключевых клиентов, включая отечественных производителей памяти, китайских производителей памяти и североамериканских компаний foundry.

Hyundai Motor Securities Raises PSK Target Price to 220,000 Won

24 июля Hyundai Motor Securities скорректировала целевую цену, увеличив оценку PSK с 194 000 вон до 220 000 вон. Инвесткомпания сохранила инвестиционную рекомендацию «ПОКУПАТЬ». Аналитик Юн Донг-ук заявил, что капитальные затраты крупных глобальных производителей полупроводников, как ожидается, будут выполнены быстрее и в более масштабных объемах, а также на более длительном горизонте, чем ранее предполагалось. Он добавил, что результаты PSK продолжат восходящую траекторию, поскольку глобальное доминирование компании в оборудовании для PR strip сохраняется.

Customer CAPEX Growth Accelerates Across Global Semiconductor Manufacturers

Hyundai Motor Securities подчеркнула, что ключевые клиенты PSK одновременно наращивают инвестиции. Компании по производству памяти в стране продвигают графики установки нового фабричного оборудования, а инвестиции в полупроводниковый кластер Ёнъин, как ожидается, ускорятся сверх первоначальных планов. Китайские производители памяти продолжают агрессивную экспансию за счет средств, привлеченных после публичных размещений, в то время как североамериканские компании foundry возобновили капитальные затраты в соответствии с расширением спроса на CPU и повысили прогноз по CAPEX. Аналитик Юн спрогнозировал, что темпы роста CAPEX у четырех ключевых клиентов PSK достигнут 55,6% в этом году и 26,3% в следующем.

PSK Maintains Global Market Leadership in Dry Strip Equipment

Ожидается, что рыночное доминирование PSK будет сохраняться и в ближайшей перспективе. Флагманский продукт компании — оборудование для dry strip — занял первое место по доле глобального рынка по состоянию на прошлый год. Конкурентная среда остается благоприятной из-за ограничений США на полупроводниковое оборудование в отношении Китая. Доля продаж оборудования, как ожидается, будет расти по мере расширения поставок оборудования для bevel etch в соответствии с миниатюризацией процессов.

Revenue and Operating Profit Projections Show Strong Growth

Hyundai Motor Securities прогнозирует выручку PSK на уровне 681,1 млрд вон и операционную прибыль 185,9 млрд вон в этом году, что соответствует росту на 49% и 110% год к году соответственно. В следующем году выручка, по прогнозу, достигнет 891,2 млрд вон, а операционная прибыль — 258,7 млрд вон, при увеличении на 30,8% и 39,2% соответственно. За второй квартал компания оценила выручку в 164,7 млрд вон (рост на 51,9% год к году) и операционную прибыль 46 млрд вон (рост на 123,9% год к году); при этом маржа операционной прибыли составила 28%.

FAQ

Какую целевую цену Hyundai Motor Securities установила для акций PSK 24 июля?
Hyundai Motor Securities повысила целевую цену PSK с 194 000 вон до 220 000 вон 24 июля, что означает рост на 13,4% при сохранении рейтинга «ПОКУПАТЬ».

Почему Hyundai Motor Securities повысила целевую цену PSK?
Аналитик Юн Донг-ук сослался на то, что капитальные затраты глобальных производителей полупроводников растут быстрее и в больших масштабах, чем ожидалось: ключевая причина повышения целевой цены — прогнозируемый рост CAPEX четырех основных клиентов PSK на 55,6% в этом году и на 26,3% в следующем.