Трейдеры Hyperliquid в Токио получают преимущество в 200 миллисекунд, показывает исследование Glassnode.

Hyperliquid децентрализован, но география все еще имеет значение, как показывает новое исследование Glassnode, которое показывает, что трейдеры, находящиеся ближе к его инфраструктуре, имеют явное преимущество в скорости.

Торги пользователей из Токио могут достигать валидаторов протокола всего за 2-3 миллисекунды. Это гораздо лучшее время задержки, чем у европейских пользователей, которые сталкиваются с задержками, превышающими 200 миллисекунд.

Это связано с тем, что 24 валидатора Hyperliquid сосредоточены в Токио, развернуты по нескольким зонам доступности в регионе Amazon Web Services ap-northeast-1. Уровень API проходит через AWS CloudFront, но валидаторы находятся в одном японском облачном регионе.

Это показывает, что хотя децентрализованные платформы, такие как Hyperliquid, сохраняют основные принципы открытого доступа, прозрачности и отсутствия централизованного контроля для устранения асимметрий контроля, асимметрии скорости и исполнения все еще существуют. Таким образом, хотя рынок остается структурно справедливым и без разрешений, трейдеры, находящиеся ближе к инфраструктуре, все же могут иметь преимущество, подчеркивая внутреннее напряжение между децентрализацией и равным участием на практике.

(Glassnode)

В системе с упорядоченным временем география определяет приоритет в очереди. Торговый стол в Токио может достичь уровня сопоставления на сотни миллисекунд раньше конкурентов в Гонконге, Сингапуре или США, обеспечивая лучшее положение, более узкие спреды и более высокую вероятность исполнения.

Измерения времени от заказа до исполнения Hyperlatency показывают разницу в цифрах. Из AWS Токио среднее время на обратный путь для размещения и подтверждения заказа составляет 884 миллисекунды, из которых примерно 879 миллисекунд — это обработка на стороне сервера, а всего лишь 5 миллисекунд — это сетевой транзит.

Из Ашберна, штат Вирджиния, общее время увеличивается до примерно 1,079 миллисекунд. Преимущество составляет примерно 200 миллисекунд на исполнение в одну секунду, что накапливается на бирже, которая регулярно обрабатывает более 4 миллиардов долларов объемов бессрочных контрактов в день.

Однако это исследование не обходится без критиков. Один человек в X указал, что более сложные инструкции на размещение заказов, поданные из региона Токио, могут иметь время обратного пути до 400 мс.

Роль Токио как столицы инфраструктуры криптовалют не нова. Централизованные биржи на протяжении многих лет сосредотачивали развертывания вокруг региона AWS города, сначала привлеченные близостью к азиатским торговым потокам, а затем и нормативной базой, которую Япония создала после краха Mt. Gox.

На Token2049 в Сингапуре в прошлом году криптоэксперты описали Токио как центр тяжести для инфраструктуры цифровых активов в Азии.

"У Японии долгое время не было регулирования, не забывайте, что именно там криптовалюта фактически появилась, затем она стала очень строгой, и ничего долгое время не происходило", — сказал Константин Рихтер, генеральный директор Blockdaemon, в интервью CoinDesk во время Token2049. "Но люди продолжали работать, и теперь у них есть нормативная инфраструктура, которая институционально масштабируема и готова к запуску."

Рихтер сказал, что клиенты его компании в Японии готовы платить за инфраструктуру уровня институциональных.

Генеральный директор BitMEX Стефан Лутц выразил это более прямо. "Мы были в Ирландии раньше... но это становилось все более трудным, потому что, по сути, все, кроме игроков из США, находятся в центрах обработки данных Токио", — сказал он.

Переход увеличил ликвидность примерно на 180% в основных контрактах BitMEX и до 400% на некоторых рынках альткоинов, что Лутц объяснил снижением задержки из-за нахождения в Токио, а не привлечением маркетмейкеров.

AWS Токио: Махва криптовалют

Hyperliquid не уникален в этом отношении. Binance и KuCoin также используют значительную инфраструктуру на AWS ap-northeast-1.

Авария AWS в апреле 2025 года вызвала ухудшение качества обслуживания на нескольких платформах, подчеркивая, насколько много из инфраструктуры криптовалют проходит через один облачный регион и сам Amazon (данные показывают, что около 36% всех узлов Ethereum работают на AWS).

В традиционных финансах биржи нейтрализуют такое географическое преимущество по замыслу.

NYSE использует оптическую рефлектометрию обратного рассеяния в своем центре данных в Махве, чтобы выравнивать длину кабелей до наносекунд.

Deutsche Börse нормализует пересоединения до 2.5 наносекунд. IEX направляет каждый заказ через буфер скорости в 350 микросекунд, 38 миль скрученной оптики, чтобы устранить преимущество близости.

Европейская директива MiFID II требует синхронизации часов до 100 микросекунд и внешне аудируемого выравнивания длины кабелей. Эти меры безопасности разрабатывались десятилетиями. Ничего эквивалентного не существует на децентрализованных рынках.

На данный момент криптотрейдеры, пох parece, довольны этой асимметрией. Hyperliquid наблюдает устойчивый рост, несмотря на концентрацию своей центральной инфраструктуры. Но по мере того как время обработки сокращается и институциональный капитал входит в DeFi, динамика ясна: скорость определяет позицию, а позиция определяет ликвидность.

Гонка по снижению задержки, которая изменила Уолл-стрит, приходит в децентрализованные финансы. Она проходит через Токио.