18 июня гонконгский индекс Hang Seng открылся снижением на 166 пунктов, после чего темпы падения быстро усилились: в ходе торгов максимум падения составило 445 пунктов, минимум — 23 866 пунктов, что стало новым минимумом за последний год. Основным фактором распродажи стали рыночные ожидания, что Федеральная резервная система в конце этого года может повысить ставку: хотя ФРС, как и ожидалось, сохранила ставку без изменений, несколько чиновников намекнули, что в этом году возможны повышения. В США три основных фондовых индекса накануне упали примерно на 1%, индекс Golden Dragon — на 1,14%, а наибольшее давление продаж наблюдалось в секторе китайской девелоперской недвижимости, который особенно чувствителен к ставкам.
Лидеры падения среди девелоперских акций
Внутридневные падения основных котирующихся китайских девелоперских компаний следующие (по состоянию на 10:48 утра):
Y. C. Le Holdings (雅居樂) (03383): -6,1% (самое большое падение)
Greentown China (绿城中國) (03900), Yuexiu Property (越秀地產) (00123), Shimao Group (世茂集團) (00813), China Jinmao (中國金茂) (00817): от -4,1% до -5,2%
China Overseas Development (中國海外發展) (00688): -4,8%, 14,19 юаня, пока худший среди «голубых фишек» по показателям
Country Garden Holdings? (龙湖集团) (00960): -3,7% до -2,4%, 7,35 юаня (в тот же день Morgan Stanley повысил целевую цену до 8,23 юаня, сохранив рейтинг «на уровне рынка»)
Jianfa International (建發國際) (01908): -3%; China Resources Land (華潤置地) (01109): -2,9%
New City Development (新城發展) (01030), R&F Properties (富力地產) (02777): -2% до -2,6%; Sunac (融創) (01918), Country Garden (碧桂園) (02007): -1% до -1,3%
Данные Национального статистического бюро Китая показывают, что в мае 70 крупных и средних городов цены продаж на новые коммерческие жилые дома по сравнению с предыдущим месяцем снизились на 0,2% (в апреле снижение составляло 0,19%). Аналитик Morningstar Джефф Чжан (Jeff Zhang) отметил, что в мае улучшились цены на жилье в городах «первого эшелона», но города «низшей лиги» по-прежнему находятся под давлением, и общенациональные цены на новое жилье вряд ли достигнут дна ранее чем к 2027 году.
Результаты технологических акций в течение дня: падение Tencent, Alibaba и др.
Технологический сектор в целом находится под давлением: Tencent (00700) -1,9%, 437 юаней; Alibaba (09988) -3,4%, 103,3 юаня; Baidu (09888) -2,2%, 109,7 юаня; JD.com (09618) -2,4%, 108,4 юаня; Xiaomi (01810) -3,2%, 24,6 юаня; Meituan (03690) -1,8%, 73,05 юаня; NetEase (09999) -2%, 191,8 юаня; Kuaishou (快手) (01024), который вчера вырос более чем на 7%, отыграл назад 0,2%, 47,62 юаня.
Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона, установившие в тот же день новые максимумы: тайский/японский/корейский рынки
На фоне падения гонконгских акций несколько ключевых рынков АТР в тот же день обновили максимумы: тайваньский рынок в ходе торгов вырос на 1,2%, достигнув 46 565 пунктов — исторический максимум; индекс Nikkei превысил отметку 71 000, максимум — 71 398 пунктов — новый максимум, полдня закрылся на 71 052 пунктах, прибавив 1 150 пунктов (+1,65%); индекс Kospi в Южной Корее в ходе торгов поднимался до 8 976 пунктов — новый максимум, а закрылся на 8 925 пунктах (+0,7%).
Промежуточный прогноз Deloitte по рынку IPO в Гонконге на 2026 год
Deloitte (Deloitte) 17 июня опубликовала 《Промежуточный обзор и перспективы рынка IPO в Китае и Гонконге в 2026 году》 и сохранила прогноз на весь год: в Гонконге за год будет 160 сделок IPO, объем привлечения средств — 3 000 млрд гонконгских долларов, и есть шанс занять третье место в мире по масштабу. Deloitte отметила, что ожидается, что 5 сверхкрупных IPO и 12 крупных IPO в сумме обеспечат более 60% объема привлеченных средств; по состоянию на конец мая в Гонконге все еще находились на рассмотрении более 600 заявок на листинг (включая более 100 компаний из A-акций).
В первой половине 2026 года Гонконг по-прежнему сохраняет позицию второго по величине рынка привлечения средств в мире: доля числа IPO компаний «новой экономики» в первой половине превышает 70%, а доля объема привлеченных средств — близка к 80%.
Часто задаваемые вопросы
ФРС на этот раз сохранила ставку без изменений — почему при этом гонконгские акции все равно резко упали?
Согласно сообщениям, хотя ФРС сохранила ставку без изменений, несколько чиновников намекнули, что в этом году возможны повышения ставки, и рынок предполагает, что в конце года может быть одно повышение. На фоне падения в предыдущую ночь трех основных фондовых индексов США примерно на 1% и индекса Golden Dragon на 1,14%, а также из-за наложившегося настроения после двухдневного падения в Гонконге после гэпа на открытии перед праздником Драконьих лодок продавцы быстро расширили снижение до более чем 400 пунктов.
Почему China Overseas Development стала в тот день худшей «голубой фишкой» по показателям?
Согласно сообщениям, China Overseas Development (00688) в ходе торгов падала на 4,8%, до 14,19 юаня, и это было наибольшее снижение среди «голубых фишек» в составе индекса Hang Seng. Весь сектор девелоперов оказался под распродажей на фоне усиления ожиданий повышения ставок; падение China Overseas в числе ключевых «голубых фишек» оказалось самым заметным.
Что является основным источником поддержки прогноза Deloitte: привлечение 3 000 млрд гонконгских долларов на IPO в Гонконге?
Согласно отчету Deloitte, основная поддержка связана с появлением компаний «новой экономики» (полупроводники, цепочка индустрии AI, робототехника, биотехнологии и т.п.), и эти компании в первой половине обеспечивают почти 80% привлеченных средств на IPO. Одновременно важными драйверами также являются реформы, включая оптимизацию процедур одобрения вторичных листингов крупных технологических компаний на A-акциях, а также реформы механизма листинга компаний из категорий «спецтехнологии».
