Franklin Templeton: Корейские акции требуют активного выбора акций, а не индексного инвестирования

Franklin Templeton опубликовал комментарий по инвестиционной стратегии на южнокорейском фондовом рынке, заявив, что пассивное инвестирование в индексы больше не работает. Стратег Кристи Тан объяснила, что рынок изменился: теперь доходность определяет выбор акций, а не отслеживание индекса. Samsung Electronics и SK Hynix доминируют в динамике KOSPI, в то время как две трети зарегистрированных компаний торгуются ниже балансовой стоимости, что создаёт возможности в недооценённых секторах, включая оборону, судостроение, атомную энергетику и робототехнику.

Franklin Templeton диагностирует структуру KOSPI как ралли, возглавляемое полупроводниками

Franklin Templeton оценил текущий рост KOSPI как ограниченное ралли, возглавляемое акциями крупнейших полупроводниковых компаний, а не широким рынком. Управляющий активами отметил, что на Samsung Electronics и SK Hynix приходится более половины рыночной капитализации KOSPI, что означает, что рост индекса не отражает общее состояние рынка.

Кристи Тан заявила, что южнокорейские акции остаются одними из самых привлекательных на азиатских рынках, но рынок трансформируется в такой, где способность выбирать акции определяет доходность, а не пассивное следование индексу.

Кристи Тан различает влияние ИИ на Samsung Electronics и SK Hynix

Franklin Templeton провёл различие между Samsung Electronics и SK Hynix, хотя обе компании считаются бенефициарами ИИ. SK Hynix реализует выгоды от ИИ благодаря конкурентоспособности в области высокоскоростной памяти (HBM), в то время как Samsung Electronics сталкивается с восстановлением исполнительных способностей как переменной, определяющей будущую корпоративную стоимость.

Тан описала текущий рынок как место, где сосуществуют павлины и тигры. Павлины представляют крупные полупроводниковые компании, выигрывающие от суперцикла памяти ИИ, а тигры — качественные недооценённые компании, не получающие внимания рынка относительно прибыли и стоимости активов.

Две трети южнокорейских зарегистрированных компаний торгуются ниже балансовой стоимости

Примерно две трети местных зарегистрированных компаний торгуются ниже балансовой стоимости (PBR), и многие компании не получают должного признания за стоимость активов. Franklin Templeton оценил эти недооценённые качественные компании как вероятные источники новой альфы (избыточной доходности) в южнокорейских акциях в будущем.

Управляющий активами представил оборону, судостроение, атомную энергетику, робототехнику и энергетическое оборудование как перспективные инвестиционные сектора, которые, как ожидается, выиграют от реиндустриализации США и реорганизации глобальных цепочек поставок. Анализ показал, что за пределами полупроводников существует достаточно инвестиционных возможностей, отражающих конкурентоспособность южнокорейской промышленности.

Торговля розничных инвесторов с использованием кредитного плеча в ETF увеличивает волатильность рынка

Franklin Templeton определил рост торговли розничных инвесторов с использованием кредитного плеча в ETF и деривативах как фактор недавнего расширения волатильности внутреннего фондового рынка. Фирма посоветовала диверсифицировать инвестиционный вес и сочетать поэтапную покупку с хеджированием, поскольку фонды с кредитным плечом стали структурным риском, усиливающим волатильность рынка.

Кристи Тан подчеркнула, что южнокорейские акции остаются привлекательными, но пришло время искать спящих тигров, а не только наблюдать за павлинами. Она заявила, что южнокорейские акции, вероятно, превратятся в рынок, где результаты определяет выбор акций, а не доходность индекса.

FAQ

Что Franklin Templeton сказал об инвестиционной стратегии на южнокорейском фондовом рынке? Franklin Templeton опубликовал комментарий, в котором говорится, что пассивное инвестирование в индексы больше не работает в Корее, и рынок перешёл к такому, где способность выбирать акции определяет доходность, а не просто отслеживание индексов.

Какие сектора Franklin Templeton рекомендовал для инвестиций в южнокорейские акции? Franklin Templeton представил оборону, судостроение, атомную энергетику, робототехнику и энергетическое оборудование как перспективные инвестиционные сектора, которые, как ожидается, выиграют от реиндустриализации США и реорганизации глобальных цепочек поставок.

Почему Franklin Templeton назвал торговлю розничных инвесторов фактором волатильности? Franklin Templeton определил рост торговли розничных инвесторов с использованием кредитного плеча в ETF и деривативах как усиливающий волатильность рынка, при этом фонды с кредитным плечом становятся структурным риском на южнокорейском фондовом рынке.