Фигура Кэгни: превращение блокчейна в новую магистраль Уолл-стрит, токенизация акций FGRD в блокчейне

Генеральный директор Figure Technology Solutions (FIGR) Майк Кагни — бывший сооснователь SoFi — превращает блокчейн в новую «инфраструктуру (plumbing)» Уолл-стрит. Как сообщила CoinDesk 3 мая, в последнее время Figure достигла ключевой вехи: объём сделок по кредитованию за один месяц составил 1 миллиард долларов — результат многолетнего курса Кагни «отделить посреднический слой от рынка кредитов». Продуктовая линейка Figure в ончейне включает токенизацию реальных активов (RWA), сопоставление (кредитное брокеридж) и выпуск акций — в начале мая компания уже напрямую разместила свои акции FGRD в блокчейне.

Маршрут Figure: от ончейн-кредитования к токенизированному акционерному капиталу

После ухода из SoFi в 2018 году Кагни основал Figure и сосредоточился на применении блокчейн-инфраструктуры к рынку кредитов. Ранний бизнес компании был ориентирован на кредитные линии под залог жилья (HELOC): сопоставление кредитов, оформление и последующая секьюритизация активов выполнялись через блокчейн Provenance, что по сравнению с традиционными каналами заметно сокращало сроки обработки.

В феврале 2026 года Figure нарастила капитал на 150 миллионов долларов, а в мае официально запустила токенизированные акции FGRD — это первый случай, когда публичная компания выпустила и начала торговать собственными акциями в виде токенов напрямую в блокчейне. В заявлении Кагни сказал: «Публичные рынки акционерного капитала по-прежнему работают через инфраструктурный “канал” из десятилетий назад, и это больше не является разумным. Посредством FGRD мы выпускаем акции непосредственно в ончейне — перестраиваем ключевую базовую инфраструктуру рынка капитала так, чтобы она была моментальной, прозрачной, программируемой, и при этом убираем посреднический слой, который добавляет и затраты, и риски».

Bernstein: Figure — предпочтительный выбор на 2026 год, а рост токенизированного рынка выше ожиданий

Инвестбанк Bernstein назвал Figure акцией №1 на 2026 год. В числе причин — то, что объёмы торгов на токенизированном рынке Figure и кредитная активность идут выше ожиданий, а также расширение вариантов выручки за счёт нового типа кредитов и продуктов доходности на стейблкоинах (уже скорректировано в рамках протокола CLARITY Act). Взгляд Bernstein отражает практическую подтверждаемость пути Кагни для институциональных инвесторов: перевод таких традиционных для Уолл-стрит задач, как кредиты, акции и расчёты, постепенно в ончейн — это не просто proof of concept, а конкретная выручка.

Что дальше: ликвидность FGRD, реакция регуляторов и шаги других компаний

Следующий пункт наблюдения — как поведёт себя ликвидность токенизированных акций FGRD после запуска: объём торгов за 24 часа, глубина маркет-мейкеров и ценовой спред по отношению к традиционным листинговым акциям Nasdaq. Ещё один пункт — последуют ли другие публичные компании модели «акции напрямую в ончейн», особенно средние растущие компании или те, у кого высокий оборот. Третий пункт — позиция SEC по регулированию токенизированных акций: Figure уже получила разрешение на выпуск через зарегистрированный путь, но более широкая экосистема токенизированного акционерного капитала всё ещё требует, чтобы регуляторная рамка окончательно оформилась.

Эта статья Figure Cagney: «Как превратить блокчейн в новый канал Уолл-стрит» и ончейн-токенизированные акции FGRD впервые появилась на сайте Chain News ABMedia.