Законопроект о структуре крипторынка сейчас — маловероятный сценарий: TD Cowen оценивает одобрение на 2026 год в одну треть | Bitcoinist.com

Надежный редакционный контент, проверенный ведущими экспертами отрасли и опытными редакторами. Раскрытие информации об интересах
Из-за растущей политической напряженности и продолжающихся переговоров между банковской и криптовалютной отраслями TD Cowen резко снизил оценку вероятности того, что долгожданный законопроект CLARITY Act, предложенный законопроект о структуре крипторынка в США, будет принят в этом году.

Теперь управляющий директор инвестиционного банка Джарет Сайберг оценивает вероятность одобрения в Сенате и последующего согласования в Палате представителей примерно как один к трем — это гораздо более пессимистичная оценка, чем ожидалось ранее.

Coinbase и банки спорят из-за доходности по стейблкоинам

Сообщается, что сенаторы готовят распространение пересмотренного проекта CLARITY Act уже на этой неделе. Законопроект предназначен для создания нормативной базы для цифровых активов, но одно из его наиболее существенных положений в целом запретит платформам предоставлять доходность «прямо или косвенно» по стейблкоинам.

Этот запрет вызвал резкие возражения со стороны крупных криптокомпаний и усложнил переговоры с банковскими интересами. Глобальный руководитель отдела инвестиционных исследований Coinbase заявил на прошлой неделе, что отрасль координирует подготовку контрпредложения.

Сопутствующее чтение: Лидеры Сената предлагают законопроект для поддержки майнинга криптовалют в США и для резервов биткоина в поддержку президентской программы Сайберг утверждает, что предложенное ограничение по стейблкоинам чревато серьезными компромиссами. «Проблема в том, что это будет препятствовать тому, чтобы инвесторы использовали стейблкоины как способ инвестировать избыточную ликвидность, — именно поэтому платформы вроде Coinbase будут возражать», — написал он

С точки зрения банков ограничение доходности по стейблкоинам тоже выгодно, потому что это снижает стимул для криптоплатформ использовать стейблкоины для повседневных платежей — результат, который банки рассматривают как угрозу для ключевых депозитов.

Помимо доходности по стейблкоинам, еще несколько других сложных и пока не решенных тем, вероятно, будут определять итоговые переговоры: меры защиты для децентрализованных финансов (DeFi), классификация токенов и правила токенизации реальных активов (RWAs)

Эти вопросы оказались трудно согласуемыми между политическими и отраслевыми разногласиями, и это удерживает законодателей и отраслевые группы в состоянии детального торга.

Сенаторы сдерживают оптимизм по поводу криптозаконопроекта

Управляющий директор TD Cowen также отметил, что даже законодатели, которые ранее выражали уверенность в принятии, теперь снижают ожидания.

Politico сообщило, что сенатор Марк Уорнер снизил свою оценку прохождения до 50%–60%, что меньше прежних прогнозов около 80%. «Сигналы не указывают на успех», — отметил Сайберг.

Сайберг ожидает, что наиболее вероятное окно для действий придется на конец июля, утверждая, что угроза парламентских каникул может подтолкнуть сенаторов к компромиссу. «Мы оцениваем перспективы ниже. Для нас вероятность того, что Сенат продвинет версию CLARITY Act, которую затем примет Палата, составляет один к трем», — написал он

Сопутствующее чтение: Неотвратимый крах криптовалют? Ликвидностный кризис в Японии создает серьезную угрозу, — предупреждает эксперт Он добавил, что, по его мнению, единственный правдоподобный путь к принятию — это чтобы Конгресс продавил компромисс, несмотря на возражения и со стороны Coinbase, и со стороны банковского сектора — сценарий он назвал возможным, но маловероятным, поскольку Конгресс обычно прибегает к такому курсу лишь периодически.

Пока что сохраняется неопределенность в том, можно ли скорректировать формулировки законопроекта так, чтобы удовлетворить обе стороны. Ключевой процедурной вехой, за которой стоит следить, является дата рассмотрения (markup) в Сенатском банковском комитете — она покажет, готовы ли переговорщики перейти от подготовки проекта к официальному рассмотрению.

На дневном графике показана общая капитализация криптовалютного рынка в размере $2,3 трлн по состоянию на вторник. Источник: TOTAL на TradingView.com На изображении: OpenArt, график с TradingView.com

Редакционный процесс bitcoinist ориентирован на предоставление тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технологических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.