Любин поддерживает ETH для фирм, управляющих казначейством, и называет DAT «глубокими инновациями»

Генеральный директор Consensys Джозеф Любин одобрил компании, связанные с казначейством цифровых активов (DAT), на Consensus 2026, назвав модель казначейства «весьма глубоким инновационным решением» и выделив Strategy, SharpLink и BitMine как реальных долгосрочных хранителей экосистемы, согласно его замечаниям, которыми он поделился с Gareth Jenkinson из The Block.

Программы казначейства и миссионно-ориентированное исполнение

Любин охарактеризовал хорошо организованные программы DAT как «очень ценный, мощный, важный конструкт или примитив для нашей сферы и для традиционных финансов». Однако он провёл резкое различие между миссионно-ориентированными инициативами и тем, что назвал поверхностными «копипастерами».

«Если вы сделаете глупый DAT-копикэт на довольно слабом токене или на экосистеме, у которой, скорее всего, нет большой устойчивости, вы просто вредите своей экосистеме», — заявил Любин.

Strategy, Bitmine и SharpLink (где Любин выступает председателем) — это контрпримеры, которые он привёл: организации, создающие «долгосрочный постоянный капитал» без кредитного плеча, выстроенные так, чтобы поглощать волатильность и наращивать со временем ценность ether.

Не все обещания по «постоянному капиталу» удержались. Исполнительный председатель Strategy Майкл Сейлор на финансовом звонке заявил, что компания «скорее всего» ликвидирует часть биткоин-активов, чтобы профинансировать дивиденды по STRC, тем самым отменив более ранние обязательства.

Любин отдельно отметил исполнение Тома Ли в Bitmine, похвалив его и отметив, что они с Ли недавно обсуждали совместное выступление на стыке машинного интеллекта и децентрализованных протоколов. Обе компании общаются регулярно, в том числе вокруг восстановления после эксплойта Kelp DAO в начале этого года — инцидент затрагивал Aave, LayerZero и других крупных участников протоколов.

Устойчивость DeFi и безопасность протоколов

Consensys и Любин лично внесли 30 000 ETH в инициативу DeFi United, которая, как сообщается, подтолкнула более широкие усилия выше порога в $300 миллионов.

Вместо того чтобы рассматривать инцидент Kelp DAO как стресс-тест того, что DeFi не справилась, Любин использовал фрейм «антихрупкости», сравнив эксплойтеров протоколов с «самоназначенными консультантами», которые выявляют слабые места на раннем этапе финансовой инфраструктуры.

Любин заявил, что машинный интеллект все чаще позволит экосистеме Ethereum строить формально верифицируемые конвейеры протоколов, которые математически докажут, что реализация системы точно соответствует её проекту. «По началу будет немного грязно», — сказал он, оценив этот период в шесть—двенадцать месяцев. «Но мы движемся, возможно, к тому, что можно назвать золотым веком в технологии ПО, когда оно становится просто сверхнадёжным — потому что машины помогают нам это строить».

Масштабирование Layer 2 и интеграция с предприятиями

В части Layer 2 Любин подтвердил, что Linea Consortium передаёт технологию Linea в Linux Foundation Decentralized Trust — в ту же организацию, которая несколькими годами ранее поглотила клиент исполнения Consensys BESU.

Теперь BESU работает как производственная инфраструктура в DTCC, BNY и Citi Token Services на десятках частных permissioned-развёртываний.

Любин позиционировал Linea как по сути BESU 2.0: Layer 2 с доказательствами с нулевым разглашением (zero-knowledge-proof), построенный на той же основе EVM, чтобы дать институциональным заказчикам 100% EVM-совместимую точку входа в Ethereum в формате, который им уже понятен.

Linea также внедряет синхронную композируемость — функцию, которую Любин назвал «святым граалем нашей экосистемы». Возможность обеспечивает атомарные транзакции между несколькими Layer 2 внутри одного блока без необходимости жёсткого форка.

Фреймворк Gnosis для Ethereum Economic Zone, объявленный в марте при софинансировании со стороны Ethereum Foundation, помогает объединять Layer 1 и Layer 2 в единый контекст выполнения.

Традиционные финансы и токенизация

Традиционные финансы — в верхней части повестки роста Любина для Ethereum. Он оценил глобальные активы традиционных финансов примерно в $600–$700 трлн, тогда как сегодня у DeFi их «всего лишь» несколько трлн. Он аргументировал это тем, что у Ethereum есть убедительная нейтральность, подтверждённая трек-рекордом длиной более десяти лет, и глубина в вопросах безопасности — поэтому естественным направлением для акций Russell 1000, Treasurys и exchange-traded funds является именно он по мере миграции onchain.

Квантовые вычисления и безопасность биткоина

Что касается квантовых вычислений, Любин сказал, что путь Ethereum к квантовой защищённости уже встроен в существующую дорожную карту масштабирования — это «приятный побочный эффект» улучшений протокола, которые и так планируются. Он также подтвердил, что Consensys финансирует исследования Starkware по hash functions.

Ситуация с Bitcoin, по словам Любина, более сложная. Он высказал мнение, что со временем сообщество, вероятно, будет вынуждено установить жёсткий дедлайн для миграции от уязвимых типов адресов. Исследователи Bitcoin недавно предложили BIP-361, чтобы постепенно прекращать использование устаревших сигнатур и ограничивать средства, уязвимые к квантовым атакам.

Миграция от этих адресов может создать реальные осложнения с правами собственности, сказал Любин — особенно с учётом его давней позиции, что личность Сатоши Накамото фактически уже определена. Он назвал шифропанка Len Sassaman и раннего пионера Bitcoin Хэла Финни как кандидатов, которые ему кажутся наиболее убедительными, добавив, что считает: «как минимум часть истории они рассказали правильно» — в контексте недавнего документального фильма о Сатоши, основанного на расследовании, которое вело четыре года, под руководством бестселлер-автора New York Times Уильяма Д. Кохэна и частного следователя Tyler Maroney.

Планы Consensys по IPO

Отвечая на вопрос о возможном IPO Consensys, Любин выбрал сдержанный тон: «Публичность кажется хорошей идеей для организаций в нашей сфере. Я бы хотел этого для многих из них — и для нас». The Block в октябре сообщило, что Consensys работает с JPMorgan и Goldman Sachs над потенциальным листингом.