Баффет опубликовал предупреждение из 11 слов, его любимый показатель оценки акций превысил 233%.

Основатель Berkshire Hathaway Уоррен Баффетт (Warren Buffett) наиболее часто используемый им рыночный оценочный показатель фондового рынка превысил 233%, достигнув исторического максимума, что значительно выше установленного им в статье журнала Fortune 2001 года порога предупреждения в 200% «игра с огнём». В интервью CNBC на ежегодном собрании акционеров Berkshire в мае Баффетт произнёс предупреждение из 11 слов, заявив, что никогда раньше не видел, чтобы люди были так увлечены азартными играми.

Оригинальный текст предупреждения Баффетта из 11 слов: метафора казино на фондовом рынке и контекст заявления на собрании акционеров 2026 года

В интервью CNBC на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway в мае 2026 года Баффетт сравнил фондовый рынок с «церковью, рядом с которой пристроено казино», и произнёс вызвавшую широкое обсуждение фразу из 11 слов: «Мы никогда не видели, чтобы люди были так увлечены азартными играми, как сейчас».

Сам Баффетт пояснил, что это замечание является поведенческим предупреждением о переходе инвесторов к краткосрочным спекуляциям, а не прогнозом направления рынка. Его корень — в давней точке зрения Баффетта: спекуляция — самая большая угроза для инвестиционного портфеля.

Показатель Баффетта превысил 233% и текущие данные рыночных настроений

Согласно известным данным за июль 2026 года, основные показатели оценки фондового рынка и настроений выглядят следующим образом:

Показатель Баффетта (рыночная капитализация/ВВП): в настоящее время превышает 233%, что является историческим максимумом (данные Motley Fool); порог предупреждения, установленный Баффеттом в статье Fortune 2001 года, составляет 200%.

Циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE): по состоянию на 2 июля 2026 года составляет 41,60 (данные multpl.com); такой уровень ранее наблюдался только во время пузыря доткомов.

AAII бычий настрой: по опросу от 2 июля 2026 года — 31,4%, за шесть месяцев упал на 13,6 процентных пункта.

AAII медвежий настрой: вырос до 42,3%.

Индекс страха и жадности CNN: большую часть июня устойчиво находился в зоне «страха».

Денежные резервы Berkshire в размере 397,4 миллиарда долларов

Согласно документам компании, Berkshire Hathaway по состоянию на конец первого квартала 2026 года держала 397,4 миллиарда долларов наличными и казначейскими векселями — это самая большая позиция ликвидности в истории компании. На собрании акционеров в мае 2026 года Грег Абель (Greg Abel), сменивший Баффетта на посту генерального директора, заявил, что денежные резервы являются «защитным барьером и инструментом для использования будущих возможностей», и добавил: «Мы не намерены быть обязанными кому-либо».

Исторически Баффетт размещал капитал в периоды рыночных трудностей: конкретным примером являются инвестиции в размере 5 миллиардов долларов в Goldman Sachs на льготных условиях во время финансового кризиса 2008 года.

Часто задаваемые вопросы

Что такое показатель Баффетта и что означает его текущее значение?

Показатель Баффетта — это отношение совокупной рыночной капитализации всех акций США к ВВП, используемое для оценки того, не превышает ли общая цена акций реальный экономический выпуск. В статье журнала Fortune 2001 года Баффетт заявил, что если коэффициент «приближается к 200% — это игра с огнём»; по данным, на которые ссылается Motley Fool, в настоящее время этот коэффициент превысил 233%, что является историческим максимумом. Указанное является справочным инструментом оценки и не представляет собой прогноз рыночных тенденций или инвестиционный совет.

Каковы текущие денежные резервы Berkshire Hathaway и как интерпретировать эту цифру?

Согласно документам компании, Berkshire по состоянию на конец первого квартала 2026 года держала 397,4 миллиарда долларов наличными и казначейскими векселями — это самая большая позиция ликвидности в истории. Грег Абель заявил, что эти резервы предназначены для использования в качестве «защитного барьера и инструмента для использования будущих возможностей»; аналитики в целом интерпретируют крупное накопление денежных средств как осторожное отношение к текущему уровню оценки. Конкретные инвестиционные решения принимаются на основе официальных объявлений Berkshire Hathaway.

Находится ли показатель CAPE на уровне 41,60 на историческом максимуме?

По данным multpl.com на 2 июля 2026 года, циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE) составило 41,60; в сообщениях отмечается, что такой уровень ранее наблюдался только во время пузыря доткомов. CAPE является справочным инструментом долгосрочной оценки и не соответствует напрямую краткосрочным рыночным движениям; конкретная интерпретация основывается на заявлениях отдельных аналитиков, приведённые данные не являются инвестиционным советом.