Брент: нефть в марте взлетела на 60%, зафиксировав крупнейший месячный рост с 1988 года

Фьючерсы на нефть марки Brent в марте выросли более чем на 60%, показав самый сильный месячный прирост с момента наличия данных, начиная с 1988 года; расчётная цена по майскому контракту во вторник выросла примерно на 5% и составила 118.35 доллара за баррель. После того как 28 февраля США и их союзники нанесли совместный авиаудар по Ирану, Иран перекрыл Транзитный морской пролив Хормуз, ограничив примерно пятую часть глобальных маршрутов транзита нефти и природного газа. Международное энергетическое агентство (IEA) охарактеризовало этот сбой как крупнейший по масштабу шок поставок в истории мирового рынка нефти.

Историческая глубина энергетического удара: почему 1988 год — ключевой ориентир для сравнения

(Источник: LSEG)

Ежедневный объём транзитной сырой нефти через пролив Хормуз составляет примерно 17%–20% от глобальных поставок; это самый критически важный нефтяной транзитный водный путь в мире. После блокады мировой рынок нефтяных фьючерсов быстро начал закладывать в цены риск длительного дефицита предложения, подталкивая рост в марте до более чем 60% — цифра, невиданная в истории нефтяного рынка с 1988 года.

Особенность этого всплеска заключается в его продолжительности: это не кратковременный импульсивный рост, вызванный геополитическим событием, а структурный подъём, подкреплённый реальным дефицитом поставок — блокада пролива длилась ровно целый месяц, что по характеру очень похоже на кризисы предложения, вызванные ближневосточными войнами до 1988 года.

Первыми страдают потребители: цены на бензин достигли многолетних максимумов

Энергетический шок цен передался от фьючерсного рынка к глобальным конечным потребителям:

США: с декабря прошлого года цены на бензин выросли на 1.25 доллара за галлон до 4 долларов за галлон, достигнув самого высокого уровня с 2022 года

Великобритания: бензин достиг 152.8 пенса за литр, что примерно на 20 пенсов выше, чем в начале конфликта

Глобальное промышленное потребление энергии: главный экономист JPMorgan по миру Bruce Kasman предупредил, что длительные перебои с поставками могут привести к тому, что промышленные энергопотребители столкнутся с ограничениями предложения

Kasman заявил: «Если пролив снова будет закрыт ещё на месяц, цена на нефть вырастет до 150 долларов за баррель, а промышленные энергопотребители столкнутся с ограничениями поставок — такая ситуация ожидаема».

Перспектива на будущее: сценарии 150–200 долларов и три пути геополитического урегулирования

Предупреждение Kasman о 150 долларах не является самым мрачным ожиданием рынка. Как сообщает Bloomberg, чиновники США и аналитики с Уолл-стрит уже начали обсуждать возможность того, что нефть достигнет 200 долларов за баррель — при условии, что пролив Хормуз останется фактически закрытым и дипломатическое решение не принесёт прорыва.

Однако геополитическая картина также изменяется параллельно. Президент Трамп (Trump) намекнул, что США могут завершить военные действия против Ирана в течение двух-трёх недель; The Wall Street Journal сообщила, что даже если пролив Хормуз остаётся в основном закрытым, Трамп готов прекратить военные действия; параллельно Объединённые Арабские Эмираты готовятся помочь США силой принудительно вновь открыть водный путь.

Какая из трёх параллельных траекторий — дипломатические переговоры для решения, односторонний военный вывод и открытие водного пути с помощью объединённых сил многих стран — в итоге реализуется первой, станет ключевой переменной, определяющей дальнейшее направление мирового рынка нефти.

Часто задаваемые вопросы

Почему рост Brent в марте установил исторический рекорд с 1988 года?

Основная причина в том, что Иран после авиаудара США и их союзников по Ирану 28 февраля перекрыл пролив Хормуз, отрезав примерно 17%–20% глобальных транзитных маршрутов нефти. IEA охарактеризовало этот сбой как крупнейший по масштабу шок поставок в истории мирового нефтяного рынка; блокада, продолжавшаяся весь месяц, подтолкнула рост котировок фьючерсов с месячным приростом более чем на 60%.

Почему аналитики предупреждают, что цена нефти может достичь 200 долларов?

Главный экономист JPMorgan Bruce Kasman предупредил: если пролив будет закрыт ещё на месяц, цена нефти может подняться до 150 долларов за баррель. Bloomberg также со ссылкой на американских чиновников и аналитиков Уолл-стрит отмечает, что при крайних сценариях обсуждается возможность 200 долларов за баррель — при условии, что блокада продолжится и дипломатическое урегулирование не будет достигнуто.

Какие возможные пути существуют для завершения нефтяного кризиса?

Сейчас есть три пути: договориться о прекращении огня через дипломатические переговоры и добиться снятия Ираном блокады; Трамп после завершения военных действий признать реальность того, что пролив всё ещё в основном остаётся закрытым; или Объединённые Арабские Эмираты совместно с США применят силу, чтобы принудительно вновь открыть пролив Хормуз. Приоритеты и ход реализации по каждому пути станут ключевыми индикаторами для наблюдения за дальнейшей динамикой цен на нефть.