BlackRock и Vanguard предупреждают об перегреве локального ИИ, а не о широком пузыре; форвардный P/E на уровне 21x

По мнению BlackRock, Neuberger Berman и AllianceBernstein, крупнейшие глобальные управляющие активами, недавно высказались в дебатах о оценке стоимости ИИ. Они утверждают, что при наличии локального перегрева рынок скорее отражает структурное расхождение, а не общий пузырь, сопоставимый с эпохой доткомов 2000 года. BlackRock отметила, что 12-месячный форвардный показатель цена/прибыль (P/E) находится примерно на уровне 21x — в пределах разумных диапазонов. При этом рост акций сопровождался повышением прогнозов по прибыли компаний.

AllianceBernstein указала на возникающие риски: рост капитальных затрат со стороны облачных провайдеров напрягает денежные потоки некоторых компаний, и отдельные фирмы уже начинают избавляться от простаивающих вычислительных мощностей. Это может означать потенциальную корректировку ожиданий по прибыли от оборудования и предупреждает, что опережающая динамика сектора ИИ относительно других отраслей может сузиться.