BlackRock снова запускает две токенизированных фонда: BRSRV нацелен на рынок стейблкоинов

Глобальная крупнейшая компания по управлению активами BlackRock в последнее время подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), планируя запустить два денежно-рыночных фонда, предназначенных для держателей стейблкоинов, BSTBL и BRSRV, демонстрируя решимость глубоко работать над цифровой долларовой экономикой. Эти два продукта включают цифровые категории паев в существующих фондах, а также новые токенизированные инструменты резервов, созданные для удовлетворения потребностей криптоинвесторов, ориентированных на эффективные расчёты. Это происходит на фоне того, как законопроект 《Genius Act》 формирует регуляторную рамку, а уточнение правил ускоряет внедрение институциональными участниками резервных активов on-chain.

BlackRock подала заявку на две токенизированные фондовые структуры, ориентируясь на рынок стейблкоинов

Согласно сообщению Bloomberg, две запрашиваемые BlackRock инструменты демонстрируют её детальную раскладку по рынку цифровых активов. Первый — добавление цифровой категории паёв к «BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund» (BSTBL) с фокусом на ликвидность казначейских инструментов на сумму порядка 6,1 миллиарда долларов, который будет работать в сети Ethereum; фонд в основном инвестирует в американские казначейские векселя (US Treasury bills) и облигации со сроком погашения в пределах 93 дней. Второй — полностью новый «BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle» (BRSRV), который будет работать на нескольких блокчейнах и предназначен специально для инвесторов, которые управляют финансами через криптокошельки. Технология токенизации позволяет традиционным активам представляться в виде цифровых удостоверений, разделяться и торговаться в блокчейне, обходя ограничения по времени работы классической брокерской системы.

Законопроект 《Genius Act》 и регуляторный драйвер

Ключевым фоном для запуска этих продуктов является принятие законопроекта 《Genius Act》, который устанавливает чёткую федеральную регуляторную рамку для стейблкоинов, привязанных к доллару. По мере институционализации рынка стейблкоинов у эмитентов растёт спрос на соответствующие требованиям резервы, которые обеспечивают круглосуточную (24/7) торговлю и расчёты, близкие к мгновенным. BlackRock, токенизируя денежно-рыночные фонды, решает не только проблему невозможности расчётов в классических финансовых рынках по выходным и праздникам, но и даёт эмитентам стейблкоинов прозрачный и высоколиквидный on-chain нативный вариант резервов. Такая стратегия «сначала правила, затем продукты» помогает снизить трение при конвертации между традиционными активами и децентрализованными финансами (DeFi).

Взрывной рост рынка RWA

Токенизация реальных активов стала одним из самых пристально обсуждаемых трендов на Уолл-стрит. По данным провайдера rwa.xyz, стоимость токенизированных активов за более чем последний год резко выросла на 410% и достигла примерно 31 миллиарда долларов. Хотя по сравнению с многотриллионными объёмами традиционных mutual funds или Exchange-traded funds (ETFs) рынок токенизированных инструментов всё ещё находится на ранней стадии, игнорировать его ростовой импульс нельзя. У BlackRock ранее запущенный «BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund» (BUIDL) сейчас оценивается в 2,5 миллиарда долларов, что подтверждает высокий интерес институциональных инвесторов к размещению кэша в on-chain продуктах, привязанных к казначейским облигациям.

Долгосрочное видение BlackRock по цифровым активам

Размещение BlackRock в цифровых активах не является краткосрочной спекуляцией, а основывается на долгосрочном прогнозе её CEO Ларри Финка о преобразовании рыночной инфраструктуры. В письмах инвесторам Fink неоднократно подчёркивал, что все финансовые активы в итоге придут к токенизации, что обеспечит более высокую эффективность капитала, более низкие торговые издержки и лучшую прозрачность. Расширяя линейку токенизированных продуктов, включая BUIDL, BSTBL и BRSRV, BlackRock постепенно выстраивает целостную цифровую инфраструктуру финансов. Это не только укрепляет её позиции как крупнейшего в мире управляющего активами, но и позволяет занять ключевую роль в процессе интеграции традиционных финансов (TradFi） и экономики цифровых активов), становясь одним из формирователей стандартов.

Эта статья «BlackRock снова продвигает две токенизированные фондовые структуры: BRSRV нацелена на рынок стейблкоинов» впервые появилась на ABMedia.