Биткойн подскочил на 75 500 долларов, эфириум приближается к 2400, Morgan Stanley: рост цен на нефть не колеблет прогнозы снижения ставок на июнь и сентябрь

Биткойн резко вырос сегодня утром до 75 500 долларов, достигнув недавнего максимума, Ethereum синхронно преодолел 2 380 долларов, а сумма ликвидаций за 24 часа достигла 570 миллионов долларов, при этом короткие позиции составляют 446 миллионов долларов; главный экономист Morgan Stanley Гапен противопоставил ожиданиям рынка, сохраняя прогноз о понижении ставок ФРС по разу в июне и сентябре, считая, что рост цен на нефть недостаточен для изменения курса снижения ставок.
(Предыстория: Трамп заявил: «Перемирие возможно только при безусловной капитуляции Ирана!» Эскалация конфликта на Ближнем Востоке вызвала резкий рост цен на нефть и доллар, биткойн опустился до 68 000 долларов)
(Дополнительный фон: Решение по ставкам ФРС ожидается сегодня вечером: пауза в снижении ставок стала общим мнением, но Пауэлл придерживается «голубиной» тактики?)

Содержание статьи

Переключить

• Morgan Stanley: рост цен на нефть не изменит прогнозы по снижению ставок в июне и сентябре
• Изменения доходности, повышение конечной ставки, Гапен: главный риск — «отсрочка»
• Текущая ситуация на рынке: вероятность снижения ставок в сентябре — 60%, бычья атмосфера кратковременно превзошла защитные настроения

Рано утром 17 марта биткойн резко вырос, достигнув 75 500 долларов, сейчас торгуется по 75 196 долларов; Ethereum синхронно преодолел 2 380 долларов, утром — около 2 351 доллара. Этот резкий рост сопровождался масштабными ликвидациями: за 24 часа сумма ликвидированных фьючерсных контрактов достигла 570 миллионов долларов, из которых 446 миллионов — короткие позиции, что свидетельствует о масштабной ликвидации быков, рынок демонстрирует сильную волатильность, инвесторам рекомендуется проявлять осторожность.

Morgan Stanley: рост цен на нефть не изменит прогнозы по снижению ставок в июне и сентябре

В то время как рынок безумно обсуждает возможность дальнейшего снижения ставок ФРС в этом году, Morgan Stanley дает противоположный ответ. Согласно сообщению Bloomberg, главный американский экономист Morgan Stanley Майкл Гапен 17 марта на круглом столе в Нью-Йорке заявил: «Мы по-прежнему ожидаем действий в июне и сентябре, хотя есть риск их отсрочки.»

Эта позиция явно противоречит недавним настроениям рынка. После начала войны с Ираном цены на нефть взлетели, и рынок опасается повторного разгона инфляции, что привело к значительному сокращению ожиданий по снижению ставок ФРС: фьючерсы, связанные с политикой ФРС, сейчас предполагают снижение ставки всего на 25 базисных пунктов в декабре, тогда как в прошлом месяце ожидания составляли как минимум 50 базисных пунктов в этом году. Экономисты из TD Securities и Barclays также на прошлой неделе отложили свои прогнозы о первом снижении ставки с июня на сентябрь.

Изменения доходности, повышение конечной ставки, Гапен: главный риск — «отсрочка»

Рынок облигаций также показывает признаки напряженности. На прошлой неделе США пережили сильные распродажи государственных облигаций, и доходность двухлетних казначейских облигаций выросла почти до 3,75%, превысив уровень ставки по резервам ФРС — такого уровня в истории было очень мало. Индикатор ожиданий по конечной ставке ФРС с конца февраля вырос примерно на 50 базисных пунктов, превысив 3,4%.

Гапен удивлен: «Такое сильное изменение доходности двухлетних облигаций меня удивляет. Конечно, я вижу изменения в долгосрочных ставках, но меня снова удивляет, что конечная ставка переоценена так высоко.» Он также признал, что ФРС может отложить первое снижение ставки до сентября или даже декабря, и в случае этого следующая понижка может быть отложена до 2027 года: «Основной риск — это отсрочка, и чем дольше ФРС будет ждать, тем больше ей придется сделать дополнительное снижение ставки.»

Текущая ситуация на рынке: вероятность снижения ставок в сентябре — 60%, бычья атмосфера кратковременно превзошла защитные настроения

В настоящее время фьючерсы на снижение ставки в сентябре на 25 базисных пунктов оцениваются в 60%, что показывает, что рынок, хотя и снизил оптимизм по поводу снижения ставок, все еще не исключает возможность их снижения во второй половине года. В криптовалютном секторе этот резкий рост биткойна, похоже, кратковременно превзошел защитные настроения, вызванные ростом цен на нефть, однако после масштабных ликвидаций коротких позиций, если не последует дальнейших покупок, рынок может откатиться, и инвесторам следует быть готовыми к волатильности.