Bitcoin восстановился, но это может быть всего лишь технический откат, а не новый цикл роста: CryptoQuant

Bitcoin снова превысил отметку 73 000 долларов в четверг утром, что может дать положительный сигнал для рынка, однако данные on-chain показывают, что это скорее краткосрочный «отскок» (relief rally), а не начало нового цикла роста, сообщает CryptoQuant.

В отчёте, опубликованном в четверг, руководитель исследовательского отдела Хулио Моретро отметил, что Bitcoin всё ещё находится в медвежьем рынке, несмотря на недавнее восстановление цены.

Он отметил, что основные и технические индикаторы всё ещё отражают нисходящую рыночную среду. Поэтому текущий рост следует рассматривать как временный откат в продолжающемся нисходящем тренде.

По словам Моретро, цена Bitcoin выросла на фоне значительного улучшения ситуации с спросом на спот-рынке. Уровень сокращения спроса снизился с примерно -136 000 BTC в начале 2026 года до около -25 000 BTC, что свидетельствует о значительном ослаблении продавческого давления с начала февраля.

Одновременно спрос со стороны инвесторов в США также увеличивается. Индекс Coinbase Bitcoin Premium — показатель активности покупок американских трейдеров — перешёл от «глубокого минуса» в начале февраля к самому высокому уровню с октября, что указывает на переход спот-спроса из состояния снижения в стадию роста.

Давление со стороны как краткосрочных трейдеров, так и долгосрочных холдеров также снизилось, что способствует недавнему восстановлению. Моретро отметил, что нереализованные убытки трейдеров Bitcoin недавно достигли уровня, который ранее наблюдался в июле 2022 года. Исторически это зона, которая обычно снижает силу продаж, поскольку инвесторы реже закрывают позиции, когда убытки становятся значительными.

Кроме того, скорость продаж долгосрочных холдеров значительно снизилась. Объём продаж за последние 30 дней уменьшился с примерно 904 000 BTC 26 ноября до около 276 000 BTC в настоящее время — минимального уровня с июня 2025 года.

Тем не менее, Моретро считает, что общая картина рынка всё ещё склоняется к нисходящему тренду. Индекс Bitcoin Bull Score Index от CryptoQuant сейчас составляет всего 10 из 100, что свидетельствует о том, что основные и технические показатели, обычно связанные с циклом роста, ещё не восстановились.

Если Bitcoin продолжит расти, следующие важные уровни сопротивления могут находиться около 79 000 и 90 000 долларов. Первый уровень соответствует нижней границе realized on-chain цены у трейдеров — области, которая часто выступает в роли сопротивления в медвежьем рынке. В то время как уровень 90 000 долларов — это общая realized цена группы трейдеров, которая ранее блокировала восстановление в этом году.

Моретро отметил, что этот ценовой диапазон ранее выступал в роли сопротивления в середине января, после того как Bitcoin вырос с 80 000 до 98 000 долларов.