Биткоин, возможно, уже достиг дна около $60,000. Вот почему.

Некоторые опасаются, что биткоин BTC$70 639,39 все еще может испытать более глубокий распродажу, но один ключевой индикатор указывает на то, что дно, возможно, уже позади.

Этот индикатор — 30-дневная подразумеваемая волатильность, которая является мерой ожидаемой ценовой турбулентности на основе опционов за четыре недели.

Широко отслеживаемые индексы подразумеваемой волатильности за 30 дней, такие как DVOL от Deribit и BVIV от Volmex, выросли до 90% в начале февраля, когда биткоин рухнул почти до $60 000. Исторически подобные скачки волатильности совпадали с пиковым паническим настроением и капитуляцией, что указывало на дно цены.

Противоречивый сигнал, похожий на VIX

Структура рынка биткоина все больше напоминает Уолл-стрит с момента появления спотовых ETF на BTC в США в начале 2024 года.

В этом контексте подразумеваемая волатильность стала «индикатором страха» и противоположным сигналом, аналогичным VIX — индексу, который измеряет ожидаемую 30-дневную волатильность S&P 500 в реальном времени. Обычно он снижается в стабильных рынках, но резко возрастает в моменты крайнего страха, указывая на крупные дна рынка.

Эта динамика была очевидна в начале прошлого месяца, когда биткоин рухнул. Панический спрос на опционы, в основном пут-опционы, поднял DVOL и BVIV до 90% и выше, что соответствует предыдущим событиям капитуляции, таким как август 2024 года, когда цены упали и достигли дна около $50 000.

То же самое произошло в ноябре 2022 года, когда рухнул FTX, вызвав пиковый страх и рост подразумеваемой волатильности до 90%. Тогда биткоин опустился ниже $20 000.

Следовательно, если судить по истории, нисходящая тенденция биткоина, начавшаяся в октябре с максимумов выше $126 000, уже завершилась.

DVOL (TradingView)

Некоторые могут утверждать, что один индикатор мало что доказывает, и это логично. Но важность этого индикатора в том, что он зарекомендовал себя в традиционных рынках как противоположный сигнал.

Очень высокий VIX, значительно превышающий его долгосрочное среднее, обычно считается сильным контр-индикатором для долгосрочных инвесторов, так как он отражает пик рыночного страха и «паники».

На самом деле многие стратегии Уолл-стрит используют VIX как «фоновой индикатор» для автоматического запуска систематических покупок акций. Например, модели количественного возврата к среднему используют ситуации, когда VIX значительно отклоняется вверх от своего долгосрочного среднего, что вызывает автоматическое увеличение кредитного плеча по акциям.

Говоря о VIX, он достиг годового максимума в 35% 9 марта, почти через месяц после взрыва волатильности биткоина. Индекс VIX оставался повышенным в течение всего 2026 года, но держался ниже предыдущих пиков выше 60, зафиксированных во время Дня освобождения в апреле 2025 года.