Биткоин упал до $63 500, решение ФРС — ключевой фактор для быков и медведей

7月28日 биткоин упал до 63 500 долларов, после чего ночью завершились торги американских акций; акции Nvidia снизились примерно на 4,8%, потянув вниз и бумаги, связанные с ИИ. На этой неделе ключевые события идут плотным графиком: в среду — решение FOMC по ставкам ФРС; в четверг — отчёт по базовой инфляции PCE и данные по ВВП за 2-й квартал, а также финансовые отчёты Microsoft, Meta, Apple и Amazon; в пятницу — истечение опционов на биткоин и Ethereum на сумму около 13–14 млрд долларов.

Фокус рынка на решении ФРС 29 июля

(Источник: Polymarket)

Ключевые события на этой неделе выглядят так:

29 июля (среда): решение FOMC по ставкам ФРС; на деривативном рынке и у Polymarket сохраняется уклон в пользу того, что диапазон 3,50%–3,75% останется без изменений; трейдеров больше интересует тон пресс-конференции председателя ФРС Кевина Уорша и любые намёки о дальнейших повышениях или снижениях ставок

31 июля (четверг): отчёт по базовым PCE-данным об инфляции и данные по ВВП за 2-й квартал

Финансовые отчёты на этой неделе: Microsoft, Meta, Apple, Amazon

Пятница: истечение опционов на биткоин и Ethereum на сумму около 13–14 млрд долларов

За прошедшую неделю с бирж ушло почти 9 000 биткоинов; при этом объём открытых позиций по фьючерсам на биткоин снижался на фоне небольшого роста цены. Sondergaard отметил, что данные по стакану также указывают на сохраняющееся чистое давление продаж: это говорит о том, что трейдеры сокращают позиции, а не наращивают длинные.

Искры ИИ-«пузыря» и риски инфляции

Протокол июньского заседания ФРС предупреждал, что многолетняя инфляция, остающаяся выше цели, «может начать влиять на инфляционные ожидания, а также на решения о зарплатах и формировании цен»; в мае годовая инфляция CPI составила 4,2% (самый большой рост с апреля 2023 года), в июне она снизилась до 3,5%, но всё ещё заметно выше целевых 2%. Если инфляционные ожидания выйдут из-под контроля и сформируется зарплатно-ценовая спираль, цена окажется крайне высокой — уроки 1970-х показывают, что тогда председателю ФРС Уолкеру в итоге пришлось довести ставки почти до 20%, что привело к тому, что безработица в 1982 году достигла 10,8%.

S&P 500 сталкивается с двойным риском: слишком раннее смягчение политики может подстегнуть инфляционные ожидания, заставив в дальнейшем повышать ставки более существенно; а возврат к повышению ставок уже сейчас повышает стоимость корпоративного финансирования — прежде всего под ударом окажутся переоценённые AI-акции с высокой оценкой и зависящие от дешёвых денег финансирование дата-центры.

Частые вопросы

Какой уровень биткоину нужно пробить, чтобы сломать боковик?

Стратег по рынкам LMAX Group Джоэл Крюгер заявил, что биткоин должен пробить 67 300 долларов, чтобы выйти из сохраняющегося с июня несколькихнедельного бокового диапазона; у эфира (ETH) аналогичное испытание — уровень 2 000 долларов. Пробой выше этих отметок может сигнализировать о начале следующего ралли.

Как аналитики Nansen оценивают недавнюю динамику биткоина?

Старший исследователь Nansen Николай Зондергаар в базовом прогнозе ожидает, что цена биткоина откатится в диапазон 52 000–58 000 долларов; он говорит, что недавний отскок не имеет сильных покупателей и больше похож на коррекцию позиций, а не на начало широкого восходящего тренда. Улучшение условий включает более стабильные притоки стейблкоинов на биржи, продолжительные покупки спотовых ETF, а также признаки того, что долгосрочные держатели перестают продавать с убытком.

Почему решение ФРС 29 июля важно для биткоина?

Аналитики отмечают, что ожидания неизменности ставки ФРС уже в значительной степени «отыграны» рынком; более важны тон пресс-конференции председателя ФРС Кевина Уорша и любые намёки относительно будущих повышений или снижений ставок; плюс к этому в той же неделе выйдут данные по базовому PCE и отчёты крупных технологических компаний — эти макрособытия могут определить, сможет ли биткоин пробить торговый коридор, длящийся уже несколько месяцев.