Цены на ИИ-чипы взлетели на 370% год к году, испытывая уверенность инвесторов в рынке

Джулия Херман, глобальный рыночный стратег New York Life Investments, спрогнозировала 20-го (по местному времени) через Business Insider, что «чипфляция» — рост цен на логические чипы и чипы памяти, связанные с ИИ, — станет следующей крупной проблемой, которая проверит рынок инвестиций в ИИ. Херман заявила, что гипермасштабируемым компаниям предстоит найти баланс между растущими входными затратами, включая подорожание чипов, и повышением тарифов на энергию/коммунальные услуги, с ожиданиями по инвестиционной доходности в ближайшие годы. По ее словам, в этой среде может пострадать уверенность инвесторов: в последние недели чип-связанные акции испытывали давление, несмотря на то, что ведущие компании сообщали результаты по прибыли, существенно превышающие ожидания.

New York Life Investments прогнозирует чипфляцию как вызов для инвестиций в ИИ

Херман диагностировала, что гипермасштабируемые предприятия сталкиваются с задачей балансировать не только рост цен на чипы, но и растущие входные затраты, такие как рост тарифов на энергию и коммунальные услуги, с перспективами инвестиционной доходности, которая сохранится в течение ближайших нескольких лет. Она отметила, что в такой обстановке вероятно появится повод проверить убежденность инвесторов.

Экспортные цены на корейскую DRAM растут на 370% год к году

Херман назвала индекс экспортных цен на корейскую память DRAM одним из лучших индикаторов, показывающих чипфляцию. Она пояснила, что хотя в прошлом темпы роста цен на чипы памяти исторически достигали пика примерно на 100% год к году, текущие цены на чипы памяти в Корее показывают рост на 370% год к году.

Акции чипов падают в продаже, несмотря на сильные отчеты по прибыли

В последние недели чип-связанные акции находились под давлением, поскольку инвесторы начали пристальнее анализировать экономические аспекты бума ИИ. Инвесторы распродавали крупные объемы акций компаний, связанных с оборудованием, включая производителей памяти, даже несмотря на то, что отраслевые лидеры в последних сообщениях о прибыли показывали результаты, существенно превосходящие ожидания.

Херман оценивает рост цен на чипы как «обоюдоострый меч» для рынка ИИ

Херман проанализировала, что влияние роста цен на чипы похоже на «обоюдоострый меч», поскольку рыночная динамика затрагивает рынок ИИ сразу несколькими способами. Резкий рост цен на чипы служит индикатором сильного спроса, но одновременно означает и более высокие затраты для компаний, которые уже вкладывают десятки миллиардов долларов в строительство ИИ-инфраструктуры, потенциально способные остановить бум ИИ.

Инвестстратегия делает акцент на показателях качества по всей цепочке поставок ИИ

Херман заявила, что хотя в этом году волатильность среди ведущих игроков полупроводниковой отрасли в основном шла вверх, такая волатильность может работать в обе стороны и проверять убежденность инвесторов. Она сказала, что основной фокус остается на качестве по всей цепочке поставок ИИ, включая полупроводниковых гигантов. Херман добавила, что качество означает высокую прибыльность, низкий или умеренный уровень волатильности прибыли и устойчивые коэффициенты покрытия процентов.

FAQ

Что такое «чипфляция» по версии New York Life Investments?

«Чипфляция» — это быстрый рост цен на логические чипы и чипы памяти, связанные с ИИ. Джулия Херман из New York Life Investments определила это явление как следующую крупную проблему, которая проверит рынок инвестиций в ИИ, особенно на фоне того, как гипермасштабируемые компании балансируют растущие входные затраты с ожиданиями по инвестиционной доходности.

На сколько выросли цены на DRAM в Корее?

Согласно анализу Херман, экспортные цены на корейскую память DRAM в настоящее время демонстрируют рост на 370% год к году. Это заметно превышает исторические пиковые темпы роста примерно на 100% год к году, из-за чего индекс экспортных цен на DRAM в Корее — один из лучших индикаторов чипфляции.

Почему акции чипов снижались, несмотря на сильные отчеты?

В последние недели инвесторы распродавали чип-связанные акции, включая производителей памяти, поскольку начали внимательно изучать экономические аспекты бума ИИ. Это произошло даже несмотря на то, что отраслевые лидеры сообщали о результатах по прибыли, существенно превосходящих ожидания: инвесторов беспокоили растущие затраты и долгосрочные перспективы доходности от инвестиций в ИИ-инфраструктуру.