Morgan Stanley подает заявку на создание биткоин-траста с указанием Coinbase и BNY Mellon в качестве партнеров по хранению

Файл Morgan Stanley о Bitcoin Trust указывает Coinbase и BNY Mellon в качестве партнеров по хранению, описывая безопасность холодного хранения и структуру в стиле ETF.

Morgan Stanley приближается к запуску инвестиционного инструмента на базе Bitcoin в США. Недавняя подача документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам описывает структуру предполагаемого Bitcoin Trust от Morgan Stanley. В документе указаны партнеры по хранению, механизмы ценообразования и операционные роли, связанные с фондом.

Coinbase и BNY Mellon выбраны для хранения активов Bitcoin Trust Morgan Stanley

Morgan Stanley (MS) представила форму S-1 с проспектом, в которой описывается, как траст будет управлять и хранить свои Bitcoin. Согласно документу, Coinbase Custody (COIN) и Bank of New York Mellon (BNY) выступят в роли хранителей Bitcoin фонда.

Обе организации будут хранить цифровые активы и поддерживать переводы, связанные с созданием и выкупом долей. Эти операции происходят, когда уполномоченные участники обменивают ETF-доли на Bitcoin или наличные.

По предложенной структуре большая часть Bitcoin будет храниться в офлайн-холодных хранилищах. Приватные ключи остаются отключенными от интернета, что снижает риск взлома.

В то же время, меньшая часть активов может быть переведена в торговые кошельки во время создания или выкупа. Эти кошельки позволяют осуществлять необходимые транзакции для обработки потоков ETF-долей.

В заявлении также указано, что услуги по хранению включают страховое покрытие. Однако оно распределено между несколькими клиентами и может не распространяться на все возможные потери.

BNY Mellon подготовлена управлять административными функциями нового Bitcoin Trust

Помимо обязанностей по хранению, Bank of New York Mellon выполнит несколько административных ролей. Банк будет выступать в качестве администратора фонда, агента по переводам и хранителя наличных средств.

Через эти функции BNY будет управлять бухгалтерскими записями, активностью акционеров и движением наличных, связанным с операциями ETF. Эти функции используют ту же структуру, что и многие традиционные биржевые фонды.

Morgan Stanley планирует структурировать траст как пассивный инвестиционный инструмент. Вместо деривативов или заемных средств фонд будет держать Bitcoin напрямую.

Для определения цены траст будет использовать индекс CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM New York Settlement Rate. Этот индекс собирает торговые данные с нескольких крупных спотовых бирж для определения ежедневной справочной цены.

Согласно документу, такой подход к ценообразованию помогает ограничить влияние нерегулярных сделок или резких скачков цен. За контроль и управление индексом отвечают процедуры надзора и правила конфликта интересов.

Движение Morgan Stanley ставит еще одну крупную фирму Уолл-стрит в растущую гонку за спотовые Bitcoin ETF. Институциональный интерес к регулируемому криптоэкспозиции продолжает расти.

Объединение крипто-нативного хранителя с традиционным банковским учреждением отражает современный подход крупных инвесторов к цифровым активам.

Если одобрят, Bitcoin Trust Morgan Stanley предложит инвесторам привычный биржевой путь к BTC. В свою очередь, такая структура устраняет многие операционные сложности, связанные с прямым владением.