Темная неделя на азиатском рынке! Южная Корея закрыла доступ к финансированию, Тайваньские инвесторы жалуются, японская группа NISA ощущает боль от биржевого кризиса

28 февраля США и Израиль начали операцию «Эпический гнев» против Ирана. С понедельника начались взрывы на рынках Южной Кореи, Тайваня и Японии. За два дня KOSPI потерял почти 20%, что является крупнейшим падением с 2008 года; рыночная капитализация TSMC за один день сократилась почти на 2 трлн юаней, а на форумах PTT начался панический крик. Индекс Nikkei три дня подряд падал более чем на 4000 пунктов, поколение NISA впервые столкнулось с паническими распродажами.
(Предыстория: токены умерли, акции — да? Отчет DWF: к 2025 году более 80% новых токенов будут провалами, капитал переключается на IPO и слияния)
(Дополнительный фон: биткойн опустился ниже 64 000 долларов, Ethereum удерживается на уровне 1800! Три основных индекса США и IBM рухнули на 13%, рынок криптовалют снова под ударом)

Содержание статьи

Переключить

• Южная Корея: сначала 7%, потом 12%, затем брокеры приостановили кредитование
• Тайвань: PTT и «много лягушек» очень страдают
• Япония: впервые для NISA «уроки»
• Война еще не закончилась

После длинных выходных 28 февраля многие инвесторы постоянно открывают приложения брокеров, цифры на экранах не дают спать. В понедельник утром счета начали уменьшаться с каждым днем.

Южная Корея: сначала 7%, потом 12%, затем брокеры приостановили кредитование

В понедельник (2 марта) рынок в Сеуле открылся с падением 3,44%. Никто особо не обратил внимания, думали, что будет отскок — так верили многие розничные инвесторы, сформировавшие доверие к рынку после роста на 48% за полгода, когда Samsung и SK Hynix подняли индекс до 6000 пунктов. Южнокорейские СМИ называли это «самым бычьим рынком в мире».

Проблема в том, что большая часть этого роста была основана на заемных средствах. По данным Ассоциации финансовых инвестиций Кореи, к началу марта кредитный баланс достиг 32,67 трлн вон (около 223 млрд долларов), что является рекордом. Многие инвесторы использовали маржу в 30-40%, чтобы покупать полупроводники. В периоды роста кредитное плечо казалось мечом, а в падении — глупым ножом.

Во вторник (3 марта) KOSPI упал еще на 7,24%. В корейских форумах появились отчаяние и страх: кто-то подсчитывал, сколько осталось до принудительной ликвидации, кто-то просто присылал скриншоты с убытками в 47%.

В среду (4 марта) начался настоящий крах.

Рынок открылся с падением более 8%, и биржа сразу запустила механизм прерывания торгов — торговля на KOSPI и KOSDAQ была приостановлена на 20 минут. Это первый случай с августа 2024 года.

После короткого перерыва давление на продажу продолжилось. В течение дня падение достигло почти 12%, за два дня индекс потерял около 20%, что стало худшим результатом с финансового кризиса 2008 года. В тот же день южнокорейский вон опустился ниже 1500 за доллар — рекорд с 2009 года.

Еще более жестокая деталь — некоторые брокеры приостановили кредитование прямо в ходе торгов. Те розничные инвесторы, которые могли «брать в долг, чтобы покупать, а при падении — закрывать позиции», внезапно остались без возможности внести гарантийное обеспечение.

Трейдер NH Investment & Securities заявил СМИ: «Мы видим, что сегодня у розничных инвесторов слабее желание покупать на падении, чем вчера, потому что страх маржин-коллов доминирует на рынке».

В тот же день сервер форума Dc-inside (корейское сообщество розничных инвесторов) стал очень медленным из-за наплыва сообщений.

Тайвань: PTT и «много лягушек» очень страдают

На Тайване началось с фьючерсов на индекс Taiex. В выходные на рынке off-shore индекс рухнул на 700 пунктов. Пользователи форума PTT уже в воскресенье предсказывали исход, писали «в понедельник не смогу смотреть», «много лягушек застряли, надеемся, что падение будет небольшим».

В понедельник (2 марта) тайваньский рынок снизился относительно немного, что немного успокоило инвесторов.

Но в среду (4 марта) стало ясно, что это только временная передышка.

В течение дня индекс упал более чем на 1373 пункта, что стало четвертым по величине внутридневным падением в истории Тайваня. Акции TSMC упали более чем на 70 юаней, опустившись ниже 1900 юаней, что привело к потере более 2 трлн юаней рыночной стоимости за один день, а капитализация сократилась до 27,5 трлн юаней.

Многие розничные инвесторы, владеющие TSMC, пересматривают свои пенсионные планы. До этого кредитный баланс на рынке достиг 346,6 млрд юаней — рекорд за 17 с половиной лет, что свидетельствует о том, что многие заемщики в пиковые моменты увеличивали позиции, а сейчас вынуждены закрывать их по принудительной ликвидации.

На PTT появились посты с скриншотами аккаунтов и вопросами «может ли еще что-то спасти?» — кто-то ответил «беги», кто-то — «бегу». Другие писали: «Мой отец на пенсии вложил все деньги, он не знает, что происходит, я боюсь ему звонить».

Такие сообщения обычно достигают пика через два часа после закрытия рынка. Что будет завтра — неизвестно.

Япония: впервые для NISA «уроки»

Настроение на японском рынке немного иное.

За последние два года японское правительство активно продвигало программы NISA (налоговые льготы на мелкие инвестиции) и iDeCo (личные пенсионные счета), привлекая молодое поколение и пенсионеров к инвестированию. Их логика проста: небольшие суммы, долгосрочное удержание, налоговые льготы — подготовка к старости.

Проблема в том, что большинство вошли на рынок на «высоких уровнях», не пережив настоящего краха.

С 2 марта Nikkei 225 три дня подряд падал, в среду — более чем на 2033 пункта (3,06%), а за три дня — более 4000 пунктов. Практически все сектора падали одновременно: Toyota — минус 6,1%, Sony — минус 6,3%, Mitsubishi Heavy Industries — минус 5,3%. Падение полупроводникового сектора было особенно сильным. Индекс VIX (индекс страха) достиг максимума с августа 2024 года, что напугало японцев.

На платформе X (Twitter) появилось множество постов от инвесторов NISA, жалующихся на убытки. Кто-то писал «думал, что NISA — безопасно», кто-то — «правительство говорит инвестировать, а не предупреждает о падениях», а кто-то выкладывал скриншоты убытков и спрашивал «надо ли продавать или ждать».

Новые розничные инвесторы только начали учиться «покупать на падении», а теперь им нужно понять, где же дно.

Война еще не закончилась

К 4 марта закрытие рынков в Азии показало, что все три региона вошли в состояние «после раны молчания». Южнокорейский ЦБ срочно провел пресс-конференцию, председатель Комитета по финансовым услугам призвал все учреждения к экстренным мерам.

Тайваньский рынок закрылся ниже, чем открывался, в условиях борьбы между крупными иностранными продажами и внутренним спросом.

Аналитики в Японии считают, что если цены на нефть останутся нестабильными, то рынки в краткосрочной перспективе не смогут остановить падение.

Индексы со временем восстановятся. Но те, кто следил за экранами телефонов в эти дни, долго будут помнить этот период, когда многие розничные инвесторы впервые столкнулись с настоящим кризисом после пандемии.