Не торговать криптовалютами, а торговать акциями? Ликвидность криптоиндустрии переходит на американский рынок акций, AI становится лучшей помощью для межрынка

Согласно последним данным исследования маркет-мейкера Wintermute, выявлено структурное изменение: криптовалютные розничные инвесторы массово вкладывают средства в американский фондовый рынок, в то время как криптовалютный рынок сталкивается с оттоком ликвидности. Откуда же происходит это перемещение капитала? И как инвесторам следует скорректировать свои стратегии?

Отрыв американских акций и криптовалют: эффект качелей для розничных инвесторов

Исторический опыт показывает, что потоки капитала между фондовым рынком и криптовалютами обычно тесно связаны, оба считаются предпочтительными инвестициями при избытке ликвидности и повышении риска. Однако данные Wintermute и JPMorgan свидетельствуют, что эта положительная корреляция к концу 2024 года явно исчезает.

Розничные инвесторы рекордными темпами вкладывают средства в акции, в то время как интерес к криптовалютам снижается. Если использовать «общую рыночную капитализацию альткоинов» как долгосрочный показатель активности розничных инвесторов, можно заметить, что связь между ними изменилась на «отрицательную». Это означает, что капитал больше не течет одновременно в оба сегмента, а происходит эффект вытеснения. В настоящее время рост активности в розничных сделках на фондовом рынке фактически поглощает ликвидность крипторынка.

Криптовалютный рынок входит в стадию зрелости, миф о быстром богатстве исчезает

Ранее резкие колебания цен мемкоинов и различных альткоинов были основным стимулом для розничных инвесторов искать сверхдоходы. Однако с ростом общей рыночной капитализации криптовалют до 2,3 трлн долларов и появлением Bitcoin ETF, одобренных институциональными инвесторами, структура рынка постепенно становится зрелой.

Данные показывают, что волатильность Bitcoin и Nasdaq 100 сокращается, и в первой половине 2025 года соотношение их волатильностей снизилось до менее чем 2.0. Когда рынок перестает демонстрировать прошлые феномены стремительных взлетов и падений, розничные инвесторы, ориентированные на эффективность капитала и волатильность, естественно, переключают внимание на недавно показывающие сильные результаты и активные акции.

Искусственный интеллект снижает порог входа для розничных инвесторов на межрынковом уровне

Помимо структурных изменений, современные брокеры и платформы для управления активами интегрировали торговлю акциями и криптовалютами, разрушая барьеры для входа в криптоэкосистему. Капитал больше не ограничен внутренним циклом внутри криптовалютной экосистемы, а может свободно перемещаться между американским фондовым рынком и криптовалютами.

Еще важнее, что распространение генеративных ИИ и крупных языковых моделей (LLMs) значительно повысило способность розничных инвесторов интерпретировать финансовую отчетность и анализировать рынок, что дает им беспрецедентную уверенность в инвестициях в акции. В то же время, криптовалютный рынок до сих пор лишен общепринятых моделей оценки и фундаментальных рамок, что затрудняет розничным инвесторам создание аналогичных аналитических преимуществ.

Мультиактивное распределение для нового рынка

В целом, розничные инвесторы не покидают рынок, а перераспределяют риск-предпочтения в сторону более выгодных и волатильных сегментов, таких как фондовый рынок, который по уровню волатильности не уступает криптовалютам. В результате криптовалюты в инвестиционных портфелях розничных инвесторов перешли от роли «основного спекулятивного актива» к компоненту стандартного диверсифицированного портфеля.

Эта статья: «Не торгуем крипту — торгуем акции? Ликвидность из крипто в американский рынок, AI — лучший помощник для межрынкового перехода» впервые опубликована на Chain News ABMedia.