Riot Platforms годовой доход достиг 647 миллионов, трансформация в области ИИ способствует росту на 71%

Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) объявила, что в 2025 году общий доход достигнет 647,4 миллиона долларов, что на 71,8% больше по сравнению с 2024 годом (367,7 миллиона долларов), установив рекорд для компании. Генеральный директор Джейсон Лес заявил, что компания переориентируется на поставки инфраструктуры для искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительных вычислений (HPC), перераспределяя почти 2 ГВт электроснабжения.

Финансовые показатели 2025 года: двойной драйвер — майнинг биткоинов и трансформация в ИИ

Рост доходов Riot Platforms в 2025 году обусловлен одновременно расширением майнингового бизнеса и первыми результатами стратегии преобразования дата-центров под ИИ:

Годовой доход: 647,4 миллиона долларов (рост на 71,8%)

Доход от майнинга биткоинов: 576,3 миллиона долларов (увеличение на 79,5% по сравнению с 2024 годом, 321 миллион долларов)

Объем добычи биткоинов в 2025 году: 5686 BTC (на 18% больше по сравнению с 2024 годом, 4828 BTC)

Текущий запас BTC: более 18 000 BTC (постоянный рост по сравнению с предыдущим финансовым годом)

Средняя себестоимость добычи: 49 645 долларов за BTC (по оценкам 2024 года — 32 216 долларов, значительный рост)

Арендные соглашения с AMD: первый этап запуска запланирован на январь 2026 года, что уже приносит доход

В течение большей части финансового года цена биткоина находилась на исторически высоких уровнях, что способствовало значительному росту доходов от майнинга, однако рост затрат на добычу отражает усиление конкуренции за вычислительные мощности и увеличение сложности майнинга.

Стратегия сотрудничества с AMD и трансформация в ИИ

Ключевая стратегия Riot — переориентация масштабных электросетевых мощностей в услуги дата-центров. Лес отметил: «Освободив почти 2 ГВт электроснабжения для удовлетворения высокого спроса на инфраструктуру дата-центров, мы создаем значительную ценность для акционеров.»

В январе 2026 года Riot и AMD завершили первый этап запуска дата-центров по подписанному соглашению. Лес подчеркнул: «Это подтверждает уникальные возможности Riot быстро и масштабно предоставлять электроснабжение для ведущих технологических компаний.»

Активный инвестор Starboard Value также поддерживает этот курс, оценивая потенциальную стоимость новой стратегии Riot в области ИИ и HPC в 210 миллиардов долларов, и призывает ускорить трансформацию, чтобы не отставать от конкурентов, таких как Marathon Digital Holdings и TeraWulf, которые также активно переориентируются на управление дата-центрами для ИИ.

Часто задаваемые вопросы

Как трансформация Riot в области ИИ влияет на основной бизнес майнинга биткоинов?

На данный момент майнинговый бизнес Riot составляет основную часть доходов (576,3 миллиона долларов, около 89% от общего), а бизнес дата-центров в области ИИ находится на начальной стадии. Стратегия заключается в использовании существующих мощностей электроснабжения для перераспределения части ресурсов из майнинга в услуги по высоконагруженным вычислениям для ИИ, что обеспечивает более стабильные и высокомаржинальные долгосрочные доходы, а не в полном отказе от майнинга.

Рост себестоимости добычи с 32 216 до 49 645 долларов — ослабляет ли это прибыльность бизнеса?

Значительный рост себестоимости связан с структурными факторами, такими как снижение награды за блок после халвинга в апреле 2024 года и усиление конкуренции за вычислительные мощности. Однако, поскольку рыночная цена биткоина в большинстве времени оставалась значительно выше себестоимости, общий доход от майнинга продолжал расти. Если цена биткоина продолжит падать, рост затрат может снизить прибыльность, что и стимулирует майнеров искать дополнительные источники дохода, например, аренду вычислительных мощностей для ИИ.

На чем основана оценка Starboard Value в 210 миллиардов долларов для потенциала трансформации Riot?

Эта оценка базируется на нескольких факторах: редкости электросетевых мощностей Riot (почти 2 ГВт) в сегменте инфраструктуры для ИИ, долгосрочных контрактов на аренду вычислительных ресурсов и демонстрации возможностей по поставке мощностей в партнерстве с AMD. Это — смелая оценка потенциальной максимизации рыночной стоимости, основанная на сценарии полного успеха трансформации, а не на линейных расчетах текущих финансовых показателей.