UBS прогнозирует широкий рост сырьевых товаров на фоне хеджирования инвесторами неопределенности, связанной с Ираном

Обострение напряженности между США и Ираном потрясает рынки нефти, золота и акций, поскольку UBS прогнозирует ограниченные перебои в энергетическом секторе и более сильный рост широкого спектра товаров до 2026 года, лидируемого металлами на фоне повышенного геополитического риска.

UBS предупреждает об эскалации ситуации с Ираном, но прогнозирует более сильный рост широкого спектра товаров до 2026 года

Главное инвестиционное управление UBS (CIO) опубликовало ежедневное обновление под названием «Эскалация конфликта между США и Ираном увеличивает геополитические риски» 2 марта. CIO занимается предоставлением аналитики рынка и практических рекомендаций для финансовых советников банка и их клиентов.

В отчете отмечается, что волатильность на рынках выросла после того, как США и Израиль нанесли совместные воздушные удары по Ирану 28 февраля, что вызвало обмен ракетами по регионам, нарушения воздушного пространства в Персидском заливе и резкие колебания цен на нефть, золото и акции. Президент Дональд Трамп предупредил, что атаки «будут продолжаться без перерыва в течение недели или столько, сколько потребуется», при этом выразив готовность к возможным переговорам с новым руководством Ирана. Цена на Brent временно превысила 82 доллара за баррель, затем снизилась до около 78,6 доллара, золото приблизилось к рекордным уровням, а фьючерсы на акции снизились, поскольку инвесторы пересматривали свои рисковые позиции.

Главное инвестиционное управление UBS написало:

«Наш базовый сценарий остается таким, что глобальный энергетический рынок переживет лишь кратковременные перебои.»

«Мы ожидаем, что любое первоначальное повышение цен на нефть частично вернется назад, как только станет ясно, что перебои в поставках временные, критическая инфраструктура нефти не разрушена, а необходимость в продолжении военных действий исчезает», — добавляет отчет. «В этом случае рынки могут быть волатильными в ближайшие недели, но затем, скорее всего, начнут снова сосредотачиваться на позитивных глобальных экономических фундаментальных показателях. Это соответствует влиянию большинства геополитических шоков в недавней истории.»

UBS также отметил: «Тем не менее, начало ударов увеличивает вероятность нашего негативного сценария, при котором длительные перебои в поставках энергии начинают оказывать более существенное влияние на мировую экономику и рынки. Такие негативные последствия наблюдались после Йом-Киппурской войны 1973 года и после начала войны России и Украины в 2022 году.» Они добавили, что «наш базовый сценарий предполагает, что Иран не сможет длительно нарушать поток энергии из-за ухудшения военных возможностей страны, сильного присутствия США в регионе и необходимости экспортировать нефть», при этом предостерегая, что «риск более продолжительного и разрушительного конфликта остается».

Что касается распределения активов, компания заявила:

«Мы ожидаем дальнейшего роста широкого спектра товаров к 2026 году, главным образом благодаря нашему позитивному прогнозу по металлам.»

Банк также подчеркнул преимущества диверсификации, отметив: «Мы считаем, что умеренное вложение в золото, составляющее до однозначных процентов от общего портфеля, может повысить диверсификацию и защитить от геополитических рисков.» UBS оценивает, что рост цен на бензин на 10% сначала увеличит инфляцию по показателю PCE в США примерно на 0,2 процентных пункта, при этом ограниченно повлияет на базовую инфляцию, и считает, что регионы, импортирующие нефть, такие как Европа и Азия, столкнутся с большим воздействием, чем США. Исторически геополитические шоки оказывали временное давление на рынки, если не перерастали в более широкие экономические потрясения, что подтверждает необходимость диверсифицированных портфелей по акциям, товарам, облигациям, валютам и альтернативным инвестициям.

FAQ 🧭

• Как UBS ожидает реагирования цен на нефть на конфликт между США и Ираном?

UBS ожидает, что любое первоначальное повышение цен на нефть частично вернется назад, если перебои в поставках окажутся временными.

• Почему UBS рекомендует сейчас инвестировать в товары?

UBS видит дальнейший потенциал роста широкого спектра товаров, особенно металлов, и рассматривает их как хедж от геополитических рисков.

• Какую роль играет золото в стратегии портфеля UBS?

UBS считает, что умеренное вложение в золото может повысить диверсификацию и защитить портфели во время геополитических шоков.

• Какие регионы наиболее подвержены экономическим рискам из-за повышения цен на нефть?

Регионы, импортирующие нефть, такие как Европа и Азия, считаются более уязвимыми, чем США.