Ripple представляет белую книгу о торговле институциональными цифровыми активами

Доверенный редакционный контент, проверенный ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие рекламы Ripple опубликовала новый белый документ, в котором утверждается, что структура институционального криптовалютного рынка по-прежнему лишена инфраструктуры расчетов, кредитования и управления рисками, необходимой для поддержки масштабного участия. В документе Ripple говорится, что цифровым активам необходима модель Digital Prime Brokerage, построенная вокруг централизованного кредитного посредничества, агрегированной ликвидности и T+1 чистого расчета, если рынок должен выйти за рамки своей архитектуры, ориентированной на биржи.

Исполнительный директор Ripple по Ближнему Востоку и Африке Рис Меррик объявил о публикации белого документа через X: «Традиционные финансы встречаются с цифровыми активами, но мост все еще может быть немного шатким. Управление матрицей бирж и двусторонними рисками — это не только головная боль, но и налог на неэффективность вашего капитала. Новый белый документ Ripple вводит модель Digital Prime Broker (DPB), превращая сложные риски в упрощенные отношения 1:1.»

Ripple нацелена на фрагментацию крипторынка

Название белого документа — «План для институциональной торговли цифровыми активами» — описывает текущий внебиржевой криптовалютный рынок как структурно неэффективный по сравнению с валютным рынком. Ripple утверждает, что институциональные участники все еще вынуждены работать на фрагментированных площадках, где исполнение сделок, хранение и кредитование объединены вместе, залог изолирован, а компании должны поддерживать множество двусторонних отношений. В документе выделены три основные проблемы: увеличенные кредитные риски, заблокированный капитал и фрагментированные риски активов.

Дополнительное чтение: Ripple делает новую ставку на ИИ, поскольку XRP Ledger нацелен на агентские платежи. Основное утверждение Ripple — что криптовалютный рынок должен заимствовать больше у структуры валютного рынка. «Этот документ объясняет, почему рынки цифровых активов требуют модели типа prime brokerage, которая включает централизованное кредитное посредничество, чистый расчет T+1 и разделение исполнения, хранения и кредитования на четко определенные роли», — говорится в документе. Также добавляется, что Digital Prime Broker, или DPB, должен функционировать как «основная общая инфраструктура», которую можно настраивать под разные требования клиентов, а не навязывать всем одну жесткую модель.

В рамках этой модели клиент заключает один основной договор с prime-брокером, а сделки с одобренными поставщиками ликвидности и маркет-мейкерами передаются этому брокеру. Ripple утверждает, что это заменяет сеть двусторонних обязательств одним контрактным контрагентом, упрощая юридические, нормативные и расчетные процессы и снижая риск сбоев на различных площадках.

Документ делает большой упор на эффективность капитала. Ripple говорит, что текущий рынок все еще опирается на полное предварительное финансирование или полные расчеты, что вынуждает повторные внутридневные передачи активов и оставляет залог заблокированным на биржах. В одном из примеров говорится, что клиент, покупающий 100 BTC и продающий 80 BTC за один цикл, должен будет рассчитаться только по разнице в 20 BTC по модели T+1, что сокращает общие движения средств примерно на 89%.

Дополнительное чтение: Почему Ripple потратил 2,7 миллиарда долларов на приобретения за 3 года и что это значит для XRP? Также утверждается, что существующая система скрывает издержки финансирования, а не устраняет их. Ripple отмечает, что оффшорные биржи и двусторонние поставщики ликвидности часто используют ставки свопов около 11%, примерно на 7% выше безрисковой ставки, что подразумевает ежедневную стоимость финансирования около 1,92 базисных пункта или 192 доллара за миллион долларов в день. По мнению Ripple, модель DPB сделает эти издержки явными, а не встроенными в спреды или субсидируемыми за счет клиентских залогов без процентов.

В документе также есть внешняя поддержка от операционного директора XTX Markets Майка Ирвина, который пишет: «Модель Digital Prime Brokerage позволит институциональным участникам, включая розничных агрегаторов, снизить операционные риски, разблокировать заблокированный капитал и масштабировать рост. По мере того как клиенты все больше предпочитают структуры с чистым расчетом и основанные на prime, поставщики ликвидности и площадки должны будут адаптироваться. Однако внедрение будет зависеть от поддержки prime-брокерами конкретных потребностей и ограничений клиентов, а не от навязывания жесткой модели «один размер подходит всем»».

XRP присутствует, но не как основная тема. Ripple утверждает, что XRP Ledger может поддерживать раннее урегулирование через onchain-кредитные линии, финансирующие обязательства до стандартного цикла T+1, при этом расходы на финансирование взимаются прозрачно с стороны, запрашивающей раннюю ликвидность. Это делает XRP частью предлагаемой инфраструктуры, но основная идея белого документа шире: институциональный криптовалютный рынок все еще нуждается в лучшей структуре рынка, чтобы стать более похожим на зрелые финансы.

На момент публикации XRP торгуется по цене 1,4129 доллара.

XRP колеблется выше 200-недельной EMA, график за 1 неделю | Источник: XRPUSDT на TradingView.comИзображение, созданное с помощью DALL.E, график — с TradingView.com Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку командой ведущих технологических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.