Морган Стэнли увеличивает инвестиции в цифровые активы, исследуя услуги по доходности от кредитования биткоинов

Уолл-стритский гигант Morgan Stanley, управляющий активами на сумму около 9 триллионов долларов, планирует предоставить клиентам комплексные услуги по цифровым активам, охватывающие весь жизненный цикл биткоина, включая нативное хранение, торговлю, кредитование и генерацию дохода. Руководитель стратегии цифровых активов Morgan Stanley Amy Odenburg заявила, что услуги по доходности и кредитованию на базе биткоина в настоящее время являются «частью постоянных обсуждений и исследований».

Четыре основных направления услуг: от хранения до доходности

План цифровых активов Morgan Stanley включает следующие четыре ключевых компонента:

Нативное хранение: создание институционального решения для самостоятельного хранения биткоинов без зависимости от сторонних депозитариев, предоставляя крупным клиентам услуги по хранению активов в соответствии с нормативными требованиями.

Нативная торговля: интеграция прямых торговых функций по биткоину в существующую торговую инфраструктуру Morgan Stanley, объединяя управление цифровыми активами и традиционными портфелями.

Кредитование: институциональные кредитные продукты с залогом в биткоинах, позволяющие клиентам получать ликвидность без продажи своих позиций.

Генерация дохода: исследование механизмов получения дохода на базе биткоинов, превращая их в компоненты пассивного дохода в инвестиционных портфелях.

Amy Odenburg ясно дала понять, что цель Morgan Stanley — сделать так, чтобы биткоин не просто «хранился», а активно использовался в рамках общего управления активами клиентов, создавая синергию с традиционными акциями и облигациями.

Стратегический путь: от кадровых решений до подачи ETF-заявок

Данная стратегия Morgan Stanley не является внезапным поворотом, а продолжением серии последовательных шагов:

Ранее Morgan Stanley активно нанимала специалистов в области децентрализованных финансов (DeFi) и инфраструктуры токенизации, что свидетельствует о ранней подготовке в техническом плане. В январе 2026 года компания официально подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявки на ETF с физическим обеспечением по биткоину, Ethereum и Solana, завершив важные этапы регуляторного планирования.

По данным River, Morgan Stanley рекомендует клиентам выделять 1–5% портфеля для инвестиций в биткоин, что сопоставимо с рекомендациями Fidelity и Bank of America, что свидетельствует о высокой согласованности в отрасли.

Ускорение конкуренции среди институтов: активное развитие инфраструктуры

Последние шаги Morgan Stanley отражают более широкие отраслевые тенденции. Citigroup объявила о запуске услуг по хранению биткоинов для институциональных клиентов в 2026 году; JPMorgan и BNY Mellon уже сделали первые шаги в области цифровых активов. Вхождение в игру крупнейших системно важных банков (G-SIB) свидетельствует о переходе рынка биткоина от «спекулятивного актива» к «структурному компоненту институциональных портфелей».

Для институциональных инвесторов получение доступа к биткоинам через регулируемые крупные финансовые институты существенно отличается от предыдущих методов через криптовалютные биржи или ETF, особенно в части соответствия нормативам, ответственности и системы риск-менеджмента. Если Morgan Stanley реализует услуги по кредитованию и доходности, это значительно снизит операционные барьеры для крупных инвестиций в биткоин.

Часто задаваемые вопросы

На каком этапе находится сервис кредитования биткоинов Morgan Stanley?

По словам Amy Odenburg, услуги по кредитованию и доходности на базе биткоина находятся в стадии «постоянных обсуждений и исследований», конкретные сроки запуска пока не объявлены. План по нативному хранению и торговле подтвержден, однако полное внедрение сервиса потребует времени.

Почему Morgan Stanley выбирает создание собственного хранения, а не полагается на сторонних провайдеров?

Создание собственной инфраструктуры хранения дает Morgan Stanley полный контроль над всей цепочкой услуг, что обеспечивает соответствие стандартам безопасности и нормативам. Зависимость от сторонних поставщиков увеличивает контрагентский риск и создает неопределенность в ответственности за хранение активов клиентов. Для крупного финансового института с управлением активами на 9 трлн долларов самостоятельное управление хранением — ключевой элемент доверия.

На чем основано предложение Morgan Stanley о выделении 1–5% биткоинов в портфель?

Рекомендации по распределению активов Morgan Stanley базируются на общем подходе к диверсификации портфеля. Выделение 1–5% позволяет клиентам потенциально получать доходность крипторынка при ограниченном риске, не оказывая существенного влияния на общий портфель из-за волатильности биткоина. Этот диапазон совпадает с рекомендациями Fidelity и Bank of America, что отражает растущее согласие среди ведущих институтов относительно роли биткоина как инструмента диверсификации.