Бесплатные комиссии BSC достигли многомесячного дна, история сигнализирует о скором восстановлении Bitcoin

Общая комиссия за транзакции в Binance Smart Chain (BSC) недавно снизилась примерно до 593 000 долларов США, что является самым низким уровнем затрат на использование сети с как минимум августа 2025 года.

Резкое снижение активности транзакций на одном из самых загруженных "автострад" крипторынка напоминает о подобном ослаблении спроса прошлым летом — прямо перед прорывом Bitcoin на 95%.

Исторический сигнал от тихого рынка

Комиссии on-chain — самый прямой показатель спроса пользователей, отражающий сумму, которую они готовы заплатить за перевод токенов или использование децентрализованных приложений. Когда комиссии снижаются, это свидетельствует о снижении нагрузки на сеть и охлаждении спекулятивного настроения.

По данным аналитика Amr Taha, 23/2 общие комиссии в BSC составили всего 593 000 долларов — значительно ниже дна в 1,07 миллиона долларов, зафиксированного 7/8/2025. Тогда Bitcoin торговался около 55 000 долларов, и после снижения комиссий рынок сформировал важное дно перед началом сильного бычьего цикла, подняв цену BTC более чем на 95%.

Этот аналитик также отметил резкое снижение реальной капитализации (realized market cap) краткосрочных инвесторов, которая 24/2 опустилась примерно до 386 миллиардов долларов — значительно ниже дна в 440 миллиардов долларов, зафиксированного 8/4/2025.

В прошлом подобные сжатия часто совпадали с крупными "сдачами" перед восстановлением рынка, включая рост BTC с уровня 78 000 долларов выше 108 000 долларов после дна в апреле 2025 года.

Производные рынки и путь к восстановлению

В то время как спотовая активность ослабла, отражая осторожность участников, рынок деривативов переживает процесс реструктуризации, который может заложить основу для следующей волны волатильности. Согласно исследованию XWIN Research Japan, открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin значительно снизился, что указывает на период широкого снижения рычага.

Аналитики отмечают, что недавнее снижение цен сопровождалось уменьшением открытого интереса, что подразумевает, что основная причина — ликвидации и закрытие позиций на рынке деривативов, а не сильные продажи на спотовом рынке. Такой "сброс" может помочь стабилизировать рынок, хотя и не означает возвращения нового спроса.

Перспективы также зависят от структуры опционных контрактов. Анализ Coinbase Institutional показывает наличие плотного отрицательного гаммы в диапазоне 60 000–70 000 долларов. Когда маркетмейкеры держат отрицательную гамму, их хеджирование может усиливать ценовые колебания, а пробитие уровня 60 000 долларов может вызвать рост давления на продажу.

Тем не менее, некоторые on-chain индикаторы показывают относительно стабильную ситуацию. Коэффициент Binance Fund Flow Ratio держится на низком уровне около 0,012, что указывает на слабое краткосрочное давление на продажу. Во время недавней коррекции в диапазоне около 60 000 долларов этот показатель не резко вырос, что свидетельствует об отсутствии панических потоков спотовых средств.

Однако, по мнению XWIN Research, слабый приток капитала не означает сильное накопление. Индикаторы спроса на среднесрочную перспективу пока не показывают явных признаков разворота.

Для формирования устойчивого дна рынку необходимо заметное улучшение объема спотовых сделок. На момент написания статьи Bitcoin торгуется около 68 000 долларов, снизившись примерно на 23% за последний месяц и более чем на 46% от исторического максимума свыше 126 000 долларов.

Ван Цзян