Децентрализованная платформа Lighter наблюдает рост $50M OI в битве ARC

Модель LLP с ограничением по платформе Lighter’s capped ограничила убытки до 75 тысяч долларов, в то время как кит потерял 8,2 миллиона долларов во время сжатия открытого интереса ARC на сумму 50 миллионов долларов.

Децентрализованная платформа деривативов Lighter столкнулась с серьезным стрессовым событием после попытки кита сжать длинные позиции по ARC. Активность разворачивалась публично в треде на X, где команда описала это как первый настоящий тест своих стратегий LLP. Открытый интерес вырос до 50 миллионов долларов США, поскольку трейдеры заполнили обе стороны рынка.

Lighter содержит риск, поскольку позиция кита по ARC разворачивается

По словам Lighter, один трейдер на протяжении нескольких дней создавал крупную длинную позицию по ARC. Эта позиция стала большой по сравнению с объемом фактической торговли ARC на рынке. Около 600 других трейдеров и маркет-мейкеров заняли противоположную сторону, то есть были в коротких позициях.

В последние несколько часов у нас был первый боевой тест стратегий LLP. Кратко: всё сработало как ожидалось и защитило держателей LLP, а также трейдеров. Подробности в этом треде.

— Lighter (@Lighter_xyz) 26 февраля 2026 г.

Вместе их сделки довели общий открытый интерес примерно до 50 миллионов долларов США. Когда цена ARC начала снижаться около 18:00 по восточному времени, началось давление на ликвидацию. В первой волне принудительной продажи было закрыто около 2 миллионов долларов США. Ослабление цены продолжалось, что вызвало дальнейшее сокращение позиции.

После этого оставшаяся экспозиция была передана системе LLP Lighter через автоматическую де-левередж (ADL). Перпетуальные контракты ARC находятся в стратегии 7 внутри распределений LLP. Стратегия 7 имела только 75 000 долларов США, выделенных ей. Только эта сумма совместных депозитов подвергалась риску при срабатывании автоматической де-левередж.

Во время первого события ADL LLP приобрела более 200 миллионов токенов ARC. Это стоило примерно 14,7 миллиона долларов при цене 0,072867 доллара за токен. В течение короткого времени позиция была прибыльной, потому что цена перестала падать.

Потери продолжались, пока выделенные 75 000 долларов США для стратегии 7 полностью не исчерпались. После достижения этого лимита произошел второй ADL. В этот момент оставшаяся экспозиция была передана коротким трейдерам по более низкой цене 0,071123 доллара.

Из-за особенностей системы LLP могла бы получить выгоду, если бы цена быстро отскочила. Но её убытки были ограничены выделенной суммой в 75 000 долларов. В итоге LLP потеряла около 75 000 долларов. Основной трейдер, занимавший длинную позицию, потерял около 8,2 миллиона долларов. Трейдеры, занявшие короткие позиции и противоположную сторону сделки, получили прибыль.

LIT вырос на 8,8% после потери 8,2 миллиона долларов кита на Lighter

Аналитик on-chain Route 2 FI сообщил, что кит продолжал добавлять к длинной позиции с постоянной скоростью около 360 000 долларов в час. Трейдер использовал стратегию TWAP, которая равномерно распределяет ордера во времени, чтобы избежать слишком быстрого движения цены.

Аналитик сравнил ситуацию с инцидентом JellyJelly прошлого года на Hyperliquid, когда крупная позиция вызвала сильную волатильность и убытки. В случае Lighter потери были ограничены, потому что каждый пул стратегий имеет фиксированный лимит. Это предотвратило распространение ущерба на всех ликвидных провайдеров.

В данный момент на Lighter происходит довольно интересная ситуация.

Есть человек, который занимает длинную позицию на 24 миллиона долларов ARC, и он продолжает добавлять по 360 тысяч долларов каждый час через TWAP.

Есть некоторые сходства с инцидентом Jelly Jelly на Hyperliquid в прошлом году, и мы увидели падение на 10%… pic.twitter.com/BJ7GKPGv1a

— Route 2 FI (@Route2FI) 25 февраля 2026 г.

Короткие трейдеры также получили хорошие доходы во время падения. Процентные ставки по финансированию резко выросли, и трейдеры, ставящие против кита, зарабатывали около 5% в день, что соответствует годовой ставке. Эти высокие доходы привлекли больше коротких продавцов, усложнив киту поднимать цену.

По данным CoinMarketCap, на момент написания LIT торговался по цене 1,48 доллара. За последние 24 часа токен вырос на 8,8%, объем торгов составил 51 миллион долларов. Рост цены и высокий объем свидетельствуют о том, что трейдеры не беспокоились о событии ликвидации.