Высокопроизводительные цепочки + слой 3: выигрышная формула для масштабируемых ончейн-деривативов?

Ярые сторонники криптовалют по-прежнему убеждены, что децентрализованные деньги однажды достигнут дна, заменив фиат и традиционные инфраструктуры новой моделью, которая будет более доступной, прозрачной и удобной, чем системы, управляющие мировой финансовой системой сегодня.

Большинство из нас отвергает эту идею, считая её фантазией. Хотя у криптовалют есть явное преимущество в области самосохранения и перевода денег через границы, Святая Грааль финансов всегда оставалась недосягаемой. Блокчейн просто не способен поддерживать торговлю деривативами институционального уровня, которая остается основой мировой финансовой экономики. Пока что.

Технические требования к высокому объему и низкой задержке деривативов выявили фундаментальные ограничения наследственных архитектур Layer-1 блокчейнов. Но криптовалюты вновь и вновь доказывают, что они — мать инноваций. Появление новых высокопроизводительных L1, таких как Sei и Monad, в сочетании с надежными решениями масштабирования Layer-3, такими как Orbs, дает выигрышную формулу, которая наконец позволяет блокчейну реализовать деривативы на цепочке.

Сложность ончейн-деривативов

Деривативы — это более сложные торговые рынки, такие как фьючерсы, опционы и бессрочные контракты, и они предъявляют огромные требования к традиционным блокчейнам. В отличие от простого спотового трейдинга, рынки деривативов требуют быстрых обновлений маржи, постоянных проверок ликвидации и мгновенного сопоставления ордеров. Традиционные L1, предназначенные для последовательной обработки, быстро не справляются с этим нагрузкой.

Первая проблема — масштабируемость. Самые ранние L1-блокчейны не могли поддерживать такой объем, необходимый для деривативов, ограничиваясь несколькими транзакциями в секунду. Однако один протокол бессрочных контрактов с высоким объемом может генерировать тысячи TPS в пиковые периоды, создавая несоответствие и вызывая хроническую перегрузку сети.

Вторая проблема — задержка. В случае деривативов миллисекунды имеют значение, а значит, проверка и финализация транзакций должны выполняться менее чем за секунду. Но L1-блокчейны испытывают трудности с достижением такой задержки, что приводит к медленному выполнению, проскальзыванию и неспособности трейдеров быстро реагировать. Третья — проблема ликвидности. Для эффективной работы рынков деривативов крайне важны очень глубокие книги ордеров и огромная ликвидность. Но это невозможно, когда DEXы работают изолированно, фрагментируя доступную ликвидность по десяткам протоколов.

Переосмысление L1 с параллельной обработкой

Рост осознания этих ограничений привел к появлению нового поколения блокчейнов, нацеленных на повышение масштабируемости до уровня, позволяющего легко поддерживать рынки деривативов. Ключевое нововведение — переход от последовательной обработки к параллельному выполнению.

Sei был одним из первых пионеров параллельной обработки. Вместо выполнения транзакций одна за другой он обрабатывает их одновременно, устраняя основной узкий место наследственных цепочек. Это значительно повышает масштабируемость Sei и снижает задержку, позволяя достигать пропускной способности, необходимой для сложных финансовых инструментов. Его архитектура специально создана для платформ DEX и быстрых торговых приложений.

Monad делает шаг дальше, стремясь достичь до 10 000 TPS с помощью многостороннего подхода. Помимо движка параллельного выполнения, Monad реализует новую механизму консенсуса MonadBFT, которая разделяет порядок транзакций и их выполнение. Это позволяет валидаторам согласовывать последовательность транзакций до их выполнения, повышая эффективность архитектуры параллельной обработки. Кроме того, он использует специализированную базу данных MonadDB, оптимизированную для асинхронных операций, обеспечивая управление состоянием, необходимое для высокочастотных обновлений.

Благодаря этим инновациям Sei и Monad приблизились к обеспечению высокой скорости и низкой задержки, необходимых для ончейн-деривативов. Чтобы выйти на следующий уровень, они обратились к инфраструктуре Layer-3, способной обрабатывать сложные типы ордеров и расчеты, обеспечивать большую капитализацию и превосходное управление рисками.

Быстрый пропуск, усиленный

Протокол Layer-3 Orbs обеспечивает функциональность, ориентированную на приложения, которая стала критически важной для поддержки рынков деривативов институционального уровня для Sei и Monad. Его децентрализованные сервисы выступают в роли важного промежуточного слоя, упрощая торговый опыт, сохраняя при этом децентрализацию, которая является неотъемлемой для пользователей блокчейна.

1: Gryps на Sei

Orbs интегрировал свой децентрализованный набор инструментов с Sei через протокол Gryps для создания более эффективной платформы с высокой пропускной способностью. Сервисы Layer-3 Orbs обеспечивают необходимую сложную логику для таких операций, как автоматическая ликвидация, управление рисками и интеграция оракулов. По сути, это позволяет Sei переносить ресурсоемкие вычисления с сети на отдельный децентрализованный слой. Orbs занимается быстрыми обновлениями маржи, проверками ликвидации и сопоставлением ордеров, сохраняя способность Sei сосредоточиться исключительно на обработке транзакций.

2: Atlantis на Monad

Интеграция Atlantis приносит аналогичные возможности Monad, позволяя ему поддерживать быстрые ончейн-бессрочные контракты с производительностью, сравнимой с традиционной финансовой инфраструктурой. Orbs выступает в роли децентрализованного координационного слоя, управляющего сложными механизмами бессрочных контрактов, такими как расчет ставки финансирования и динамическое обновление маржи, что требует надежного и высокочастотного исполнения. В сочетании с быстрым параллельным выполнением и высокой пропускной способностью Monad создает среду, идеально соответствующую требованиям рынков деривативов.

Эти интеграции позволяют Sei и Monad достигать своих теоретических пределов по производительности, разгружая сложности деривативов, которые иначе замедлили бы их работу. Orbs облегчает кросс-маржинальную торговлю и управление портфелем без нагрузки на L1. Он автоматизирует сложные процессы ликвидации и расчетов, делая их прозрачными и безопасными. В конечном итоге, он оптимизирует сопоставление ордеров и расчет сделок, обеспечивая выполнение необходимых предварительных и последующих расчетов.

Перенос мировой экономики в цепочку

Наследственные блокчейны слишком громоздки для поддержки децентрализованной торговли деривативами, но ситуация меняется с внедрением специализированных инфраструктурных слоев. Эпоха попыток разработчиков впихнуть сложные финансовые инструменты в универсальные блокчейны подходит к концу.

Sei и Monad преодолели проблему масштабируемости благодаря инновационным методам параллельной обработки и специализированным механизмам консенсуса, но особенности деривативов означали, что этого было недостаточно. Однако их синергическая интеграция с Layer-3, такими как Orbs, позволяет им преодолеть финальную черту и обеспечить объем, безопасность и институциональную производительность, необходимые без ущерба для децентрализации. В результате Sei, Monad и Orbs создали план действий для расширения DeFi за пределы розничных приложений и охвата многотриллионного рынка деривативов, формирующего глобальную экономику.