[Международный финансовый бюллетень] FOMC: «Если инфляция продолжит расти, произойдет повышение ставок»… Доллар и ставки растут синхронно

В протоколе заседания FOMC Федеральной резервной системы за январь было отмечено, что при сохранении инфляции выше целевого уровня (2% годовых) следует сохранять возможность повышения ставок. Большинство участников оценили, что риск снижения занятости ослаб, однако риск цен по-прежнему существует. Некоторые участники предупредили, что при высокой инфляции дальнейшее смягчение политики может привести к недопониманию рынками намерений по стабилизации цен.

Это интерпретируется как более осторожный настрой в отношении возможного снижения ставок в краткосрочной перспективе. Однако инструмент CME FedWatch по-прежнему предполагает возможность двух снижений ставок в течение года (по 0,25% в июне и сентябре).

Показатели реальной экономики США улучшаются… Эффект инвестиций в ИИ проявляется явно

В январе промышленное производство выросло на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидаемые 0,4%, что стало максимальным ростом за год. За исключением самолетов, заказы на некосмические капитальные товары также увеличились на 0,6%, превысив ожидания, что аналитики связывают с расширением инвестиций, связанных с ИИ.

Ипотечные показатели также улучшились. В декабре начатое строительство новых домов и выдача строительных разрешений выросли по сравнению с предыдущим месяцем.

С другой стороны, вице-президент Харрис указала, что Иран не дал ясного ответа на основные требования США и упомянула о праве использовать военную силу, что усилило опасения по поводу геополитической напряженности.

Расширение глобальных валютных и политических факторов

В Европе член ЕЦБ Дагдис намекнул, что при влиянии обменного курса на цены могут быть предприняты меры. Также поступили сообщения о возможном досрочном уходе главы ЕЦБ Лагард.

Инфляция в Великобритании в январе замедлилась до 3,0%, что усиливает ожидания снижения ставки в марте. В Японии началось формирование второго кабинета Кишиды, предполагается продолжение активной фискальной политики и жесткой линии в области безопасности.

Финансовые рынки: доллар укрепляется, ставки растут, рост фондовых индексов замедляется

На фоне публикации протокола январского заседания FOMC и ослабления опасений, связанных с ИИ, американский фондовый рынок вырос. Индекс S&P 500 поднялся на 0,56%, однако после публикации протокола рост замедлился.

Индекс доллара вырос на 0,60%. Евро и японская иена снизились на 0,61% и 0,97% соответственно.

Доходность 10-летних государственных облигаций США выросла на 2 базисных пункта до 4,08%. Котировки 1-месячного NDF в Нью-Йорке составили 1450,7 вон (отражая ставку свопа 1452,2 вон), что на 0,50% выше.

На товарных рынках цена на нефть WTI взлетела на 4,59%, золото и медь выросли примерно на 2%.

Международный взгляд: «Доллар слишком слаб… возможен откат»

Аналитики Financial Times отмечают, что, несмотря на распространение ожиданий ослабления доллара, учитывая его глобальную роль и частичное уже усвоение негативных факторов, вероятность его восстановления выше, чем дальнейшего падения.

Bloomberg предупреждает, что ухудшение финансового состояния программных компаний из-за ИИ может распространиться на рынок частных кредитов, увеличивая риски.

Протокол этого заседания подтверждает, что Федеральная резервная система по-прежнему остается настороженной по поводу цен. В то время как улучшение показателей реальной экономики и расширение инвестиций в ИИ поддерживают оптимизм, неопределенность в денежно-кредитной политике и геополитические факторы остаются волатильными.