Эксклюзивное интервью Dynamic Zone》Генеральный директор Robinhood Crypto Johann Kerbrat: от работы в Макдональдс до переосмысления расчетной инфраструктуры Уолл-стрит

В эксклюзивном интервью Dynamic Zone генеральный менеджер Robinhood Crypto Йоханн Кербрат поделился своим видением перестройки системы финансовых расчетов с базового самообучения. Он объяснил, что Robinhood выбрала Ethereum Layer 2 для создания долгосрочной и надёжной параллельной финансовой инфраструктуры, стремясь устранить риски контрагентов через расчеты в реальном времени и предотвратить повторение инцидента с GameStop.
(Резюме: Бернстайн оптимистично настроен, что у Robinhood ещё есть 105% потенциал для роста!) Называя «панику на валютном рынке» краткосрочным явлением)
(Справочное дополнение: запуск тестовой сети Robinhood Chain: на базе Arbitrum, разработан для американской токенизации акций и реальных активов RWA)

Содержание этой статьи

• В стремлении к «долговечности»: выбрал статус Ethereum Layer 2
• Опыт Йоханна: Стать традиционным финансом, понять традиционные финансы, разорвать традиционные финансы
• Анонимность — это выбор, а не базовое требование
• Регуляторная игра: от уведомления о скважине до глобальной планировки
• Йоханн: Законы США о ценных бумагах сводят розничных инвесторов к статусу граждан второго сорта, что является одной из самых больших несправедливостей в мире, токенизация улучшит всё это, и мы уже недалеко от этого
• Пользователям не нужно знать технологию, инженеры должны преодолевать узкие места, с которыми столкнутся все пользователи при использовании

После появления большого числа токенизированных продуктов США Robinhood всегда будет иметь место в этом обсуждении, и это интервью ведёт генеральный директор Robinhood Crypto Иоганн Кербрат. Узнайте, как Йоханн прошёл путь от технолога, работавшего днём в McDonald’s и самостоятельно изучавшего программирование дома ночью, до нынешнего генерального директора Robinhood Crypto и будущей должности на дне урегулирования Уолл-стрит.

Особая благодарность LTP за предоставление места проведения и помощь с приглашениями.

Чтобы стремиться к «долголетию»: выбрал стать Ethereum Layer 2

**Алекс:**Раньше вы использовали складной нож своего дедушки, чтобы объяснить, что «долговечность» и «надёжность» — очень важные вещи, а в мире криптовалют, где протоколы имеют крайне короткий срок службы, стремление к «долговечности». Как это отражается на технологическом выборе Robinhood?

**Johann:**Изначальная цель блокчейна — поддерживать долгосрочное будущее. Мы решили построить Layer 2 на Ethereum, потому что его децентрализация и безопасность уже установлены, и он обязательно появится через пять-шесть лет. Мы выбираем технологии, исходя из их способности выдерживать испытание временем.

Опыт Йоханна: становление традиционными финансами, понимание традиционных финансов, разрушение традиционных финансов

**Алекс:**Вы основали MagAvenue, которая похожа на Shopify, занимали ключевые должности в финансовом гиганте Murex, и вы понимаете как технологии, так и традиционные финансы. И вы решили развивать L2 на Arbitrum, чтобы обойти DTCC и избежать повторения защитного приёма, подобного GameStop?

**Johann:**В основе нашего выбора лежит потребность в мгновенных переводах, доступных 24/7 для наших клиентов. «Расчеты в реальном времени снизит стоимость капитала и устранят риски контрагентов.» «В реальном времени что-то вроде GameStop было бы невозможно.» Это не просто технологическое обновление — это тихая война за «побочный контроль». Robinhood строит параллельную кредитную систему, которая приглашает традиционных гигантов, таких как Nasdaq, получить доступ, пытаясь заменить неопределённость посредников на уверенность кода.

Анонимность — это выбор, а не базовое требование

**Алекс:**Вы работали над технологиями конфиденциальности в Ironfish, но предложения Robinhood демократизированы. Увидим ли мы анонимные функции соответствия?

**Johann:**В настоящее время нет конкретных планов ZK (доказательства с нулевой информацией). Я считаю, что анонимность — это особенность, а не обязательно базовое требование. Хотя некоторым пользователям нужно скрывать информацию, ключ к финансовым учреждениям — это открытость и прозрачность. Детали конфиденциальности можно решать на уровне смарт-контракта, не жертвуя прозрачностью цепочки.

И «мы создали чрезвычайно мощные технологии, но ими было слишком сложно использовать». Поэтому в Европе пользователям Robinhood не нужно понимать цены на бензин или беспокоиться о безопасности кроссчейн-мостов при покупке токенизированных акций — им достаточно знать, как их покупать.

Регуляторная игра: от уведомления о скважинах до глобальной планировки

**Алекс:**Robinhood был добросовестен с SEC «16 раз» и наконец получил уведомление Wells Notice — меняет ли это ваше регулирование в США? А приобретение Bitstamp и агрессивный переход на архитектуру MiCA в Европе — вы хотите сказать, что приглашение «зарегистрироваться» в США — это ловушка? А как вы оцениваете азиатский рынок?

**Johann:**Оба варианта доступны. Было время, когда американское регулирование, казалось, отталкивало бизнес, поэтому мы сосредоточились на ЕС с чёткими регуляциями. Но теперь ситуация изменилась: мы запустили сервис стейкинга в США, и количество активов увеличилось до более чем 45. Окружающая среда меняется.

Азиатский рынок для нас очень важен, и это одна из причин, почему мы приобрели Bitstamp. У них есть лицензия в Сингапуре, что позволяет нам обслуживать институциональных клиентов в Сингапуре. В этом и заключается прелесть токенизации. Мы считаем, что это не только способ получить доступ к акциям США, но и к другим фондовым рынкам и частным продуктам. Благодаря токенизации мы сможем сделать эти активы доступными для всех по всему миру.

Йоханн: Законы США о ценных бумагах сводят розничных инвесторов к статусу граждан второго сорта, что является одной из самых больших несправедливостей в мире, токенизация улучшит всё это, и мы уже недалеко от этого

**Алекс:**Токенизация акций в OpenAI вызывает большие споры. Что касается токенизации акций, такой как OpenAI, считаете ли вы, что действующие законы о ценных бумагах защищают институты и рассматривают розничных инвесторов как «выходную ликвидность»? И вы сказали, что правила для аккредитованных инвесторов должны смениться с «обзора богатства» на «обзор знаний». Считаете ли вы, что нынешние законы США о ценных бумагах по сути направлены на защиту институтов и привратников, рассматривая розничных инвесторов как граждан второго сорта?

**Johann:**Я думаю, это просто культурные изменения, которые грядут. Так же, как на принятие стейблкоинов и понимание того, что «токенизированный актив равен доллару», токенизированный частный капитал проходит через этот процесс.

В конечном итоге это одно из самых больших неравенств в мире。 Раньше компании выходили на биржу раньше, и розничные инвесторы могли получить выгоду от роста компании. Сейчас привлекать частный капитал слишком просто, и розничные инвесторы часто выходят на рынок, когда компания становится крупной и выходит на биржу, становясь «выходной ликвидностью». Я считаю, что изменения необходимы, и с токенизацией вы увидите сдвиг в способах финансирования — компании будут финансироваться на блокчейне, расти и выходить на биржу напрямую на блокчейн. Мы недалеко от этого мира, нам просто нужно продолжать пытаться.

Пользователям не нужно понимать технологии, инженеры должны разбираться с узкими местами, с которыми столкнутся все пользователи при использовании

**Алекс:**С вашей точки зрения, с какими узкими местами вы сталкивались раньше или с какими узкими местами сталкиваетесь сейчас? И возвращаясь к прошлому, что бы вы хотели сказать тем, кто всё ещё работает в McDonald’s?

**Johann:**В криптопространстве, особенно в этом мире, где «инженеры строят для инженеров». Мы часто создаём чрезвычайно мощные и важные технологии, но использовать их настолько сложно, что мы исключаем большое количество розничных инвесторов.

**Наша задача — убрать эту сложность и «абстрагировать» её, чтобы людям не приходилось думать о базовой технологии.**Например, когда вы покупаете токенизированные акции в ЕС, мы занимаемся комиссиями за газ, кроссчейн-бридингом и управлением приватными ключами. Вам не нужно беспокоиться о деталях DeFi, так же как вам не нужно знать, как работает фон при переписке с другом. Мы хотим, чтобы люди сосредотачивались на инвестиционных решениях, а не на том, как сделать сделки успешными.

Если вы хотите сказать себе, то это так: рискуйте и рискуйте. Людям слишком легко оставаться в зоне комфорта, но, рискуя, можно открыть для себя больше и оказать большее влияние на мир.