Сложность майнинга биткоинов резко снизилась на 11%! Это самое большое снижение с момента «большого запрета» в Китае в 2021 году

Мемпул данные показывают, что сложность майнинга биткоина 7 февраля резко снизилась на 11,16%, опустившись до 125,86 трлн (T). Это не только самый большой спад с момента полного запрета майнинга в Китае в 2021 году, но и входит в топ-10 крупнейших понижений сложности майнинга в истории биткоина.
Это изменение сложности произошло на блоке высотой 935 424, при этом сложность значительно снизилась с первоначальных 141,67 трлн. До этого из-за резкого сокращения всей вычислительной мощности сети время нахождения блока увеличилось примерно до 11,4 минут, что значительно превышает стандартные 10 минут, установленные протоколом биткоина, что свидетельствует о массовом отключении майнеров.
Основной причиной резкого снижения сложности является почти 20% сокращение всей вычислительной мощности за последний месяц. Индекс вычислительной мощности компании Luxor показывает, что только за прошлую неделю мощность снизилась на 11%, до 863 EH/s, что значительно ниже пика в 1,1 ZH/s, достигнутого в октябре прошлого года.
Быстрое сокращение мощности обусловлено двумя ключевыми факторами. Первый — резкое падение цены на криптовалюту: после достижения исторического максимума в 126 000 долларов в октябре прошлого года, биткоин начал снижаться, потеряв более 43%. 6 февраля цена опустилась примерно до 60 000 долларов, затем отскочила выше 71 000 долларов.
Основные продажи на рынке связаны с высоким уровнем доходности по американским облигациям, постоянным оттоком средств из спотовых ETF на биткоин и повышенной осторожностью на фондовых и товарных рынках. Согласно данным SoSoValue, в 2026 году американские спотовые ETF на биткоин перешли к чистым продажам, что стало важным фактором давления на рынок.
Второй фактор — влияние вне рыночных условий. В конце января в США прошла зимняя буря «Финн», которая привела к перегрузкам электросетей в нескольких регионах, вынудив майнинговые фермы снизить нагрузку или полностью остановить работу, чтобы обеспечить приоритетное электроснабжение для населения. По статистике, эта буря снизила вычислительную мощность примерно на 200 EH/s, причем у крупного майнингового оператора Foundry USA падение составило удивительные 60%.
Прибыльность майнеров также достигла дна. Ключевой показатель доходности — «Hashprice», то есть ожидаемый доход на единицу вычислительной мощности, — 2 февраля упал до рекордно низкого уровня в 33,31 доллара за PH/s в день; 1 февраля среднее значение составляло всего 34,91 доллара.
Руководитель отдела производных продуктов Luxor Бен Харпер отметил, что рынок в целом считает, что порог в 40 долларов является критическим для продолжения работы майнеров. Сейчас, когда Hashprice опустился ниже 40 долларов, большинство майнинговых устройств работают в убыток.
На данный момент только новейшие модели Antminer S23 остаются относительно прибыльными; более старые модели, такие как Whatsminer M6 и Antminer S21, либо уже убыточны, либо работают в убыток.
Общая картина прибыльности остается неутешительной. Согласно данным Checkonchain, средняя стоимость добычи одного биткоина составляет около 87 000 долларов, в то время как спотовая цена около 70 000 долларов, что означает, что рыночная цена ниже себестоимости примерно на 20%.
С другой стороны, с уходом активности в сети биткоина в 2024 году доля комиссионных сборов в доходах майнеров снизилась с примерно 7% до около 1%, что заставляет майнеров все больше зависеть от роста цены на криптовалюту для поддержания работы.
Несмотря на давление на фундаментальные показатели, некоторые аналитики видят в исторических данных противоположные сигналы. В декабре прошлого года VanEck отметил, что в периоды снижения вычислительной мощности существует примерно 65% вероятность роста биткоина в течение следующих 90 дней.