BitMine против тренда тратит 42 миллиона на покупку Ethereum! Tom Lee: Зима — это характеристика, а не дефект

BitMine 7 февраля потратил 41,98 миллиона долларов на покупку 20 000 ETH, что довело его Ethereum-активы до 42 900 единиц, достигнув 70% от запланированной доли рынка 5%. ETH за месяц упал на 31%, опустившись до 1824 долларов. Председатель совета директоров BitMine Tom Lee заявил, что волатильность — это характеристика, а не недостаток, и что, заложив 3 миллиона ETH, компания получает доход, а также инвестирует в диверсифицированную стратегию Mr Beast.

Экстремальная стратегия покупки на дне за 42 миллиона долларов

(Источник: Fundstrat)

BitMine — крупнейший корпоративный держатель Ethereum, использующий недавние ценовые колебания для увеличения своих резервов. 7 февраля аналитическая платформа Lookonchain, ссылаясь на данные Arkham Intelligence, сообщила о данной сделке. Компания потратила около 41,98 миллиона долларов на покупку примерно 20 000 ETH. Стоит отметить, что этот последний раунд увеличения позиций приблизил компанию к достижению более 70% от своей долгосрочной цели контролировать 5% от общего предложения Ethereum.

Данные Strategic ETH Reserve показывают, что у компании 42 900 ETH, что превышает 70% от запланированного уровня. Цель в 5% означает необходимость владения около 60 000 ETH (при общем предложении примерно 120 миллионов ETH), и сейчас BitMine нужно приобрести еще около 17 100 ETH, чтобы достичь этой амбициозной цели. По текущей цене 2117 долларов за ETH, это требует инвестиций примерно в 360 миллионов долларов.

При этом, последняя покупка ETH компанией произошла в момент крайней уязвимости рынка. За последние 30 дней цена ETH упала примерно на 31%, на момент публикации торгуется около 2117 долларов. За последнюю неделю цена опустилась до 1824 долларов — минимального уровня с мая 2025 года. Стратегия увеличения позиций во время ценового обвала — либо проявление крайней уверенности, либо очень рискованный шаг.

Позиции и цели BitMine

Текущие активы: 42 900 ETH, примерно на 90,8 миллиона долларов (по цене 2117 долларов)

Целевая позиция: 60 000 ETH (при доле 5% от общего предложения)

Прогресс: более 70%

Необходимое дополнение: около 17 100 ETH, что потребует примерно 360 миллионов долларов

Такое масштабное увеличение позиций происходит в момент крайнего пессимизма на рынке. Индекс страха и жадности криптовалют опустился до 12, что свидетельствует о состоянии крайней паники. Большинство инвесторов предпочитают ждать или сокращать позиции, а BitMine действует противоположно — активно покупает. Если эта стратегия оправдается, в будущем при восстановлении рынка она принесет сверхприбыль. Но если Ethereum продолжит падать, убытки компании увеличатся.

Вера Том Ли: волатильность — не дефект, а характеристика

Несмотря на это, BitMine продолжает развивать криптовалютные активы. Председатель совета Том Ли считает, что «Ethereum — будущее финансов», и не обращает внимания на растущие убытки компании. В недавних заявлениях он заявил, что текущая волатильность — «характеристика, а не дефект». Он отметил, что с 2018 года Ethereum пережил семь падений по 60% и более.

Том Ли — известный аналитик Уолл-стрит, прославившийся точными прогнозами рынка. В 2020 году он основал BitMine и начал активно покупать ETH, став одним из главных сторонников «Ethereum Maximalist». Аналогично Майклу Сейлору из MicroStrategy, который делает ставку на биткоин, Ли делает ставку на Ethereum.

Тезис «волатильность — не дефект» вызывает споры в криптосообществе. Его сторонники считают, что это демонстрирует твердую веру в долгосрочную ценность, критики же считают, что это оправдание для больших убытков. С 2018 года Ethereum действительно пережил несколько падений более чем на 60%, но каждый раз успешно отскакивал и достигал новых максимумов. Если история повторится, стратегия BitMine окажется правильной. Но если нет, компания может столкнуться с проблемами, похожими на MicroStrategy.

Поэтому, несмотря на назначение Кевина Воша в совет ФРС и обострение геополитической напряженности после инцидента в Гренландии, базовые показатели использования Ethereum остаются сильными. Логика Ли такова: краткосрочные колебания цен не меняют долгосрочную ценность Ethereum как платформы для смарт-контрактов и DeFi. Пока активность сети, TVL и число разработчиков остаются стабильными, цена в конечном итоге отразит фундаментальные показатели.

Хеджирование через залог 3 миллиона ETH и рискованные инвестиции

Кроме того, BitMine вышел за рамки простого «покупай и держи» стратегии с государственными облигациями. Чтобы преодолеть циклы и снизить влияние падения спотовых цен, компания переходит к так называемым «стратегиям добавленной стоимости» и высокорискованным капиталовложениям. Также BitMine продолжает использовать свои крупные резервные токены для получения дохода, заложив около 3 миллионов ETH. Эти меры направлены на компенсацию сильного давления, вызванного резким изменением макроэкономической ситуации.

Залог 3 миллионов ETH — очень масштабная операция. При текущей годовой доходности по стейкингу Ethereum около 3–4%, это дает ежегодный доход в 90 000–120 000 ETH, что по текущей цене составляет примерно 190–254 миллиона долларов. Такой стабильный денежный поток создает буфер для BitMine, позволяя компании работать даже при падении цены ETH, поскольку доходы от стейкинга покрывают часть операционных расходов.

Это включает публичный «программу посадки на Луну», в рамках которой инвестируются средства в менее крупные токены, такие как Orbs, а также в медиа-компании вроде Mr Beast. Такой диверсифицированный подход показывает, что BitMine не ограничивается просто владением ETH, а ищет высокодоходные возможности в всей криптоэкосистеме. Orbs — инфраструктурный проект внутри Ethereum, а Mr Beast — крупнейший в мире создатель контента на YouTube. Эти инвестиции охватывают технологии и медиа.

Однако такой рискованный подход вызывает критику. Мелкие токены более волатильны, чем ETH, и в медвежьем рынке могут упасть сильнее. Инвестиции в медиа могут принести узнаваемость бренда, но не связаны напрямую с основной стратегией владения ETH. Критики считают, что BitMine «хеджируется ради хеджирования», а диверсификация может снизить, а не повысить устойчивость к рискам.

С точки зрения финансовой структуры, модель BitMine схожа с MicroStrategy, но более агрессивна. MicroStrategy хотя бы имеет бизнес по софтверу, обеспечивающий стабильный денежный поток, а BitMine почти полностью зависит от активов ETH и доходов от стейкинга. Если цена ETH продолжит падать, компания может столкнуться с проблемами финансирования, поскольку инвесторы не захотят вкладывать в убыточную компанию в условиях медвежьего рынка.

Для крипторынка стратегия BitMine — пример противоположных подходов. Когда розничные инвесторы панически продают, крупные игроки покупают. Такой «умный капитал» зачастую предвещает дно рынка. Но есть риск «покупать на полпути», и время покажет, было ли доверие Том Ли оправданным или упрямым.