Laser Digital 野村 подает заявку на получение банковской лицензии в США! Волна федеральных трастов наступает

Laser Digital, дочерняя компания Nomura Securities, подала заявку на получение лицензии National Trust Bank от OCC в США, что позволяет ей работать по всей стране без лицензирования по штатам. Laser Digital присоединяется к рядам приложений от Circle, Ripple, BitGo и других, отражая тенденцию роста криптокомпаний в условиях ослабления регуляторов администрацией Трампа.

Стратегическая ценность федеральной хартии траста

Приложение Laser Digital ставит его в число растущего числа криптокомпаний, стремящихся получить статус Federal Trust Bank в Соединённых Штатах. По данным Financial Times, заявка была подана в OCC, что знаменует собой значительный стратегический сдвиг в криптоиндустрии на фоне изменений в регуляторной среде США.

Основное преимущество устава Федерального трастового банка — «одноразовое одобрение, доступ по всей стране». Традиционно услуги по хранению и торговле криптовалютой требовали отдельной заявки на получение лицензии на денежный переводчик в каждом штате — многолетний, дорогостоящий и сложный с соблюдением требований процесс. Регуляторные стандарты сильно различаются от штата к штату, некоторые даже требуют от заявителей открыть физическое заведение на месте. Такое фрагментированное регулирование серьёзно ограничивает скорость расширения и операционную эффективность криптокомпаний.

Федеральная трастовая хартия произвела революцию в этом ландшафте. С одобрением OCC Laser Digital может предоставлять услуги по хранению документов, расчетов и торговли криптовалютой во всех 50 штатах без необходимости подавать заявки на лицензии на уровне штатов по очереди. Этот принцип «федерального превентивного» позволяет банкам трастов придерживаться единых федеральных стандартов, значительно снижая затраты на соблюдение требований и ускоряя выход на рынок. Для транснациональных финансовых институтов, таких как Nomura, это повышение эффективности особенно важно.

Однако федеральные трастовые хартии также имеют строгие ограничения. Кроме того, запрет на поглощение розничных депозитов, что означает, что Laser Digital не может предлагать текущие или сберегательные счета, как традиционные коммерческие банки. Это ограничение призвано изолировать риски — если что-то пойдёт не так с криптобизнесом, это не перейдет на розничных вкладчиков, застрахованных FDIC. Кроме того, Federal Trust Bank должен поддерживать более высокие коэффициенты достаточности капитала, подвергаться более частому регуляторному контролю и соблюдать строгие стандарты по борьбе с отмыванием денег (AML) и «знай своего клиента» (KYC).

По данным источников, ожидается, что Laser Digital также будет предлагать услуги по спотовой торговле криптовалютами. Это означает, что помимо эскроу и расчетов, платформа позволит институциональным клиентам напрямую покупать и продавать основные криптоактивы, такие как Bitcoin и Ethereum. Эта вертикально интегрированная бизнес-модель позволяет Laser Digital стать универсальным поставщиком криптосервисов для институциональных инвесторов, аналогично роли главного брокера в традиционных финансах.

Окно смягчения регулирования в эпоху Трампа

Время подачи заявки Laser Digital не случайно, а является точной ставкой на изменения в политической среде США. С приходом администрации Трампа к власти в США произошёл сдвиг направления в политике регулирования криптовалют. Путь «регуляторного контроля» бывшего председателя SEC Гэри Генслера был заменён на «дружественный к инновациям», а федеральные агентства, такие как OCC, начали активно одобрять заявки на получение банковской лицензии, связанные с криптовалютой.

Этот сдвиг в политике явно заметен в данных. В 2025 году OCC одобрила условные хартии только для двух криптобанков, в то время как пять компаний получили первоначальное одобрение в первом месяце 2026 года. В целом отрасль ожидает, что темпы одобрения будут продолжать ускоряться в 2026 году. Laser Digital решила подать заявку именно сейчас, очевидно, чтобы воспользоваться этим «регуляторным послаблением».

С точки зрения Nomura, это также ключевая часть её глобальной криптостратегии. Nomura Securities основала Laser Digital в 2021 году, изначально сосредоточившись на азиатском и европейском рынках. Однако Соединённые Штаты, как крупнейший в мире рынок криптовалют, на который приходится примерно 40% мирового объёма торгов, остаются стратегическим местом, которое Nomura не может игнорировать. Ранее неопределённость в отношении регулирования и затрат на соблюдение требований в США заставила Nomura занять позицию выжида. Теперь, с ясностью в политике, Nomura решила выйти на рынок США по полной, ознаменовав свою трансформацию из «регионального игрока» в «глобального криптогиганта».

Более глубокая мотивация заключается в конкурентном давлении. Традиционные финансовые гиганты, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, получили преимущество первичного игрока на американском крипторынке, в то время как местные криптокомпании, такие как Coinbase и Kraken, также активно подаются на получение банковских лицензий. Если Nomura не установит присутствие в США как можно скорее, она может потерять конкурентоспособность на рынке институциональных криптосервисов. Федеральный трастовый устав — лучший инструмент Nomura для «обгонов в поворотах».

Банковская конкуренция шести основных игроков

Laser Digital — не единственная компания. Офис валютного контролёра обычно условно одобряет франшизу National Trust Bank, требуя от заявителей соблюдать нормативные условия, включая стандарты капитала, управления и соответствия, прежде чем выдать окончательную франшизу и начать операцию. В настоящее время несколько известных криптокомпаний находятся на разных стадиях процесса подачи заявки.

Пять компаний, получивших условное одобрение от OCC

Круг: Эмитент стейблкоинов USDC, второй по величине стейблкоин в мире, подал заявку на трастовую хартию для полного переведения выпуска, выкупа и управления резервами стейблкоинов под федеральное регулирование

Ripple: Компания, стоящая за XRP, специализирующаяся на трансграничных платежных решениях, статус Trust Bank повысит доверие к соблюдению требований среди корпоративных клиентов

BitGo: Ведущий институциональный поставщик услуг крипто-кастодианов с активами более $600 миллиардов под управлением, трастовый устав укрепит своё позиционирование как «криптобанка»

Fidelity Digital Assets: Криптоподразделение Fidelity Investments, обслуживающее более 200 институциональных клиентов, будет синергетично с традиционным финансовым бизнесом

Паксос: Поставщик стейблкоинов и инфраструктуры токенизации, с выпуском USDP и PAXG (токенизированное золото), устав траста сделает его полностью регулируемым банком цифровых активов

Кроме того, поддерживаемая Трампом World Liberty Financial заявила ранее в этом месяце, что ищет концессию национального траста для поддержки выпуска и выкупа своего стейблкоина номиналом 1 доллар США под федерально регулируемой структурой. В случае успешного одобрения этот проект, поддержанный семьёй Трампов, будет иметь яркую политическую символику и может ещё больше ускорить процесс одобрения других заявок.

Общее у этих компаний то, что все они хотят перенести свои основные операции из «серой зоны» в «белую зону» — то есть от использования лицензирования и саморегулирования на уровне штатов к строгому федеральному банковскому регулированию. Этот сдвиг, несмотря на рост затрат на соблюдение требований, привёл к росту доверия на рынке, снижению юридических рисков и возможности налаживать связи с традиционными финансовыми учреждениями.

Эмитенты стейблкоинов и кастодианы всё чаще внедряют модель трастовой хартии для интеграции эмиссии, расчетов и защиты активов. Эта тенденция вертикальной интеграции отражает переход криптоиндустрии от «дикого роста» к стадии «институционализации». Если эмитент стейблкоина также является банком с федеральным регулированием, токены, которые он выпускает, будут иметь кредитное одобрение, аналогичное «банковским депозитам», что крайне важно для внедрения крупными предприятиями и государственными учреждениями.

Глубокое значение структурной трансформации отрасли

Заявка Laser Digital на получение федеральной трастовой хартии, наряду с аналогичными действиями других криптокомпаний, свидетельствуют о структурных изменениях в отрасли. Это не просто стратегическое решение одной компании, а отражает исторический переломный момент криптовалюты от «антиистеблишмента» к «интегрированной в истеблишмент».

От «децентрализованных идеалов» к «регулируемым структурам» этот сдвиг вызвал жаркие дебаты внутри сообщества. Критики утверждают, что стремление криптокомпаний к банковским лицензиям нарушает децентрализованную этику Bitcoin и Ethereum, превращая криптовалюты в продолжение традиционных финансов. Сторонники считают, что только сотрудничая с регулированием, криптовалюты действительно могут войти в массовый рынок и обслуживать миллиарды обычных пользователей.

С прагматической точки зрения, федеральная трастовая хартия — единственный способ для развития криптоиндустрии. Когда институциональные инвесторы (пенсионные компании, суверенные фонды капитала, страховые компании) рассматривают возможность распределения криптоактивов, их главная забота — не «степень децентрализации», а «соблюдение нормативных требований» и «безопасность активов». Трастовый банк, регулируемый OCC, гораздо более надёжен, чем стартап, обладающий только лицензией на уровне штата. Этот траст означает сотни миллиардов долларов потенциальных притоков.

Для Laser Digital и Nomura это приложение имеет более масштабное видение: переопределить финансовую инфраструктуру цифровых активов. В случае успешного одобрения Laser Digital может стать первым филиалом японского финансового учреждения, предлагающим «криптоуслуги банковского уровня», обеспечивающие соответствующий мост для трансграничных потоков криптовалют между Азией и Соединёнными Штатами. Такое расположение «соединения восток-запад» — уникальное преимущество Nomura, отличающее её от чисто американских игроков.