Strive приобретает Semler Scientific, вызывая волнения: корректировка казны биткоинов и обратный сплит привели к падению цены акций ASST на 12%

14 января поступила информация, акции управляющей компании активов Strive (ASST) резко упали во вторник, снизившись примерно на 12% за один день. Ранее компания получила официальное одобрение своих акционеров на сделку по приобретению Semler Scientific полностью за акции, однако рынок отреагировал явно негативно на ключевые условия слияния.

Согласно раскрытой информации, это слияние увеличит количество биткоинов Strive на 5 048,1, доведя общие владения компанией биткоинами до 12 797,9, что поднимет ее на 11-е место в рейтинге по объему биткоинов среди публичных компаний, превзойдя Tesla и Trump Media & Technology Group. В то же время, Strive объявила о дополнительной покупке 123 биткоинов примерно за 11,3 миллиона долларов по средней цене 91 561 доллар за биткоин, что довело ее независимые запасы перед слиянием до 7 749,8.

Несмотря на расширение резервов биткоинов, внимание инвесторов сосредоточено на неожиданной корректировке структуры капитала. Strive планирует после завершения слияния провести обратное дробление акций классов A и B в соотношении 1 к 20, чтобы сократить количество обращающихся акций. После объявления цена ASST временно опустилась до около 0,90 долларов, а цена Semler также снизилась почти на 10%.

Главный инвестиционный директор Strive Бен Веркман заявил в своем заявлении, что цель обратного дробления — привести цену акций к уровню, соответствующему требованиям некоторых институциональных инвесторов. Поскольку в течение последних нескольких месяцев цена ASST оставалась ниже 1 доллара, эта мера считается технической корректировкой. Однако генеральный директор и председатель совета директоров Мэтт Коул признал, что с точки зрения оценки эта операция не изменит внутреннюю стоимость компании, но поможет расширить потенциальные источники институциональных средств.

Что касается планов по интеграции, Strive намерена постепенно распродавать неключевые операционные активы Semler для погашения связанных долгов, включая около 100 миллионов долларов конвертируемых облигаций и займ на сумму 20 миллионов долларов, чтобы укрепить баланс после слияния.

С более широкой рыночной точки зрения, акции компаний с биткоин-казначейством, использующих стратегию хранения биткоинов, обычно характеризуются высокой волатильностью. С момента объявления о стратегии биткоинов акции Strive выросли более чем в 20 раз в краткосрочной перспективе, после чего значительно снизились. Аналогичные пути прошли Semler и японская Metaplanet.

В настоящее время рыночная капитализация многих компаний с цифровыми активами, хранящимися в казначействе, ниже их чистой стоимости криптоактивов, что в определенной степени ограничивает возможности привлечения финансирования. Слияния и интеграция активов становятся важными инструментами для расширения экспозиции к биткоинам и оптимизации структуры. Strive заявила, что в будущем сохранит упрощенную структуру, сосредоточившись на бизнесе, связанном с биткоинами, и создании доходов, продолжая укреплять свою стратегию биткоин-казначейства.