Вот почему 2021 год стал последним сезоном альткоинов!

Цикл 2025 года принес заметные отличия на рынке.

Ранее Bitcoin (BTC) обычно демонстрировал сильные росты после каждого халвинга, причем первые четыре цикла после халвинга были обусловлены дефицитом предложения и дисбалансом спроса и предложения. Однако 2025 год нарушил это правило, когда BTC завершил год с падением на 6%.

Эта дифференциация также явно проявляется на рынке альткоинов. Индекс TOTAL3 (рыночная капитализация за исключением BTC и ETH) в четвертый раз подряд снизился по сравнению с Биткоином, завершив «сезон альткоинов», который за последние четыре года постепенно угасал.

Источник: TradingView Это явно отражает растущее влияние BTC на весь рынок.

С технической точки зрения, это логичное развитие событий. Индекс доминирования Bitcoin (BTC.D) продолжает расти уже четыре года, увеличившись с примерно 40% в 2022 году до более 60% в 2025 году. Это означает, что капитализация BTC выросла на 100%, что составляет около 900 миллиардов долларов США.

Примечательно, что за тот же период общая рыночная капитализация достигла 1,11 триллиона долларов США, что показывает, что почти 80% новых средств поступило в BTC, укрепляя его доминирующее положение. В такой ситуации возникает вопрос: остается ли «сезон альткоинов» ожидаемым явлением?

Обзор роста 2021 года – Важные сигналы с рынка альткоинов

Вспоминая, цикл 2021 года действительно стал ярким примером сезона альткоинов.

На 12-месячном графике капитализация BTC выросла на 64% и впервые превысила исторический рубеж в 1 триллион долларов США. Однако, TOTAL3 (рыночная капитализация за исключением BTC и ETH) показала еще более впечатляющий рост — на 541%.

В результате индекс сезона альткоинов достиг пика, предвещая мощный сезон с активным притоком капитала в широкий рынок альткоинов. Однако с тех пор BTC постепенно занял доминирующее положение. Что же действительно изменилось?

Источник: TradingView (TOTAL3)Ответ кроется в резком росте ставки финансирования для альткоинов.

Иными словами, позиции с использованием кредитного плеча перегружены. Хотя это кажется положительным фактором, на практике это приводит к сильной волатильности альткоинов, где даже небольшие колебания могут вызвать волну массовых ликвидаций.

Дополнительно, постоянный рост индекса BTC.D делает альткоины уязвимыми перед крупными рыночными колебаниями. В такой ситуации дифференциация между Bitcoin и альткоинами не является случайной, а служит доказательством того, что 2021 год, возможно, был «последним сезоном альткоинов».