Промежуточные выборы, риски закрытия правительства и переговоры: сможет ли Конгресс принять комплексное законодательство о криптовалютах в 2026 году?

Следующий год станет решающим для регулирования криптовалют в Соединённых Штатах, поскольку законодатели торопятся принять масштабный закон о структуре рынка до промежуточных выборов 2026 года.

Источники, выступающие за криптозащиту, которые общались с The Block, оценивают вероятность того, что такое законодательство станет законом в следующем году, в 50% — 60%. Пока продолжаются двупартийные переговоры, остаются значительные препятствия.

Достижения в двупартийных переговорах останавливаются в Сенате

Оптимизм по поводу того, что Комитет по банковским делам Сената может провести разметку и голосование до конца года, нарастал, но эта надежда угасла. Представитель комитета сейчас говорит, что прогресс с демократами продолжается, и разметка ожидается в начале 2026 года.

Проект Комитета по банковским делам Сената распределяет юрисдикцию между SEC и CFTC, одновременно вводя «вспомогательные активы» для разъяснения токенов, не являющихся ценными бумагами. Версия Комитета по сельскому хозяйству, опубликованная в прошлом месяце, расширяет полномочия CFTC. Совмещение этих проектов остается ключевой задачей.

Основные спорные моменты в переговорах

Несколько спорных вопросов замедляют прогресс, по словам отраслевых источников.

Один из главных разногласий касается стабильных монет с доходностью. Банковские торговые группы утверждают, что закон GENIUS Act оставляет лазейки, позволяющие эмитентам предлагать проценты, превращая стабильные монеты в сберегательные инструменты и искажая конкуренцию.

Защитники криптовалюты возражают, что доходность — это просто честная конкуренция на свободном рынке.

Еще одним горячим вопросом является регулирование децентрализованных финансов (DeFi) — особенно обязательства по AML и юрисдикция над токенами. Лидеры отрасли опасаются, что SEC может сохранить первоочередные полномочия, повторяя агрессивную позицию агентства при Гэри Генслере.

Конфликты интересов президента Трампа в сфере криптовалют также появились как инструмент переговоров для демократов. Bloomberg оценил, что президент заработал $620 миллион на семейных предприятиях, таких как World Liberty Financial и American Bitcoin, а также на мемкоинах TRUMP и MELANIA.

Сенатор Синтия Луммис (R-Wyo.) подтвердила участие Белого дома в формулировке этических норм, хотя первоначальные предложения были отклонены.

Вакансии в CFTC усложняют путь вперед

Сокращение штата CFTC стало рычагом для демократов. Четыре комиссара — демократы Кристин Джонсон и Кристи Голдсмит Ромеро, а также республиканцы Каролина Фам и Саммер Мерсингер — ушли или объявили о планах уйти.

Исполняющая обязанности председателя Фам дала понять, что уйдет после подтверждения Майка Селиг, оставив агентство с одним республиканским комиссаром.

«Я не думаю, что какой-либо сенатор хочет передать так много власти агентству, которое должно иметь пятерых членов, но в настоящее время — одного», — сказал генеральный директор Digital Chamber Коди Карбоне.

Промежуточные выборы и риск закрытия правительства нависают над ситуацией

То, что произойдет дальше в Сенате, будет решающим. После того как Комитет по банковским делам продвинет свою версию, ее нужно будет согласовать с проектом Комитета по сельскому хозяйству и принять всем Сенатом.

Согласованный законопроект Сената затем должен быть согласован с Законом о ясности (Clarity Act), который был принят Палатой представителей летом.

Если разметки не произойдут в январе, источники говорят, что динамика может быстро остановиться. «Им нужно показать прогресс сразу же», — сказал Карбоне.

Промежуточные выборы в ноябре 2026 года добавляют срочности. Законодатели имеют примерно первую половину года, прежде чем кампания займет все внимание.

Потенциальное закрытие правительства остается риском. Текующее финансирование истекает 30 января 2026 года; несогласие может остановить прогресс в криптовалютном законодательстве.

По мере приближения выборов источники предупреждают, что связи Трампа с криптовалютой могут стать демократическим аргументом по вопросам доступности и привилегий.

Перспективы: регуляторная ясность остается критической

Если Конгресс не примет в 2026 году закон о структуре рынка, сторонники ожидают новых усилий. «Для массового внедрения криптовалют действительно нужна регуляторная ясность», — сказала CEO Saga Ребекка Лиао.

Институциональные игроки уже глубоко вовлечены в цифровые активы. Отрасль продолжит настаивать на создании рамочной системы, которая балансирует инновации и надзор.

2026 год станет проверкой, сможет ли Конгресс принять комплексное криптовалютное законодательство — или же промежуточные выборы, риски закрытия правительства и партийные разногласия снова задержат значимые реформы.