Почему сегодня биткойн резко упал? Искажение данных CPI и разногласия центральных банков привели к падению ниже 85 000

Биткойн сегодня колеблется около 85 600 долларов, технический анализ подтверждает пробой медвежьего флагового паттерна, следующая цель — 80 600 долларов. Несмотря на то, что данные CPI за ноябрь в США оказались ниже ожиданий, экономисты предупреждают, что 43-дневное закрытие правительства привело к тому, что Бюро трудовой статистики использовало «интерполяцию» для оценки 40% данных, вызывая сомнения в достоверности отчета. Внутри Федеральной резервной системы наблюдается серьезное разногласие, неопределенность в политическом курсе возрастает, рискованные активы испытывают давление.

Подозрения в искаженном CPI и недоверие рынков

Данные CPI за ноябрь, опубликованные Бюро трудовой статистики США 18 декабря, выглядят впечатляюще: общий уровень инфляции 2,7%, значительно ниже ожиданий экономистов по опросу Bloomberg в 3,1%, а также ниже сентябрьского 3,0%. Исключая продукты питания и энергоносители, базовый CPI вырос на 2,6% в годовом выражении, что также ниже ожидаемых рынком 3,0%. Однако достоверность этого отчета вызывает сомнения у нескольких экономистов с Уолл-стрит.

Ключевая проблема — влияние остановки правительства. Недавняя шестинедельная приостановка работы правительства заставила Бюро прекратить сбор ценовых данных, установив рекорд по длительности. В результате Бюро отменило отчет за октябрь по инфляции и в последующих статистических данных было вынуждено делать оценки большого объема цен, а не основывать их на реальных опросах. Такой подход в статистике называется «интерполяция (imputing)». Данные показывают, что в сентябрьском CPI Бюро использовало интерполяцию для до 40% данных, однако точный процент за ноябрь не раскрывается.

Старший экономист JPMorgan Майкл Хэнсон отмечает, что низкие показатели инфляции «могут означать, что Бюро трудовой статистики, не получив данных о ценах в октябре, предположило, что некоторые цены остались без изменений», что приводит к «существенной нисходящей смещенности» текущих данных, и в будущем при восстановлении полного набора данных они могут быть скорректированы. Главный экономист KPMG в США Дайан Свонк также предупреждает, что из-за сжатых сроков опроса «эти данные требуют осторожного интерпретирования». Она говорит: «Некоторые цены, которые должны были расти, снизились, а некоторые, которые должны были снизиться, выросли. Такой результат вызывает путаницу.»

Искажение данных CPI и тройной удар по биткойну

Рост неопределенности политики: при искажении данных возможна будущая корректировка вверх инфляционных показателей, что подорвет ожидания снижения ставок ФРС

Потеря доверия к рынкам: инвесторы теряют доверие к официальным данным, снижается риск-аппетит, капиталы уходят из рискованных активов

Путаница в торговых стратегиях: сомнения в надежности данных лишают технический и фундаментальный анализ ориентиров, усиливая волатильность

Руководитель стратегии по инфляции в США в Barclays Джон Хилл заявил: «Рынок не верит этим данным, потому что они „не выдерживают проверки на запах“. Без ясных объяснений, как Бюро трудовой статистики принимает такие решения, трудно полностью доверять этим цифрам. Из-за такой большой погрешности и сложности интерпретации инвесторы не готовы делать крупные ставки на основе этих данных.»

Три против голосов в ФРС разжигают разногласия в политике

Вторая причина резкого падения биткойна сегодня — серьезные разногласия внутри ФРС. На прошлой неделе в ходе заседания по ставкам три члена FOMC проголосовали против повышения, что является редкостью в истории ФРС. В ходе этого заседания ставка была третий раз подряд снижена на 25 базисных пунктов, до диапазона 3,5%-3,75%.

Глава Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеф Шмид и председатель Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби призвали сохранять бдительность, выступая против легкомысленного отношения к инфляции, и настаивали на сохранении ставки без изменений. В противоположность им, член ФРС, сторонник Трампа, Стивен Мирана, предложил разово снизить ставку на 50 базисных пунктов. Он заявил, что так называемая «призрачная инфляция» искажает решения ФРС, а реальный уровень потенциальной инфляции гораздо ниже.

Эти внутренние разногласия вызывают хаос на рынке. Если «ястребы» возьмут верх, количество будущих снижений ставок будет меньше ожидаемого, а высокая ставка негативно скажется на рискованных активах, таких как биткойн. Если «голуби» возьмут верх, быстрое снижение ставок может вновь разогнать инфляцию, вызвав новый цикл ужесточения. В любом случае, неопределенность в политическом курсе сама по себе является сильным негативным фактором.

По данным Capital Edge, вероятность снижения ставки на следующем заседании 28 января остается на уровне 24%. Тем не менее, инвесторы ожидают, что в течение следующего года будет сделано 60 базисных пунктов снижения, а первое снижение — в июне. Эти ожидания расходятся с реальными заявлениями руководителей ФРС, и рынок ждет более ясных указаний по политике.

Технический пробой медвежьего флага и уровень 85 000 долларов

(Источник: Trading View)

Технический анализ показывает, что дневной график биткойна указывает на чувствительную фазу: цена торгуется около 85 600 долларов, чуть выше уровня поддержки в диапазоне 85 000–85 100 долларов. Этот уровень неоднократно привлекал покупателей на откатах, но затем объем покупок снизился, что свидетельствует о снижении спроса.

Структурно подтвержден пробой медвежьего флагового паттерна — продолжения, сформированного после резкого падения с уровня 10 000 долларов. Этот пробой дополнительно подтверждает, что общий тренд остается в коррекции. Цена все еще сопротивляется 50-дневной скользящей средней (около 94 500 долларов) и 100-дневной (около 100 100 долларов), обе скользящие наклонены вниз, образуя динамическое сопротивление.

Импульс остается слабым. RSI находится в районе 30, что указывает на ограниченную силу покупок, но не показывает признаки перепроданности, есть потенциал для дальнейшего снижения. Свечи за последние дни небольшие и перекрывающиеся, что говорит о фазе консолидации, а не о развороте. Пока не наблюдается сигналов разворота.

Если дневная цена закроется ниже 85 000 долларов, возможен тест уровня 83 000 долларов, а формация медвежьего флага предполагает снижение до 80 600 долларов. Для снятия давления на снижение цена должна продолжать восстанавливаться выше 90 200 долларов и снова сосредоточиться на 94 500 долларов, где предложение все еще сильное. В краткосрочной перспективе неудача отскока ниже 90 000 долларов будет благоприятна для продавцов. Если цена опустится около 80 000 долларов, это может привлечь долгосрочных покупателей, а не спекулятивных коротких позиций.

Ответ на вопрос, почему биткойн сегодня резко упал, — это синергия макроэкономической неопределенности и технического пробоя. Искажение данных CPI подорвало доверие к экономическому прогнозу и политическому курсу, внутренние разногласия в ФРС усиливают эту неопределенность. Технический анализ показывает пробой медвежьего флага и уровень 85 000 долларов, что еще больше усиливает панические настроения. В такой среде рискованные активы первыми испытывают давление на продажу, а биткойн, как один из самых волатильных и популярных активов, естественно, становится зоной максимальных потерь.