Почему сегодня вырос биткоин? Конгресс призывает SEC разрешить включение криптовалют в пенсионные фонды

Почему сегодня растёт биткоин, ответ кроется в благоприятной политике: Конгресс США направил письмо в SEC с призывом разрешить включение криптовалют в пенсионные счета 401(k), умеренное распределение 1-3% создаст покупательный давление в размере 1250-3750 миллиардов долларов. Одновременно Федеральная резервная система объявила о покупке краткосрочных государственных облигаций на сумму 400 миллиардов долларов с 12 декабря. В результате двойных катализаторов цель по биткоину достигает 131 000 долларов.

Эффект 1% от 12,5 триллионов пенсионного фонда

(Источник: SEC)

Основной катализатор сегодняшнего роста биткоина — законодательное продвижение политики 401(k). Согласно данным Белого дома, по состоянию на 31 марта 2025 года, общие пенсионные активы в США достигли 43,4 триллионов долларов, из которых около 12,5 триллионов приходится на планы 401(k), однако большинство вкладчиков всё ещё не имеют доступа к альтернативным инвестициям, включая криптовалюты. Законодатели считают, что разрешение контролируемого включения таких активов повысит скорректированную на риск доходность и сделает стратегию пенсионных инвестиций более современной.

Эксперты отрасли полагают, что развитие этой политики — ключевой момент интеграции биткоина в традиционные финансы. Аналитики подсчитали, что даже при инвестировании всего 1-3% пенсионных средств возможно создать новое покупательное давление в сотни миллиардов долларов, что может подтолкнуть цену биткоина к историческим максимумам. Конкретные расчёты: 1% от 12,5 трлн — 125 млрд долларов; 3% — 375 млрд долларов. Учитывая текущую рыночную капитализацию биткоина примерно в 1,8 трлн долларов, дополнительный спрос в размере 125-375 млрд долларов составляет 7-21% от текущей рыночной стоимости, что достаточно для структурной переоценки цены.

Трёхэтапное влияние включения биткоина в 401(k)

Первый этап (законодательное внедрение): SEC официально изменяет правила, пенсионные управляющие компании начинают предлагать биткоин как опцию, ожидается выделение 50-100 миллиардов долларов для пробных инвестиций

Второй этап (массовое принятие): крупные пенсионные управляющие компании, такие как Vanguard, Fidelity, начинают массовое распространение, доля в портфеле достигает 2%, выделяется 250 миллиардов долларов

Третий этап (стандартное включение): биткоин становится стандартной частью пенсионных портфелей, доля достигает 5%, на долгосрочной основе выделяется 625 миллиардов долларов

Эта инициатива направлена на предоставление обычным работникам инвестиционных возможностей, аналогичных крупным пенсионным фондам. В настоящее время государственные пенсионные фонды и университетские трасты уже могут включать альтернативные активы, такие как криптовалюты, однако личные счета 401(k) строго ограничены. Такая несправедливость вызывает обеспокоенность у законодателей, которые считают, что все работники должны иметь равные инвестиционные возможности.

В официальном письме в SEC от 11 декабря, направленном председателю Павлу Аткинсу, конгресс выразил поддержку президентской указу Трампа от августа 2025 года, которая поручает Минтруду и SEC изменить текущие ограничения на инвестиционный выбор 401(k). Такое давление со стороны Конгресса имеет реальный эффект: SEC, будучи независимым регулятором, хоть и не подчиняется напрямую президенту, обязан реагировать на надзор и бюджетное управление Конгресса.

Эффект накопления ликвидности в 550 миллиардов долларов от ФРС

Второй важный фактор сегодняшнего роста биткоина — объявление ФРС о программе вливания ликвидности. С 12 декабря ФРС начнёт покупать краткосрочные государственные облигации для управления рыночной ликвидностью, первый этап — около 400 миллиардов долларов. В дополнение к этому, в этом месяце ФРС планирует реинвестировать погашение ипотечных ценных бумаг (MBS) на сумму 15 миллиардов долларов в государственные облигации, что в сумме составляет 550 миллиардов долларов.

Увеличение ликвидности обычно положительно влияет на рискованные активы, но вредит защитным активам, таким как доллар. ФРС дополнительно подчеркнула, что объём покупок останется «на высоком уровне в течение нескольких месяцев», после чего масштабы покупок «значительно снизятся». Такой ясный график даёт рынкам предсказуемость, инвесторы могут рассчитать продолжительность денежной мягкости и скорректировать свои позиции.

Кроме того, 10 декабря ФРС объявила о снижении ставки на 25 базисных пунктов до 3,5-3,75%. Председатель Джером Павел подчеркнул риски для рынка труда и снизил озабоченность по поводу инфляции. В заявлении FOMC говорится: «Неопределённость в отношении экономических перспектив остаётся высокой. Комитет отмечает риски по двойной миссии — экономике и ценам — и считает, что риск снижения занятости за последние несколько месяцев вырос.»

На пресс-конференции после решения по ставке Павел заявил, что после корректировки завышенных ожиданий по занятости, рост занятости с апреля, возможно, стал немного отрицательным. Он отметил: «Я полагаю, что рынок труда всё ещё постепенно остывает.» Также он добавил, что в ближайшее время ФРС маловероятно повысит ставку, и последние прогнозы участников предполагают, что повышения в сценарий не включены. Такое однозначное исключение повышения ставки даёт мощную поддержку рискованным активам.

Стратег UBS по валютам Василий Серебряков отметил: «Рынок изначально ожидал более ястребиного подхода, но я не считаю, что Пауэлл особенно голубь, он просто сохранил возможность дальнейшего снижения ставки.» Он добавил: «Недавние переоценки ожиданий в отношении ужесточения политики центральных банков в основном идут в сторону более жёстких, а ФРС в этом месяце звучит более голубино, что вызывает давление на доллар.» Ослабление доллара обычно способствует росту биткоина, цены которого оцениваются в долларах.

Технический прорыв: 116,000 целевой 131,000

(Источник: Trading View)

Неделя показывает, что после неудачи удержать важный уровень сопротивления в районе 100 000 — 108 000 долларов, цена начала откат, формируя очевидный среднесрочный коррекционный цикл. Сейчас она колеблется около 90 000 долларов, чуть выше ключевого долгосрочного уровня поддержки на 76 000 долларов, который является важной структурной основой для поддержания общего восходящего тренда.

Индикатор MACD всё ещё в глубокой медвежьей зоне, но начал сглаживаться, что говорит о возможном ослаблении нисходящей динамики после месяцев распродаж. Если биткоин сможет снова пробить уровень 100 000 — 108 000 долларов и затем преодолеть следующий важный уровень — 116 000 долларов, то структура графика поддержит продолжение бычьего тренда к предполагаемой цели около 131 000 долларов.

Двойной позитив: политика 401(k) и покупка облигаций ФРС создают фундаментальную поддержку для прорыва биткоина. Удержание уровня в 90 000 долларов в сочетании с политическими катализаторами делает возвращение к 100 000 долларов вполне достижимым.