Обзор новых проектов DeFi OG: основатель Curve создает BTC пул, Андре Кронье собирается построить универсальную биржу

Два новых проекта от ветеранов DeFi, посвященных решению проблем ликвидности в сети и внедрению инновационных торговых и инвестиционных механизмов. Эта статья из статьи, написанной Эшем, собранной, скомпилированной и написанной TechFlow. (Аннотация: Амбиции четырех центов: как DeFi разрушает рынок стейблкоинов через вертикальную интеграцию) (Добавлена предыстория: Виталик Новая статья: DeFi с низким уровнем риска для Ethereum — это то же самое, что поиск для Google) @newmichwill, основатель Curve Finance, запускает @yieldbasis, платформу ликвидности Bitcoin AMM без непостоянных потерь (примечание глубокого прилива: IL, непостоянная потеря, относится к моменту, когда вы выступаете в качестве поставщика ликвидности AMM могут понести убытки при предоставлении средств по сравнению с простым хранением этих токенов); Тем временем основатель @yearnfi, бог DeFi @AndreCronjeTech, строит @flyingtulip, унифицированный AMM+CLOB (Примечание Deep Tide: Automated Market Maker + Central Limit Order Book, AMM обеспечивает непрерывную ликвидность и автоматизированное ценообразование, CLOB обеспечивает более точное определение цены и исполнение ордеров на биржах). Две разные попытки решить одну и ту же проблему - как заставить ликвидность в цепочке действительно работать: Yield Basis ($YB): нативный AMM, который устраняет непостоянную потерю поставщиков ликвидности BTC за счет удержания пула ликвидности BTC-crvUSD с постоянным кредитным плечом 2x (стоимость провайдеров ликвидности поддерживается с помощью BTC 1:1 при зарабатывании комиссий за транзакции). Пользователи могут майнить ybBTC (Yield BTC). Flying Tulip ($FT): единая биржа в цепочке (включая спот, кредитование, бессрочные контракты, опционы и структурированный доход), гибридная архитектура AMM+CLOB, основанная на осведомленности о волатильности, механизм кредитования с учетом проскальзываний и ftUSD (дельта-нейтральный долларовый эквивалент) в качестве ядра стимулов. Традиционные AMM позволяют поставщикам ликвидности BTC продавать, когда цены растут, или покупать, когда цены падают (√p exposure, примечание о глубоком приливе: рыночный риск, измеряемый квадратными корнями из цены), что приводит к непостоянным убыткам, которые часто превышают комиссионные, заработанные за предоставление ликвидности. Конкретный механизм Yield Basis будет подробно описан позже, но суть заключается в следующем: пользователи вносят BTC на платформу, а протокол занимает эквивалентное количество crvUSD для формирования пула ликвидности 50/50 BTC-crvUSD Curve, который работает с 2-кратным совокупным кредитным плечом. AMM и виртуальный пул с использованием перекредитных средств будут поддерживать долг в размере примерно 50% от стоимости пула ликвидности; Арбитражеры зарабатывают, сохраняя постоянное кредитное плечо. Это позволяет стоимости пула ликвидности линейно изменяться вместе с BTC, зарабатывая при этом комиссию за транзакции. Поставщики ликвидности держат ybBTC, токен получения BTC, основанный на доходе, который автоматически увеличивает комиссию за транзакции, номинированные в BTC. Платформа также предлагает $YB токенов управления, которые могут быть заблокированы в veYB для голосования (например, выбора распределения вознаграждения пула ликвидности). Yield Basis предназначен в первую очередь для держателей BTC, которые хотят выпускать продуктивные BTC и зарабатывать комиссии в протоколах, решающих проблему непостоянных потерь. Летающий тюльпан Пользовательский опыт и настройки рисков традиционных децентрализованных бирж (DEX) часто статичны. Flying Tulip стремится внедрить инструменты централизованного биржевого уровня (CEX) в сеть, корректируя кривую AMM на волатильность и корректируя соотношение кредита к стоимости (LTV) кредитов на основе фактической производительности/проскальзывания. Его AMM регулирует кривизну в соответствии с измеренной волатильностью (EWMA) – т.е. выравнивание (близкое к нормальной сумме) с меньшей волатильностью для сжатия проскальзывания и непостоянных потерь; Это более продуктивно в случае больших колебаний, чтобы избежать истощения ликвидности. Токенизированные позиции дельта-нейтрального пула ликвидности ftUSD генерируются и используются для механизмов стимулирования и программ ликвидности. Токены платформы $FT могут быть использованы для выкупа доходов, поощрений и программ ликвидности. Flying Tulip — это суперприложение DeFi: биржа, которая поддерживает спот, кредитование, бессрочные контракты и опционы одновременно. Качество исполнения зависит от точных сигналов волатильности/удара и надежного контроля рисков в стрессовых условиях. Оба проекта с нетерпением ждут Yield Basis, которая хочет стать платформой для ликвидности BTC; Flying Tulip, с другой стороны, стремится стать платформой для всех нативных транзакций в сети. В нынешнюю эпоху децентрализованной биржи бессрочных контрактов (Perp DEX) запуск Flying Tulip кажется своевременным. Честно говоря, если он обеспечит наилучшее исполнение, Flying Tulip может даже направить будущий трафик BTC в пул, подобный YB. Если Yield Basis будет успешно реализован, ybBTC может стать примитивом Биткоина «stETH»: экспозиция BTC + поставщики ликвидности (LP) комиссии за транзакции без непостоянных потерь. Flying Tulip имеет потенциал для запуска своего стека интеграции, предоставляя пользователям доступ к инструментам уровня (CEX) на централизованных биржах; Попробуйте «универсальную торговлю, охватывающую все DeFi». Несмотря на осторожный оптимизм в отношении этих двух проектов, важно отметить, что проекты этих опытных основателей и топ-команд остаются непроверенными, и основателям приходится жонглировать разработкой других протоколов, таких как Curve и Sonic. Приведенная выше картина составлена Deep Tide TechFlow следующим образом: Похожие отчеты Понимание Pendle и Boros: превращение ставок финансирования в деривативы DeFi Xiaobai Starter Guide (2): Как офисные работники за пределами круга стабильно зарабатывают стейблкоины 10% годовых? Как RWA может помочь DeFi пробиться сквозь пространственные стены? Пусть криптовалюты выходят во внешнюю петлю (Новый инвентарь проектов DeFi ORG: основатель Curve создает пул BTC, Андре Кронье хочет построить универсальную биржу» Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo «Динамичный тренд — самое влиятельное новостное СМИ о блокчейне».