Темы криптомира

Регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets) формирует единый правовой фреймворк для криптоактивов в Евросоюзе. Любая криптовалютная биржа, хранитель или провайдер услуг цифровых активов, нацеленный на европейских пользователей, обычно требуется получить авторизацию CASP (Crypto-Asset Service Provider). Процедура лицензирования MiCA включает несколько этапов: регистрацию компании, построение системы корпоративного управления, внедрение риск-менеджмента, подачу отчетности регулятору и прохождение его проверки. Получив лицензию MiCA, компания может работать на всей территории ЕС без необходимости оформлять отдельное разрешение в каждой стране благодаря механизму паспортизации.

На данный момент ведущие международные компании в сфере цифровых активов, такие как Gate, Crypto.com, OKX, Bitstamp, MoonPay, Bitpanda и Coinbase, либо уже получили разрешение MiCA, либо активно работают над его получением. Обладая лицензией MiCA, биржи получают возможность действовать сразу в нескольких странах Евросоюза по механизму паспортизации, без необходимости оформлять местные разрешения в каждом государстве. Лицензия MiCA стремительно превращается в обязательный пропуск для выхода криптовалютных бирж на европейский рынок и в ключевой показатель уровня их регуляторного соответствия.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) является единым регуляторным фреймворком ЕС для криптоактивов, в котором стейблкоины находятся под одними из самых строгих мер контроля. Регламент требует от эмитентов стейблкоинов соблюдения требований к управлению резервными активами, правам пользователей на выкуп, раскрытию информации и контролю рисков, а также разделяет стейблкоины на две категории: токены электронных денег (EMT) и токены, обеспеченные активами (ART). Для крупных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, MiCA не запрещает их циркуляцию на европейских рынках, а предписывает эмитентам соблюдение стандартов регулирования ЕС.

CASP (Crypto-Asset Service Provider) — ключевой регуляторный фреймворк, установленный регламентом MiCA ЕС. Он регулирует криптовалютные биржи, хранителей цифровых активов, брокеров и другие платформы, предоставляющие услуги с криптоактивами. Любая компания, оказывающая такие услуги пользователям из ЕС, как правило, обязана получить авторизацию CASP и соблюдать нормативные требования: защиту инвесторов, управление рисками, разделение активов клиентов и прозрачность рынка. После получения лицензии фирмы могут использовать механизм Passporting для работы в нескольких странах ЕС, что снижает трансграничные операционные издержки и упрощает выход на рынок.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) — единый нормативный фреймворк Европейского союза для регулирования криптовалют. Он задаёт обязательные требования к выпуску криптоактивов, работе стейблкоинов и деятельности провайдеров услуг криптовалютных бирж. Благодаря внедрению унифицированных стандартов во всех странах ЕС, MiCA даёт компаниям возможность работать на всём европейском рынке с одной лицензией, одновременно усиливая защиту инвесторов и прозрачность рынка. Это первый в мире столь комплексный регламент: он охватывает выпуск криптоактивов, торговые услуги, управление стейблкоинами и правила рыночного поведения. Влияние MiCA выходит далеко за пределы Европы, и он служит ключевым ориентиром для глобальных нормативных фреймворков в криптосфере.

Gate Korean Stocks дает пользователям возможность торговать на корейском фондовом рынке с помощью стейблкоинов, например USDT. На платформе Gate Stocks можно просматривать акции корейских публичных компаний, совершать сделки и управлять своими активами. В отличие от традиционного трансграничного инвестирования в ценные бумаги, Gate Korean Stocks обеспечивает доступ к корейскому рынку капитала через счета цифровых активов, позволяя распределять средства между корейскими акциями, глобальными акциями и цифровыми активами, и все это на одной платформе.

Токенизация реальных активов (RWA) постепенно охватывает всё больше публичных сетей Блокчейн. Платформа Securitize объявила о официальном запуске токенизированного фонда частного кредита Hamilton Lane — HLSCOPE — на Блокчейн TRON. Благодаря этому квалифицированные инвесторы могут напрямую получать доступ к активам частного кредита ончейн. Это сотрудничество стало первым выпуском активов Securitize на TRON и демонстрирует продолжающийся переход институциональных финансовых продуктов к открытой инфраструктуре Блокчейн.

Токенизация реальных активов (RWA) развивается стремительно. Блокчейн уже не только инфраструктура для торговли криптовалютой, но и важная платформа для цифровизации традиционных финансовых активов. Всё больше финансовых продуктов — от государственных облигаций и фондов денежного рынка до частных кредитных фондов — используют публичные блокчейны для расширения своих сценариев применения. Развертывание HLSCOPE в сети TRON стало ярким примером того, как институциональные финансы интегрируются с блокчейн-технологиями в последние годы.

Токенизация реальных активов (RWA) ускоряется, и всё больше традиционных финансовых продуктов применяют технологии блокчейна, чтобы предоставлять ончейн инвестиционные возможности. Частные фонды прямых инвестиций становятся ключевым сегментом среди токенизированных активов. HLSCOPE, который запустила глобальная компания по управлению активами Hamilton Lane, представляет собой токенизированный частный кредитный фонд. Он объединяет фреймворк токенизации и управления фондами Securitize с инфраструктурой блокчейн-сети, открывая новую модель для сближения традиционных финансовых активов и экосистемы Web3.

Статья 70 Регламента о рынках крипто-активов (MiCA, Регламент (ЕС) 2023/1114) обязывает CASP, которые хранят крипто-активы клиентов или средства доступа, внедрять надежные меры для защиты права собственности клиентов и обеспечения сохранности клиентских активов при наступлении неплатежеспособности. Регламент строго запрещает использовать активы клиентов для собственных счетов. В статье 75 дополнительно установлено, что кастодиальные CASP должны разделять активы клиентов в распределенном реестре, вести реестр активов и политику хранения, а также гарантировать юридическое и операционное разделение клиентских активов и имущества CASP. Это обеспечивает, что в случае банкротства кредиторы CASP не могут претендовать на кастодиальные активы.

Регламент «Рынки криптоактивов» (MiCA) обеспечивает единый механизм утверждения и фреймворк для паспортизации в ЕЭЗ для поставщиков услуг с криптоактивами (CASP) по всему ЕС. Стейблкоины регулируются как токены электронных денег (EMT) и токены, обеспеченные активами (ART). После Brexit Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) применяет независимый регуляторный подход, сосредотачиваясь на регистрации по противодействию отмыванию денег, утверждении финансовой рекламы и дополнительных фреймворках по FSMA. Взаимного трансграничного признания между ЕС и Великобританией нет, поэтому для работы на обоих рынках требуется отдельное соблюдение правил каждой юрисдикции.

Хранение Holo объединяет распределённые мощности хостов в доступный сервисный слой. Пользователи стандартных браузеров получают доступ к функциям hApp через Web Мост. Процесс включает регистрацию хоста и объявление ресурсов, настройку хранения на стороне Приложения, преобразование HTTP на уровне создания мостов, обработку запросов и проверку доступности. HOT и HoloFuel предназначены прежде всего для оплаты и учёта. Реальные сроки запуска будут определены публичной дорожной картой и официальными анонсами.

Holo (HOT) — распределенная облачная хостинговая инфраструктура, управляемая сообществом. Она предназначена для поддержки приложений Holochain и интеграции распределенных систем данных с традиционными веб-средами через стандартизированные интерфейсы. Проект управляется компанией Holo Limited при поддержке Holochain Foundation. Holo предоставляет хостинговые мощности для приложений Holochain и позволяет пользователям сети получать к ним доступ через Web Bridge с помощью стандартных HTTP-протоколов. Holochain — это открытый агент-центричный P2P-фреймворк приложений, не зависящий от глобального блокчейна консенсуса. HOT — placeholder токен стандарта ERC-20, выпущенный в 2018 году для последующего обмена на HoloFuel. HoloFuel, построенный как система учета хостинга на основе взаимного кредита, будет внедрен согласно опубликованной дорожной карте.

Основное отличие между Holo и Holochain состоит в том, на каком уровне они функционируют: Holo обеспечивает хостинг ресурсов для сообщества и Web Bridge, что дает возможность приложениям Holochain интегрироваться с обычными веб-платформами. Holochain, напротив, работает как открытый одноранговый фреймворк для приложений, поддерживающий совместную работу на базе агент-центричных данных и проверки между пользователями без использования глобального консенсусного блокчейна. Несмотря на возможность совместной работы, названия Holo и Holochain нельзя использовать как взаимозаменяемые. HOT — это токен-заполнитель, относящийся к кастодиальной экономике, и его не следует путать с ончейн токеном для фарминга в Holochain.

Для эффективного выявления рисков в экосистеме Holo необходим многослойный подход. HOT выступает как торгуемый актив, HoloFuel создан для кастодиального учета, а Holo и Holochain располагаются на кастодиальном и фреймворк уровнях соответственно. Участники подвергаются отдельным рискам при хранении токенов, работе хостов, доступности сервисов и проверке информации. Повествование Échange ограничено технологическим развитием и требованиями лицензирования. Распространенной ошибкой является отождествление «децентрализации» с полным отсутствием посредников или ограничений.