Финансы

Акции Daewon Electric Wire — это ценные бумаги Daewon Cable Co., Ltd., публичной компании из Южной Кореи с тикером 006340.KS. Daewon Cable занимается производством и продажей электрических проводов, кабелей и сопутствующей продукции. Компания активно работает в сферах электроэнергетической инфраструктуры Южной Кореи, промышленного строительства, коммуникационных сетей и поставок для автомобильной отрасли.

SK Square — это технологическая инвестиционная холдинговая компания, входящая в южнокорейскую группу SK Group. Она была создана в 2021 году в результате выделения из SK Telecom. Компания работает в сфере полупроводников, ИКТ, цифровых платформ и инвестирует в технологии будущего. Благодаря владению ключевыми технологическими активами (например, SK Hynix) и вложениям в ИИ, цифровую инфраструктуру и перспективные технологические стартапы, SK Square сформировала крупный инвестиционный портфель, охватывающий всю технологическую индустрию Южной Кореи.

USYC ориентирован на управление институциональными фондами, управление казначейством DAO, ончейн-обеспечение, маржинальные активы для торговли и размещение реальных активов (RWA). Это токенизированный фонд, обеспеченный казначейскими облигациями США и инструментами денежного рынка. USYC предоставляет ончейн-фондам метод управления, который сочетает ликвидность и доходность.

MiCA (Регламент ЕС по рынкам криптоактивов (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCA)) и SEC США (Комиссия по ценным бумагам и биржам) являются двумя наиболее значимыми регуляторными системами регулирования криптовалют в мире. MiCA формирует единую общеевропейскую регуляторную систему регулирования криптоактивов на основе комплексного законодательства. SEC же контролирует и применяет меры регулирования в отношении цифровых активов на основании существующих законов о ценных бумагах. Эти подходы заметно отличаются по философии регулирования, требованиям к лицензированию бирж, правилам для стейблкоинов и классификации криптоактивов.

Регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets) формирует единый правовой фреймворк для криптоактивов в Евросоюзе. Любая криптовалютная биржа, хранитель или провайдер услуг цифровых активов, нацеленный на европейских пользователей, обычно требуется получить авторизацию CASP (Crypto-Asset Service Provider). Процедура лицензирования MiCA включает несколько этапов: регистрацию компании, построение системы корпоративного управления, внедрение риск-менеджмента, подачу отчетности регулятору и прохождение его проверки. Получив лицензию MiCA, компания может работать на всей территории ЕС без необходимости оформлять отдельное разрешение в каждой стране благодаря механизму паспортизации.

На данный момент ведущие международные компании в сфере цифровых активов, такие как Gate, Crypto.com, OKX, Bitstamp, MoonPay, Bitpanda и Coinbase, либо уже получили разрешение MiCA, либо активно работают над его получением. Обладая лицензией MiCA, биржи получают возможность действовать сразу в нескольких странах Евросоюза по механизму паспортизации, без необходимости оформлять местные разрешения в каждом государстве. Лицензия MiCA стремительно превращается в обязательный пропуск для выхода криптовалютных бирж на европейский рынок и в ключевой показатель уровня их регуляторного соответствия.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) является единым регуляторным фреймворком ЕС для криптоактивов, в котором стейблкоины находятся под одними из самых строгих мер контроля. Регламент требует от эмитентов стейблкоинов соблюдения требований к управлению резервными активами, правам пользователей на выкуп, раскрытию информации и контролю рисков, а также разделяет стейблкоины на две категории: токены электронных денег (EMT) и токены, обеспеченные активами (ART). Для крупных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, MiCA не запрещает их циркуляцию на европейских рынках, а предписывает эмитентам соблюдение стандартов регулирования ЕС.

CASP (Crypto-Asset Service Provider) — ключевой регуляторный фреймворк, установленный регламентом MiCA ЕС. Он регулирует криптовалютные биржи, хранителей цифровых активов, брокеров и другие платформы, предоставляющие услуги с криптоактивами. Любая компания, оказывающая такие услуги пользователям из ЕС, как правило, обязана получить авторизацию CASP и соблюдать нормативные требования: защиту инвесторов, управление рисками, разделение активов клиентов и прозрачность рынка. После получения лицензии фирмы могут использовать механизм Passporting для работы в нескольких странах ЕС, что снижает трансграничные операционные издержки и упрощает выход на рынок.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) — единый нормативный фреймворк Европейского союза для регулирования криптовалют. Он задаёт обязательные требования к выпуску криптоактивов, работе стейблкоинов и деятельности провайдеров услуг криптовалютных бирж. Благодаря внедрению унифицированных стандартов во всех странах ЕС, MiCA даёт компаниям возможность работать на всём европейском рынке с одной лицензией, одновременно усиливая защиту инвесторов и прозрачность рынка. Это первый в мире столь комплексный регламент: он охватывает выпуск криптоактивов, торговые услуги, управление стейблкоинами и правила рыночного поведения. Влияние MiCA выходит далеко за пределы Европы, и он служит ключевым ориентиром для глобальных нормативных фреймворков в криптосфере.

Токенизация реальных активов (RWA) постепенно охватывает всё больше публичных сетей Блокчейн. Платформа Securitize объявила о официальном запуске токенизированного фонда частного кредита Hamilton Lane — HLSCOPE — на Блокчейн TRON. Благодаря этому квалифицированные инвесторы могут напрямую получать доступ к активам частного кредита ончейн. Это сотрудничество стало первым выпуском активов Securitize на TRON и демонстрирует продолжающийся переход институциональных финансовых продуктов к открытой инфраструктуре Блокчейн.

Токенизация реальных активов (RWA) ускоряется, и всё больше традиционных финансовых продуктов применяют технологии блокчейна, чтобы предоставлять ончейн инвестиционные возможности. Частные фонды прямых инвестиций становятся ключевым сегментом среди токенизированных активов. HLSCOPE, который запустила глобальная компания по управлению активами Hamilton Lane, представляет собой токенизированный частный кредитный фонд. Он объединяет фреймворк токенизации и управления фондами Securitize с инфраструктурой блокчейн-сети, открывая новую модель для сближения традиционных финансовых активов и экосистемы Web3.

Статья 70 Регламента о рынках крипто-активов (MiCA, Регламент (ЕС) 2023/1114) обязывает CASP, которые хранят крипто-активы клиентов или средства доступа, внедрять надежные меры для защиты права собственности клиентов и обеспечения сохранности клиентских активов при наступлении неплатежеспособности. Регламент строго запрещает использовать активы клиентов для собственных счетов. В статье 75 дополнительно установлено, что кастодиальные CASP должны разделять активы клиентов в распределенном реестре, вести реестр активов и политику хранения, а также гарантировать юридическое и операционное разделение клиентских активов и имущества CASP. Это обеспечивает, что в случае банкротства кредиторы CASP не могут претендовать на кастодиальные активы.

Регламент «Рынки криптоактивов» (MiCA) обеспечивает единый механизм утверждения и фреймворк для паспортизации в ЕЭЗ для поставщиков услуг с криптоактивами (CASP) по всему ЕС. Стейблкоины регулируются как токены электронных денег (EMT) и токены, обеспеченные активами (ART). После Brexit Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) применяет независимый регуляторный подход, сосредотачиваясь на регистрации по противодействию отмыванию денег, утверждении финансовой рекламы и дополнительных фреймворках по FSMA. Взаимного трансграничного признания между ЕС и Великобританией нет, поэтому для работы на обоих рынках требуется отдельное соблюдение правил каждой юрисдикции.

gStocks — токенизированные ценные бумаги, которые обеспечены акциями один к одному и торгуются прямо в Книге ордеров Gate. Традиционные акции регистрируются и хранятся через брокеров на рынках ценных бумаг. CFD (контракты на разницу) — это деривативные контракты, отслеживающие цену базового актива, обычно без реального обеспечения акциями. Основные различия между этими инструментами заключаются в форме базового актива, связанных правах и регулирующих структурах. Перед выбором обязательно уточните свои конкретные потребности.

Привязка gStocks по схеме 1:1 не устраняет рыночную волатильность и риски ликвидности. Совместная работа через Единый счет не обеспечивает стратегического преимущества. Региональная доступность и возможность использования сервисов регулируются Пользовательским соглашением. Часто ошибочно считают, что привязка полностью исключает риски, токенизация предоставляет все права держателя акций, а также не учитывают требования регулирования в ограниченных регионах. Перед началом торговли обязательно внимательно ознакомьтесь с механизмом, операционными процедурами и требованиями к соблюдению нормативных стандартов.