1 июля 2026 года Robinhood провела в Лондоне презентацию под названием «The World Is Flat», официально запустив Robinhood Chain — Ethereum-совместимую сеть второго уровня, построенную на технологическом стеке Arbitrum Orbit. Эта публичная сеть, ориентированная на токенизированные акции, реальные активы (RWA) и децентрализованное кредитование, уже в первые две недели показала результаты, значительно превысившие ожидания рынка.
По состоянию на 13 июля Robinhood Chain обработала более 17 миллионов транзакций, число уникальных кошельков превысило 350 000, общий объем заблокированных средств (TVL) достиг примерно 250 миллионов долларов, а совокупный объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) превысил 1 миллиард долларов. 11 июля Robinhood Chain обработала 10,8 миллиона транзакций за сутки, впервые обогнав по этому показателю сеть Base, где за тот же день было зафиксировано 7,9 миллиона транзакций.
В экосистеме Ethereum-сетей второго уровня сеть Base после запуска в 2023 году быстро набрала обороты благодаря поддержке Coinbase и сейчас занимает второе место по TVL, уступая только Arbitrum. По данным L2BEAT, TVL сети Base составляет около 7,33 миллиарда долларов. Появление Robinhood Chain вносит новую переменную в эту казавшуюся устойчивой конкурентную структуру. В статье рассматривается потенциал Robinhood Chain бросить вызов доминированию Base с пяти точек зрения: пользовательская база, активность в сети, состав экосистемы, продуктовая стратегия и устойчивость развития.
Преимущество Robinhood: эффект «холодного старта» благодаря 27,7 миллионам счетов
Одной из ключевых проблем криптоиндустрии последних лет стала стагнация роста: активные пользователи на блокчейнах сильно пересекаются, а новые сети конкурируют за один и тот же пул капитала. У Robinhood Chain изначально иная стартовая позиция.
На май 2026 года у Robinhood было около 27,7 миллиона пополненных счетов и примерно 13 миллионов ежемесячно активных пользователей. Эти пользователи уже торгуют акциями, опционами и криптовалютами в одном приложении. Для них Robinhood Chain — это расширение привычных продуктов, а не совершенно новая платформа, требующая переобучения. Приложение Robinhood Wallet доступно более чем в 120 странах, а пользователи из США могут получать доходность, предоставляя USDG в кредит, что органично вписывается в потребности традиционных клиентов брокера, переходящих в ончейн.
Для сравнения, у Base был классический «холодный старт»: сеть открылась в августе 2023 года и уже в первый месяц превысила 230 миллионов долларов TVL. Это стало возможным благодаря бренду и пользовательской базе Coinbase, однако пользователи Coinbase в основном — криптотрейдеры, тогда как аудитория Robinhood включает значительную долю традиционных инвесторов в акции, для которых токенизированные акции и RWA особенно интересны.
Модель «встроенных пользователей» Robinhood позволяет обойти основную проблему большинства новых сетей — необходимость с нуля строить сообщество на этапе запуска.
Сетевые показатели: суточный объем транзакций выше, чем у Base, но структура активности отличается
Ончейн-данные — самый прямой показатель реального использования сети.
Уже через 11 дней после запуска, 11 июля, Robinhood Chain обработала 7,6 миллиона транзакций, в то время как Base — 9,2 миллиона. На следующий день разрыв сократился и изменился: 12 июля Robinhood Chain обработала 10,8 миллиона транзакций, а Base — 7,9 миллиона.
По данным DefiLlama, за 24 часа, завершившихся 12 июля, Robinhood Chain заняла второе место среди всех сетей по объему DEX-торгов — 877,6 миллиона долларов, уступив только Solana с 1,13 миллиарда, тогда как Base заняла четвертое место с 747,8 миллиона. В тот же день суточный объем торгов Robinhood Chain на Uniswap достиг 500 миллионов долларов, что выше, чем у Base, и стало вторым по величине показателем после Ethereum.
Важно перепроверять эти данные: Суточные показатели транзакций взяты из Token Terminal и MSBIntel, а данные по DEX — с DefiLlama. Независимые источники подтверждают одну тенденцию: Robinhood Chain быстро догоняет, а в ряде случаев и опережает Base по активности.
Однако структура этой активности существенно различается. В Robinhood Chain объем торгов во многом формируется за счет мем-коинов: только 8 июля было выпущено почти 16 000 новых токенов, а капитализация семи мем-коинов превысила 1 миллион долларов. Капитализация мем-коина CASHCAT приблизилась к 150 миллионам, а суточный объем торгов составил 159 миллионов долларов. В то же время объем торгов на DEX в сети Base поддерживается крупными протоколами, такими как Aerodrome, где суточный оборот приближается к 1 миллиарду долларов.
Объем, формируемый мем-коинами, отличается высокой волатильностью и краткосрочностью, в то время как активность в сети Base базируется на более устойчивых DeFi-протоколах и стейблкоинах.
Масштаб TVL: 250 миллионов против 7,3 миллиарда
Общий объем заблокированных средств (TVL) — ключевой показатель глубины капитала в экосистеме сети.
В первую неделю работы TVL Robinhood Chain достиг примерно 250 миллионов долларов. 8 июля платформа Ethena внесла 50 миллионов стейблкоинов в кредитный протокол Morpho, что вызвало рост TVL на 159% за сутки. Капитализация стейблкоинов в сети составляет около 299,6 миллиона долларов, из которых 68% приходится на USDG.
Для сравнения, по данным L2BEAT, TVL сети Base — 7,33 миллиарда долларов. Если учитывать более широкий круг активов (включая кроссчейн-мосты), этот показатель у Base превышал 11 миллиардов.
Разрыв в масштабах — примерно 30-кратный. Сейчас TVL Robinhood Chain в 250 миллионов долларов соответствует среднему уровню среди L2-сетей Ethereum: на 13 июля TVL Arbitrum One составлял 5,41 миллиарда, а OP Mainnet — 6,04 миллиарда долларов.
Однако темпы роста TVL впечатляют. Robinhood Chain стартовала с 21,7 миллиона долларов, преодолела рубеж в 100 миллионов за неделю и достигла 250 миллионов за две недели. Для L2 это исторически быстрый результат — ни Solana, ни BNB Chain не достигали 100 миллионов TVL за первую неделю.
Разница в масштабах TVL очевидна, однако не менее важен и темп роста. Ключевой вопрос — удастся ли сохранить этот импульс.
Миграция экосистемы
Помимо пользователей и капитала, показательным фактором становится миграция проектов.
За две недели после запуска ряд крупных проектов из экосистем Base и Solana начали поддерживать Robinhood Chain. Среди них — протокол выпуска токенов Bankr (Base), платформы запуска токенов Bags и Pump.fun (Solana), а также децентрализованная биржа RWA-производных GMTrade.
Особенно важна интеграция Pump.fun. 8 июля Solana-платформа Pump.fun объявила о поддержке торговли токенами Robinhood Chain, что позволило пользователям торговать этими токенами за SOL без необходимости использовать кроссчейн-мосты. Это напрямую связало токены Robinhood Chain с самой активной мем-коин-комьюнити Solana.
Логика миграции для проектов проста: Robinhood Chain предлагает новый пул пользователей и ликвидности. Для команд, уже доказавших работоспособность своих продуктов на Base или Solana, маржинальные издержки мультичейн-развертывания снижаются, а 27,7 миллиона пополненных счетов Robinhood — слишком большой рынок, чтобы его игнорировать.
Однако стоит отметить, что большинство проектов, переходящих в Robinhood Chain, ориентированы на выпуск и торговлю мем-коинами. Крупные DeFi-протоколы, такие как Aave и Compound, пока не анонсировали масштабных запусков. Глубина и разнообразие экосистемы пока уступают Base, где уже интегрированы Compound, Uniswap, Chainlink, Balancer, OpenSea и другие ведущие проекты.
Ключевое отличие продукта: токенизированные акции и реальные активы
Главное отличие Robinhood Chain от Base — не в технических характеристиках, а в продуктовой стратегии.
Стратегия Robinhood Chain — выводить токенизированные акции, ETF и другие реальные активы на блокчейн, интегрируя их с децентрализованными торговыми и кредитными приложениями. Уже в день запуска были доступны токенизированные акции в более чем 120 странах, охватывающие 95 тикеров, включая NVDA, GOOG и AAPL. Chainlink обеспечивает оракулы и ценовые фиды для этих токенов. Пользователи могут торговать токенизированными акциями 24/7 через Robinhood Wallet и использовать их как залог для DeFi-кредитования.
У Base другая стратегия: поддержка массовых приложений в экосистеме Ethereum в формате L2, снижение барьеров для разработчиков и пользователей, чтобы расширить спектр децентрализованных сервисов. Экосистема Base ориентирована на социальные, контентные, потребительские и универсальные приложения.
Эти различия формируют разные пользовательские сценарии: Robinhood Chain — это скорее «ончейн-сервисы внутри приложения», акцент на интегрированной платформе; Base — «открытая L2-площадка приложений», где важна широта экосистемы.
Токенизированные акции — пока еще не доказанное направление. По данным RWA.xyz, рынок токенизированных активов растет, но вопрос, смогут ли токенизированные акции обеспечить устойчивую ликвидность и глубину торгов, пока остается открытым. Долгосрочный успех Robinhood будет зависеть от того, смогут ли токенизированные акции стать полноценным ончейн-рынком после окончания стимула на запуск.
Ключевой фактор устойчивости: что будет после окончания 90-дневной субсидии на газ
Взрывной старт Robinhood Chain во многом обеспечен важным фактором — субсидированием комиссий за транзакции.
Robinhood обязалась покрывать комиссии пользователей за газ в первые 90 дней работы основной сети, до конца сентября 2026 года. Благодаря этому были снижены барьеры для розничных трейдеров, DeFi-пользователей и участников мем-коин-торговли при переходе в ончейн.
Такая стратегия эффективна на старте, но возникает главный вопрос: сохранится ли активность после окончания субсидии?
По оценке FalconX за апрель 2026 года, Robinhood Chain может генерировать около 1,1 миллиона долларов комиссионного дохода за полгода, хотя временные субсидии сдерживают раннюю выручку. Сейчас сеть приносит примерно 4 000 долларов протокольных комиссий в сутки.
Для сравнения, у Base структура доходов более зрелая. В начале 2026 года на Base приходилось около 70% всех комиссий L2, а суточные сборы составляли примерно 147 000 долларов. Этот масштаб отражает реальный спрос, не зависящий от субсидий.
Еще один важный фактор — стабильность секвенсера. В июне 2026 года в сети Base за несколько часов произошло две остановки, вызванные ошибками в ПО секвенсера. По мере роста транзакционной нагрузки в Robinhood Chain остается вопрос, выдержит ли инфраструктура длительные высокие объемы.
Заключение
Может ли Robinhood Chain бросить вызов лидерству Base среди L2? На основании текущих данных ответ неоднозначен.
По скорости привлечения пользователей и запуску Robinhood Chain продемонстрировала уникальные преимущества. База из 27,7 миллиона пополненных счетов, агрессивная 90-дневная субсидия на газ и уникальное предложение токенизированных акций позволили за две недели обогнать Base по суточному объему транзакций — такого темпа не было в истории L2.
По глубине экосистемы и удержанию капитала Robinhood Chain пока заметно уступает Base: 250 миллионов против 7,3 миллиарда TVL, отсутствие ведущих DeFi-протоколов и ориентация на мем-коины указывают на раннюю, спекулятивную стадию развития, без диверсифицированной экосистемы, которую уже построила Base.
С точки зрения устойчивости главный тест наступит после окончания субсидии на газ в конце сентября 2026 года. Тогда станет ясно, смогут ли токенизированные акции создать реальный спрос на ончейн-торговлю, появятся ли новые драйверы роста после спада интереса к мем-коинам и продолжат ли разработчики запускать ценные приложения. Именно это определит, станет ли Robinhood Chain действительно конкурентоспособной L2-сетью на долгосрочном горизонте или останется краткосрочным всплеском, вызванным субсидиями и спекуляцией.
Base потребовалось три года, чтобы пройти путь от «экспериментальной L2» Coinbase до второй по величине сети с TVL свыше 7 миллиардов долларов. Robinhood Chain стартует с более высокой базы и двигается быстрее, но сталкивается с не менее серьезными вызовами: после окончания субсидий ей предстоит доказать, что она не просто очередная мем-сеть, а полноценная инфраструктура для реальных активов и финансовых приложений.
FAQ
Q1: На какой технологии построена Robinhood Chain?
Robinhood Chain — это сеть второго уровня Ethereum, построенная на технологическом стеке Arbitrum Orbit, полностью совместимая с EVM. Для оплаты газа используется ETH, собственный токен сеть не выпускает, а официальное время блока составляет около 100 миллисекунд.
Q2: Каковы ключевые показатели Robinhood Chain на данный момент?
На 13 июля 2026 года, спустя почти две недели после запуска, Robinhood Chain обработала более 17 миллионов транзакций, число адресов превысило 350 000, TVL составил около 250 миллионов долларов, а совокупный объем торгов на DEX превысил 1 миллиард долларов. 12 июля суточный объем транзакций достиг 10,8 миллиона.
Q3: В чем основные отличия Robinhood Chain и Base?
Отличие — в позиционировании. Robinhood Chain делает акцент на интеграции токенизированных акций, RWA и DeFi, предлагая единый платформенный опыт. Base ориентирована на поддержку приложений в открытой экосистеме, снижая барьеры для разработчиков и пользователей. Robinhood Chain использует существующую пользовательскую базу Robinhood, а Base — опирается на криптоэкосистему Coinbase.
Q4: Когда заканчивается субсидия на газ в Robinhood Chain?
Субсидия на комиссии действует 90 дней и завершится в конце сентября 2026 года. После этого пользователи будут оплачивать транзакции самостоятельно, а уровень ончейн-активности станет ключевым индикатором долгосрочной конкурентоспособности сети.
Q5: Как запуск Robinhood Chain влияет на токен ARB?
Robinhood Chain построена на технологии Arbitrum, и запуск основной сети стал важным позитивом для всей экосистемы Arbitrum. Токен ARB за неделю после запуска Robinhood Chain вырос почти на 20%, став одним из самых сильных L2-токенов в этот период. Активность Robinhood Chain принесла дополнительные комиссионные доходы и внимание к экосистеме Arbitrum.
