O Banco do Japão pode aumentar as taxas de juros para 1%.
Este parece um número pequeno. Mas o impacto desta medida no mercado de criptomoedas é muito mais profundo do que você pode imaginar.
Vamos colocar os fatos na mesa primeiro.
O Banco do Japão (BOJ) discutirá o aumento da sua taxa de juros de política de 0,75% para 1% nos dias 15 e 16 de junho.
A Bloomberg confirmou esta informação junto de fontes próximas ao assunto.
O mercado atribui uma probabilidade entre 80% e 96% a este aumento.
Se acontecer, a taxa de juros atingirá 1% pela primeira vez desde 1995.
Um máximo de 31 anos.
O Governador do BOJ, Kazuo Ueda, tem usado uma linguagem cada vez mais hawkish nas últimas semanas.
Na reunião de abril, decidiram manter as taxas inalteradas com uma votação de 8 a 1.
O único membro dissidente, Hajime Takata, argumentou que deveria subir para 1%.
Agora o restante do conselho chegou ao mesmo ponto.
O BOJ revisou sua previsão de inflação para cima.
O banco central prevê uma inflação core de 2,8% para o ano fiscal de 2026, acima da sua estimativa anterior de 1,9%.
As previsões de crescimento também foram reduzidas, de 1% para 0,5%.
Inflação crescente, crescimento desacelerando – esta combinação está levando o autoridade monetária a agir.
Mas a verdadeira questão é: por que este problema doméstico japonês preocupa o mercado de criptomoedas?
A resposta é a operação de carry trade com iene.
Durante décadas, o BOJ manteve as taxas de juros próximas de zero ou negativas.
Neste ambiente, investidores globais tomaram emprestado iene extremamente barato.
Usaram esse iene para comprar ativos denominados em dólares.
Ações. Obrigações. E criptomoedas.
Quão grande é esta operação?
O Japão é o maior comprador estrangeiro de títulos do Tesouro dos EUA.
Comprou em 13 dos últimos 14 meses, totalizando 1,24 trilhão de dólares.
Uma parte significativa deste dinheiro é garantida por financiamento barato em iene.
O que acontece quando o BOJ aumenta as taxas de juros?
O iene aprecia.
Aqueles que tomaram emprestado em iene são forçados a fechar suas posições.
Isto significa que vendem ativos globais.
Esta pressão de venda reflete-se nos ativos de risco.
Em ações. Em criptomoedas. Em Bitcoin.
A história demonstrou concretamente o quão poderoso este mecanismo é.
Em agosto de 2024, o BOJ fez um aumento inesperado na taxa de juros.
O Bitcoin caiu de 64.000 dólares para 49.000 dólares em 48 horas, uma queda de 23%.
A subida para 0,50 em janeiro de 2025 fez o Bitcoin cair entre 25% e 31% em 20 dias.
A subida para 0,75 em dezembro de 2025 puxou o Bitcoin para baixo em 3% no momento do anúncio.
O mesmo mecanismo entrou em ação com cada aumento do BOJ.
Agora está chegando a 1.
Mas desta vez há algo diferente.
O mercado sabe disso.
A probabilidade está precificada entre 80% e 96%.
O BOJ, que manteve as taxas estáveis antes das eleições japonesas de fevereiro, tem se preparado para este movimento há bastante tempo.
Notícias ruins esperadas não impactam tão forte quanto notícias ruins inesperadas.
Quando o aumento para 0,75 ocorreu em janeiro de 2026, o Bitcoin caiu 3% e se recuperou em horas.
Porque o mercado estava preparado.
Há outro detalhe, e é muito importante.
Enquanto o BOJ aumenta as taxas de juros, está considerando pausar seu programa de compra de títulos a partir de abril de 2027.
O que isso significa?
O banco está tornando o dinheiro mais caro de um lado, enquanto desacelera a retirada de liquidez do outro.
Este equilíbrio pode limitar preocupações de liquidez a longo prazo.
Então, o que estou esperando e o que estou fazendo?
A curto prazo, a volatilidade é inevitável.
Quando o aumento da taxa do BOJ for anunciado, haverá uma venda reflexa.
Isso aconteceu todas as vezes.
Mas essa venda é resultado do encerramento de uma operação que perdeu o combustível, não de uma mudança no valor fundamental do Bitcoin.
Esta semana temos duas decisões de bancos centrais à nossa frente.
O do BOJ amanhã.
O do Fed em 17 de junho.
Se o BOJ aumentar enquanto o Fed mantém as taxas inalteradas, o dólar pode permanecer forte e o iene fraco.
Isso paradoxalmente apoia novamente a operação de carry trade.
De fato, foi exatamente isso que aconteceu em dezembro de 2025.
O aumento veio, o iene enfraqueceu, e a operação de carry trade continuou.
Estou mantendo minha posição na Gate.
Estou pensando em tratar o movimento inicial acentuado após o anúncio do aumento do BOJ como uma oportunidade de compra.
Mas não vou exagerar, pois posso perder mais do que posso suportar.
Essa é a regra mais básica no mundo cripto, e nunca a mudei.
Um aumento de taxa que ocorre uma vez a cada 30 anos.
O mais alto em 31 anos.
Esses números vão criar um grande burburinho na mídia.
O mercado vai precificar esse burburinho.
Você não deve confundir o barulho com um sinal.
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