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Opinião: o significado macrofinanceiro das stablecoins depende do destino final dos ativos de reserva, e não do lado técnico

MeNews
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Geração de resumo em curso
ME Notícias, mensagem em 27 de abril (UTC+8), o arquiteto de produtos financeiros tokenizados da Tempo, Neira, publicou um post afirmando que o significado macroeconómico dos stablecoins de natureza de pagamento não reside na camada de software, mas sim no destino final dos ativos de reserva: quando entram em depósitos bancários, isso implica uma reestruturação do sistema bancário; quando entram em bilhetes do tesouro a curto prazo, isso reduz os retornos de curto prazo (dados do BIS: cada unidade de entrada líquida faz a taxa de rendimento dos T-bills a três meses cair 2,5 a 3,5 pontos base); se estiverem depositados no banco central, aproximam-se de “moeda de narrow banking”. No que toca ao nível de pagamentos transfronteiriços, a essência dos stablecoins é um negócio de conversão de moeda, sendo o principal gargalo a capacidade de pré-credenciamento do parceiro no destino, e não a velocidade de liquidação on-chain. O autor considera que os reguladores devem monitorizar, como indicadores centrais, o destino das reservas e o volume de emissão líquida, e não a capitalização de mercado. (Fonte: Foresight News)
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