A probabilidade de um aumento das taxas da Fed em setembro subiu para cerca de 82% e, durante a noite, o mercado mudou completamente.

A ferramenta CME FedWatch mostra que as apostas dos traders numa subida de taxas na reunião de setembro dispararam de menos de 53% uma semana antes para 82%. O Brent ultrapassou os 100 dólares por barril; além disso, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram para 187 mil, o nível mais baixo desde 1969, e a “pólvora” do regresso da inflação está cada vez mais evidente.

A cadeia “preço do petróleo — inflação — subida de taxas” voltou a arrancar, com os ativos de risco a sofrerem em primeiro lugar. O mercado acionista dos EUA ficou sob pressão: o código do ETF que acompanha o S&P 500, SPY, enfraqueceu à medida que o índice oscilava; os rendimentos das Treasuries a 2 anos, altamente ligados às expectativas das taxas da Fed, chegaram a atingir 4.370%; e o rendimento a 10 anos, “o âncora da precificação global dos ativos”, tocou o máximo em 4.714%, ambos em máximas desde o início de 2025. Os futuros do Nasdaq 100, NQ, mergulharam repetidamente sob um cenário mais hawkish, com a âncora das avaliações das ações de tecnologia a ser continuamente afrouxada.

As criptomoedas também não escaparam ao golpe. O Bitcoin, BTC, perdeu a média móvel de 200 semanas; os analistas alertam que, se os dados da inflação continuarem mais quentes, as expectativas de novos aumentos de taxas vão exercer ainda mais pressão sobre o Bitcoin, com o suporte abaixo apontado para a faixa de 54000—54900 dólares.

O banco francês Banque française pour l’Autorité Comércio Exterior continua a defender o cenário de “prolongar a pausa”, acreditando que a inflação salarial e a da habitação vão arrefecer nos próximos trimestres; mas o mercado claramente está mais disposto a acreditar na história do preço do petróleo. Manter a taxa de 3.50%—3.75% inalterada na reunião de julho da próxima semana continua a ser a visão dominante. O verdadeiro “olho da tempestade” está em setembro — os investidores fariam bem em ter paciência; às vezes, não comprar é a melhor estratégia.