#美国对60个经济体加征关税 A operação de “mudança de via” dos EUA, ao impor tarifas a 60 economias, fez com que os mercados globais regressassem, de um momento para o outro, ao ritmo de elevada volatilidade das fricções comerciais. A partir de 24 de julho, hora do Leste dos EUA, os EUA, ao abrigo da Secção 301 do “Trade Act de 1974”, impuseram novas tarifas de 10% a 12,5% a 60 parceiros comerciais, com o fundamento de “falha na aplicação das leis de trabalho forçado”. Estas tarifas abrangem cerca de 99,4% do valor total das importações dos EUA e sucedem sem interrupções às tarifas temporárias globais que expiram no próprio dia. Não se trata de um choque pontual, mas sim de uma jogada do protecionismo comercial no sentido da sua prolongação e institucionalização.

A reação do mercado foi bastante direta. A 23 de julho, as três principais bolsas dos EUA fecharam em baixa: o Dow caiu 0,97%, o Nasdaq recuou 2,15% e as ações de tecnologia lideraram as perdas. No início da sessão de 24, as bolsas da Ásia-Pacífico seguiram em queda. As tarifas aumentaram os custos de importação e agravaram a inflação importada para os EUA; as expectativas de cortes de juros por parte da Reserva Federal foram adiadas à força, e a função do dólar como ativo de refúgio intensificou-se, pressionando as avaliações dos ativos de risco em todo o mundo.

Os fluxos de capital também deram sinais claros: os futuros do Nasdaq NQmain caíram sob pressão; o dinheiro de refúgio afluíu para o ETF de ouro GLD; e o Bitcoin BTC rompeu abaixo do patamar de 65.000 dólares. Em suma, as tarifas não são apenas uma questão comercial: são uma nova ancoragem global dos preços dos ativos. Quanto mais longa for a cadeia de abastecimento e quanto maior for a dependência de importações por parte das empresas, mais direta se torna a pressão para rever em baixa as expetativas de lucros.