A CVM do Brasil Lança Grupo de Trabalho Estratégico para Regular a Tokenização de Valores Mobiliários

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) do Brasil prepara-se para estabelecer um regime experimental para valores mobiliários nos próximos 60 dias. Para esse efeito, criou um grupo de trabalho para propor as regras e regulamentos que se tornarão a base da regulamentação do país.

Principais conclusões

• A CVM do Brasil criou um grupo de trabalho para testar valores mobiliários onchain e elaborar futuras regras para tokens.
• A iniciativa aborda a procura local em crescimento, com volumes de tokenização previstos para ultrapassar $740M em 2025.
• O grupo de 120 dias irá conceber um regime regulatório experimental para construir um mercado digital de capitais seguro.

A CVM do Brasil prepara-se para regular os mercados de tokenização de valores mobiliários

A Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio do Brasil (CVM) deu os primeiros passos para estabelecer regulamentação clara relativamente à tokenização de valores mobiliários.

Na sexta-feira, a CVM anunciou que criará um grupo de trabalho para experimentar e testar valores mobiliários onchain, com o objetivo de regular atividades cruciais envolvendo tokens de valores mobiliários, incluindo o registo, depósito, custódia, negociação e liquidação destes ativos digitais.

Num comunicado à imprensa, a CVM anunciou que as responsabilidades do grupo incluem a realização de estudos comparativos, a análise dos resultados de iniciativas de sandbox regulatória, a promoção de debates com reguladores e participantes do mercado e a avaliação do impacto das tecnologias descentralizadas no funcionamento e na estrutura do mercado de capitais.

Além disso, o grupo, composto por 14 funcionários da comissão e por participantes de outras entidades relevantes, irá também avaliar a cibersegurança e outros aspetos para propor melhorias à regulamentação atual, estabelecendo o que a CVM chamou de “a base da futura regulamentação para a tokenização de valores mobiliários.”

A iniciativa evidencia a relevância destas tecnologias para os mercados financeiros do Brasil, onde os investidores já angariaram milhões de dólares em centenas de ofertas de crowdfunding.

A CVM estimou que os volumes de tokenização ultrapassariam 740 milhões de dólares em 2025, um crescimento substancial impulsionado por regras de crowdfunding, que permitem emissões até 2,78 milhões de dólares com uma duração de 180 dias.

O presidente da CVM, Otto Lobo, destacou a tokenização como “uma transformação estrutural do mercado de capitais”, que exige uma ação regulatória inovadora.

“Com este Grupo de Trabalho, a CVM reúne conhecimento técnico para avaliar oportunidades, enfrentar desafios e construir, de forma coordenada, as bases para um ambiente regulatório moderno e seguro, alinhado com a evolução do mercado de capitais brasileiro,” concluiu.

O grupo terá inicialmente a duração de 120 dias e poderá ser prorrogado por mais 30. Durante os primeiros 60 dias, apresentará uma proposta de regime regulatório experimental para a tokenização de valores mobiliários, enquanto, no final da sua atividade, entregará um relatório conclusivo com recomendações regulatórias após a sua investigação.